(Bloomberg) — Oczekuje się, że raporty z tego tygodnia pokażą wciąż wysoką inflację w USA i spadek sprzedaży detalicznej, dopełniają ostatnie kluczowe dane gospodarcze dla decydentów Rezerwy Federalnej przed ich nadchodzącym spotkaniem.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Prognozuje się, że bazowy wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych, który nie obejmuje żywności i energii i zapewnia lepsze wyczucie inflacji bazowej, wzrośnie o 0.4% trzeci miesiąc z rzędu w lutym. Mediana szacunków ekonomistów ankietowanych przez Bloomberg również wskazuje na wzrost o 5.5% w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Wtorkowe dane o inflacji są zgodne ze świeżymi danymi pokazującymi solidny wzrost zatrudnienia w lutym, ale także sugerujące dalsze osłabienie wzrostu płac, które może pomóc złagodzić presję cenową w nadchodzących miesiącach.
Podczas gdy inflacja pozostaje podwyższona, ponieważ decydenci Fed rozważają przyspieszenie tempa podwyżek stóp procentowych, urzędnicy rozważą również wpływ ich całorocznej kampanii zacieśniania polityki pieniężnej na system finansowy.
Upadek SVB Financial, bankowej spółki holdingowej, od czwartku wstrząsa rynkami, podsycając obawy, że wyższe stopy procentowe zagrażają drobnym pożyczkodawcom.
Urzędnicy Fed, którzy spotkają się w dniach 21-22 marca, również ponownie przyjrzą się zakresowi apetytu konsumentów na towary. Po styczniowym wzroście, który podkreślił prężny popyt, środowy raport sprzedaży detalicznej za luty ma pokazać wycofanie się kupujących.
Inne dane z USA w nadchodzącym tygodniu to raporty o cenach producenta, rozpoczętych budowach i produkcji przemysłowej za luty, a także pierwszy odczyt marcowych nastrojów konsumentów.
Co mówi Bloomberg Economics:
„Biorąc pod uwagę, że inflacja znacznie przekracza cel, a wydatki wykazują taką odporność, prezes Fed, Jerome Powell, wydaje się sygnalizować preferencję przyjmowania silnych danych o inflacji i aktywności według wartości nominalnej. Z pewnością nie wszystkie dowody wskazują w tym samym kierunku: istnieją pewne oznaki, że rynek pracy mięknie, a płace spadają. Są to jednak niuanse, a podwyżka o 50 punktów bazowych oznaczałaby, że Fed uważa, że nie czas na niuanse”.
— Anna Wong, Stuart Paul i Eliza Winger. Aby uzyskać pełną analizę, kliknij tutaj
Gdzie indziej Europejski Bank Centralny prawdopodobnie dokona podwyżki stóp procentowych o pół punktu procentowego, Wielka Brytania ujawni plany budżetowe, a OECD opublikuje nowe prognozy dla swoich 38 członków i innych głównych gospodarek.
Kliknij tutaj, aby zobaczyć, co wydarzyło się w zeszłym tygodniu, a poniżej przedstawiamy podsumowanie tego, co jeszcze nadchodzi w światowej gospodarce.
Azja
Chiny nieoczekiwanie ponownie mianowały kilku czołowych urzędników gospodarczych w ramach niedzielnej zmiany przywództwa, dając inwestorom większą ciągłość, podczas gdy Pekin dokonuje przeglądu regulacji finansowych i zmaga się z eskalacją napięć z USA. Prezes Ludowego Banku Chin Yi Gang pozostanie na swoim stanowisku, podobnie jak ministrowie finansów i handlu.
W środę nowe dane dotyczące aktywności pokażą zakres ożywienia konsumentów i biznesu od czasu ponownego otwarcia, z wczesnymi oznakami zauważalnego wzrostu wydatków gospodarstw domowych. Kang Yi, szef Narodowego Biura Statystycznego, powiedział w niedzielę, że dane ekonomiczne za styczeń i luty, w tym produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna, wykazały znaczną poprawę.
Czytaj więcej: Chiny sygnalizują stabilność niespodziewanym posunięciem, aby utrzymać gubernatora PBOC
Szef australijskiego banku centralnego, Philip Lowe, będzie obserwował we wtorek dane dotyczące nastrojów przedsiębiorców i konsumentów oraz dane dotyczące zatrudnienia w czwartek, oceniając najnowsze dane po podwyżce stóp procentowych w tym miesiącu. Inwestorzy prawdopodobnie zauważą wszelkie dalsze oznaki słabości gospodarki, które mogą przybliżyć RBA do wstrzymania podwyżek stóp procentowych.
Korea Południowa również publikuje w środę dane dotyczące zatrudnienia, a tamtejszy rynek pracy jest nadal stosunkowo odporny pomimo wyższych stawek i spadającego popytu zewnętrznego.
Oczekuje się, że dane dotyczące PKB Nowej Zelandii pokażą gwałtowne spowolnienie wzrostu, przy czym spodziewany jest gorszy kwartał po najgorszych zniszczeniach wywołanych przez cyklon od dziesięcioleci.
Największa japońska federacja związkowa publikuje w piątek wstępne dane dotyczące tegorocznych wiosennych negocjacji płacowych. Dane te dadzą Bankowi Japonii kontrolę nad rozwojem trendu płacowego i tym, czy jest on wystarczająco silny, aby wspierać inflację i uzasadniać ograniczenie bodźców.
Indonezja ustala stopy procentowe w czwartek.
Europa, Bliski Wschód, Afryka
Decyzja EBC w sprawie stóp procentowych będzie miała kluczowe znaczenie w regionie. Podwyżka o pół punktu jest prawie pewna, chociaż inwestorzy będą uważniej przyglądać się oznakom jej zamiarów w maju i później, kierując się nowymi prognozami kwartalnymi.
Wzrost inflacji bazowej do najszybszego w historii strefy euro jest jednym z punktów spornych, ponieważ urzędnicy debatują, czy ten środek, czy też spowolnienie wzrostu cen zasadniczych, powinno być głównym celem polityki.
Rada Prezesów spiera się również o taktykę. Jego deklarowane podejście do ustalania stawek „spotkanie po spotkaniu” jest irytujące komentarzami niektórych jastrzębi sugerującymi, że podwyżki mogą być kontynuowane w drugiej połowie roku. Gołębi szef Banku Włoch, Ignazio Visco, wypowiedział się w zeszłym tygodniu, narzekając na takie wskazówki daleko w przyszłość.
Na razie inwestorzy zaczęli wyceniać perspektywę osiągnięcia stopy depozytowej 4%, co wymaga kolejnych 150 punktów bazowych podwyżek od obecnego poziomu. Uwagi prezydent Christine Lagarde na konferencji prasowej po podjęciu decyzji zostaną przeanalizowane pod kątem wskazówek dotyczących tej perspektywy.
Czytaj więcej: EBC widział, że stopy procentowe osiągnęły szczyt 3.75%, gdy obligacje wyszły na Quicken
W następstwie decyzji Dania może również dostosować koszty finansowania zewnętrznego. Bank centralny w Kopenhadze zazwyczaj zmienia swoją stopę procentową razem ze swoim odpowiednikiem we Frankfurcie.
Tydzień będzie mniej obfitujący w dane ze strefy euro, z środową produkcją przemysłową wśród najważniejszych wydarzeń.
W środę w Wielkiej Brytanii zostanie ogłoszone pierwsze konwencjonalne ogłoszenie budżetu od katastrofalnej 49-dniowej kadencji Liz Truss jako premiera w zeszłym roku.
Odkąd kanclerz skarbu Jeremy Hunt objął urząd pod koniec swojej kadencji, sytuacja na rynku finansowym kraju ustabilizowała się, a gospodarka jak dotąd uniknęła zapowiadanej od dawna recesji. Jednak utrzymujący się szok związany z kosztami utrzymania, szalejące strajki i niedobory pracowników pozostają nieustającymi zmartwieniami.
Mając ograniczone miejsce na prezenty, może zdecydować się na kontynuację pomocy energetycznej dla gospodarstw domowych i utrzymanie zamrożenia podatku paliwowego, przy czym możliwe są również środki wspierające opiekę nad dziećmi i finansowanie wydatków na obronę.
Tymczasem wtorkowe dane zilustrują tło dla Banku Anglii, z zarobkami i bezrobociem, które mogą wskazywać na presję inflacyjną w gospodarce.
W innych częściach Europy inflacja w Szwecji ujawni wyzwanie, przed którym stoi Riksbank, który stara się zapanować nad cenami konsumpcyjnymi, nawet jeśli gospodarka przeżywa to, co może okazać się najgorszym kryzysem w Unii Europejskiej w tym roku. Rumunia i Serbia również opublikują równoważne sprawozdania.
Patrząc na południe, inflacja w Ghanie mogła spaść w lutym drugi miesiąc z rzędu, ale pozostała ponad pięciokrotnie powyżej 10-procentowego pułapu docelowego zakresu banku centralnego. To po tym, jak indeks menedżerów zakupów w zeszłym miesiącu zasygnalizował pierwszą poprawę dla sektora prywatnego od nieco ponad roku, ponieważ presja cenowa osłabła.
Dane dotyczące rachunków bieżących Turcji prawdopodobnie pokażą jeden z największych miesięcznych deficytów w historii, spowodowany importem energii i złota w styczniu, podczas gdy środowe dane budżetowe mogą odzwierciedlać pierwszy wpływ lutowych niszczycielskich trzęsień ziemi na finanse rządu centralnego.
Oczekuje się, że rosyjski bank centralny zorganizuje posiedzenie w sprawie ustalania stóp procentowych w piątek. Urzędnicy przyjęli bardziej jastrzębi ton w związku ze wzrostem ryzyka inflacji.
Ameryka Łacińska
Szereg styczniowych danych z Kolumbii prawdopodobnie pokaże, że niegdyś gorąca gospodarka dramatycznie zwolniła. Produkcja, produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna i ogólna aktywność gospodarcza spadają, a nawet są ujemne w obliczu dwucyfrowych kosztów finansowania zewnętrznego i inflacji.
Produkcja przemysłowa Meksyku i wyniki produkcyjne za styczeń mogą pokazywać ochłodzenie od grudnia, przy czym wczesne szacunki sugerują najwolniejsze odczyty od 2021 r.
Lekki tydzień w Brazylii oferuje ankietę banku centralnego na temat oczekiwań ekonomistów, a także styczniowe dane dotyczące bezrobocia. Stopa bezrobocia jest najniższa od siedmiu lat i wynosi 7.9%, co świadczy o osłabieniu rynku pracy. Styczniowe oficjalne dane dotyczące tworzenia miejsc pracy opublikowane w zeszłym tygodniu były lepsze niż oczekiwano, na czele z usługami i budownictwem.
Wyniki bezrobocia w Limie za luty opublikowane w tym tygodniu mogą wzrosnąć po dużym skoku w styczniu do 8% z 7.1% miesiąc wcześniej.
Styczniowe dane dotyczące PKB Peru prawdopodobnie odzwierciedlają presję ogólnokrajowych protestów i blokad dróg w związku z postawieniem w stan oskarżenia i aresztowaniem byłego prezydenta Pedro Castillo.
I wreszcie, w tym, co od dawna wydawało się nieuchronne, lutowy raport cen konsumpcyjnych Argentyny prawdopodobnie pokaże, że roczna inflacja przekroczyła 100%, co jest najszybszym tempem wśród gospodarek grupy 20.
– Z pomocą Andrew Atkinsona, Andrei Dudika, Roberta Jamesona, Reeda Landberga, Andrew Langleya, Malcolma Scotta i Sylvii Westall.
(Aktualizacje z gubernatorem PBOC w sekcji Azja)
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/fed-rate-puzzle-gets-final-210000246.html