(Bloomberg) — inwestorzy z Wall Street w pełni wycenili wzrosty o ćwierć punktu na obu kolejnych dwóch spotkaniach Rezerwy Federalnej — i wyższy ewentualny szczyt stóp procentowych.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Majowy kontrakt indeksowy swap wzrósł do 5.11%, ponad 50 punktów bazowych powyżej aktualnej efektywnej stopy funduszy federalnych. Rynek wyceniał również wyższą tak zwaną stawkę końcową, przy czym lipcowy kontrakt wzrósł do 5.31%, odzwierciedlając około 70% szans na trzecią podwyżkę o ćwierć punktu w czerwcu.
Ruchy te towarzyszyły ostatniemu wzrostowi rentowności amerykańskich obligacji skarbowych do najwyższych poziomów w roku, kiedy dwuletni banknot wzrósł aż o 7 punktów bazowych do 4.71%, w granicach 10 punktów bazowych od wieloletniego maksimum osiągniętego w listopadzie.
Rentowności obligacji skarbowych zniwelowały swój wczesny wzrost i były niższe o 2 do 5 punktów bazowych na całej krzywej pod koniec handlu w Nowym Jorku, przy czym zmiana ta odzwierciedla wyrównanie wyprzedania na rynku przed długim weekendem. Dwuletni wrażliwy na politykę był wyraźnie wyższy w ciągu tygodnia, z 4.52%.
„Myślę, że dwuletnia rentowność może powrócić do swoich listopadowych szczytów” – powiedziała Priya Misra, globalny szef strategii stóp procentowych w TD Securities. Możliwym katalizatorem w przyszłym tygodniu są dane o dochodach osobistych i wydatkach za styczeń, które obejmują miarę inflacji faworyzowaną przez Fed, powiedziała.
W uwagach w piątek prezes Fed Michelle Bowman powiedziała, że bank centralny powinien nadal podnosić stopy procentowe, aby obniżyć inflację, która pozostaje „zbyt wysoka”.
Zmiana w górę oczekiwań rynkowych co do ścieżki polityki Fed została pobudzona przez raporty gospodarcze pokazujące napięty rynek pracy i bardziej lepką inflację niż oczekiwał rynek na początku roku.
Ekonomiści z Bank of America i Goldman Sachs w czwartek zrewidowali swoje prognozy dotyczące polityki Fed, uwzględniając podwyżkę stóp w czerwcu, aby podążać za ruchami z marca i maja.
Dalsze dane pokazujące, że siła w styczniu „nie była anomalią” zwiększą presję na Fed, aby przyspieszył tempo, powiedział Seth Carpenter, główny globalny ekonomista w Morgan Stanley w rozmowie z Bloomberg Television. Powiedział, że kolejny raport o zatrudnieniu, porównywalny z tym z zeszłego miesiąca, skłoni decydentów do rozważenia powrotu do podwyżek o pół punktu. Dwóch urzędników w czwartek zasygnalizowało, że są na to otwarci.
Od marca 2022 r. Fed podnosił swoją główną stopę procentową osiem razy, ostatnio do przedziału 4.5%-4.75% 1 lutego, po obniżeniu dolnej granicy do około 0% na początku pandemii. Bank centralny wskazał pod koniec ubiegłego roku prognozowany szczyt polityki pieniężnej na poziomie 5.1% i brak obniżek stóp procentowych w 2023 r.
Handlowcy za pośrednictwem swapów obejmujących grudniowe posiedzenie Fed obniżyli szanse na obniżkę stóp procentowych o ćwierć punktu ze szczytu na koniec roku do około 75%.
–Z pomocą Edwarda Bolingbroke'a.
(Aktualizuje dane rynkowe.)
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/fed-swaps-price-march-may-154025367.html