Podwyżki stóp procentowych pchają rynek kredytowy w kierunku dysfunkcji, mówi Bank of America

(Bloomberg) — Rezerwa Federalna musi zwolnić tempo podwyżek stóp procentowych, aby zapobiec dysfunkcji rynku kredytowego, ostrzegali stratedzy Bank of America Corp.

Najczęściej czytane z Bloomberg

Niepokój, dyspersja i wskaźniki zadłużenia do wartości przedsiębiorstwa były powyżej czerwcowych maksimów, przesuwając w tym tygodniu miary obciążenia kredytowego banku do „strefy krytycznej na granicy” – powiedzieli stratedzy Oleg Melentyev i Eric Yu.

Spowolnienie Fedu i ewentualna pauza „pozwoliłyby gospodarce w pełni dostosować się do wszystkich ekstremalnych zacieśnień, które już zostały wprowadzone, ale wciąż przebijają się przez kanalizację systemu finansowego”, napisali w notatce z piątku. Niezastosowanie się do tego grozi dysfunkcją, która „byłaby trudna do opanowania i naprawienia”.

Zadłużone rynki finansowe przeżywają w tym tygodniu chwiejność po ostatniej podwyżce stóp procentowych przez Fed w ramach agresywnej kampanii mającej na celu okiełznanie inflacji. Amerykańskie obligacje śmieciowe mogą ponieść najgorsze w historii straty od początku roku, podczas gdy banki zostały zmuszone do odłożenia umowy wykupu na rynku pożyczek lewarowanych po tym, jak starały się przyciągnąć popyt ze strony inwestorów.

Inwestorzy uciekali z ryzykownych aktywów w obawie przed recesją, wyciągając 3 miliardy dolarów z obligacji o wysokiej rentowności i 1.9 miliarda dolarów z pożyczek lewarowanych w tygodniu zakończonym 28 września, według danych Refinitiv Lipper.

Spready na rynku papierów wysokodochodowych mogą wzrosnąć do około 600 do 650 punktów bazowych, jeśli Fed będzie kontynuował tempo podwyżek stóp, powiedział BofA. Według danych Bloomberga średnie spready dla wysokodochodowych wynoszą w piątek 561 punktów bazowych.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP