Urzędnicy Fed obiecują kolejne duże podwyżki stóp procentowych, dopóki nie nastąpi „znaczący” spadek inflacji

Topline

Rezerwa Federalna potwierdziła, że ​​jest mało prawdopodobne, aby zwolniła stopę z pedału, ponieważ kontynuuje podnoszenie stóp procentowych, dopóki inflacja nie spadnie w znaczący sposób, przy czym urzędnicy wskazują, że „zabierze trochę czasu”, zanim odwróci się polityka monetarna. ten minuty z ostatniego posiedzenia politycznego banku centralnego.

Kluczowe fakty

Urzędnicy Fed „podkreślili”, że spowolnienie popytu „odgra ważną rolę” w zmniejszeniu presji inflacyjnej, przy czym większość uczestników twierdzi, że prawdopodobnie minie trochę czasu, zanim „masowe” zacieśnienie polityki pieniężnej będzie miało znaczący wpływ.

Chociaż nie było konkretnych wskazówek dotyczących przyszłych podwyżek stóp, niektórzy urzędnicy przyznali, że istnieje ryzyko, że bank centralny może podnieść stopy i zaostrzyć warunki finansowe w stopniu większym niż to konieczne.

Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe o 75 punktów bazowych na swoim ostatnim posiedzeniu w lipcu – drugą taką podwyżkę stóp od wielu miesięcy – starając się obniżyć inflację, która pozostaje „podwyższona” i ma jeszcze spaść w „znaczącym " droga.

Chociaż urzędnicy Fed jak dotąd byli nieugięci, że będą podnosić stopy procentowe, dopóki rosnąca inflacja nie zostanie opanowana, inwestorzy nie są pewni, jak szybko Fed będzie podnosić stopy procentowe i jak długo.

Niektórzy eksperci przewidują, że bank centralny spowolni lub odwróci tempo podwyżek stóp w przyszłym roku, napędzany przez ostatnie dane gospodarcze pokazujące, że ceny konsumenckie nieznacznie ochłodziły się w lipcu – wzrastając o 8.5% w ujęciu rocznym, w porównaniu z 9.1% w poprzednim miesiącu.

W środę, według danych CME Group, handlowcy byli prawie równomiernie podzieleni pod względem tego, czy Fed podniesie stopy procentowe o kolejne 75 punktów bazowych we wrześniu, w przeciwieństwie do mniejszej podwyżki o 50 punktów bazowych.

Kluczowy cytat:

„Uczestnicy ocenili, że przejście do restrykcyjnego stanowiska politycznego jest konieczne”, aby promować „maksymalne zatrudnienie i stabilność cen”, według Fed minuty. Urzędnicy zgodzili się również, że „w miarę dalszego zacieśniania polityki pieniężnej, prawdopodobnie w pewnym momencie właściwe będzie spowolnienie tempa podwyżek stóp procentowych przy jednoczesnej ocenie wpływu skumulowanych dostosowań polityki pieniężnej na aktywność gospodarczą i inflację”.

Kluczowe tło:

Rynek akcji odbił się w ostatnich tygodniach dzięki rosnącemu optymizmowi co do potencjalnego zwrotu w polityce pieniężnej ze strony Rezerwy Federalnej, zwłaszcza po ochłodzeniu inflacji w zeszłym miesiącu. Od najniższego punktu rynku w dniu 16 czerwca, S&P 500 zwyżkował o prawie 17%, zgodnie z tropem przez pięć kolejnych tygodni wzrostów.

Na co uważać:

Eksperci w dużej mierze przewidują, że zanim Rezerwa Federalna będzie mogła ograniczyć duże podwyżki stóp i zacieśnianie polityki pieniężnej, potrzeba bardziej wyraźnych dowodów – poza zaledwie jednym miesiącem danych – na ochłodzenie inflacji. „Aby argumentować za istotną krótkoterminową zwyżką [na rynkach], trzeba być bardzo upartym, jeśli chodzi o intensywną dezinflację i rozpoczęcie cyklu luzowania przez Fed” na początku 2023 r., mówi założyciel Vital Knowledge Adam Crisafulli, który uważa ten scenariusz za „bardzo trudny”. wyobrazić."

Dalsze czytanie:

Fed wciąż ma przed sobą „daleką drogę”, próbując okiełznać inflację bez wywoływania recesji, przewiduje Goldman (Forbes)

Dow skacze o 500 punktów po tym, jak ceny konsumenckie nieco ostygły w lipcu — czy inflacja osiągnęła szczyt? (Forbes)

Niektórzy eksperci ostrzegają przed „zwyżką bessy” — oto dlaczego akcje mogą osiągnąć nowe minima (Forbes)

Oto dlaczego coraz więcej urzędników Fed ostrzega, że ​​rynek wyprzedza samego siebie (Forbes)