Fed musi „zaszokować i przerazić” rynek jedną dużą podwyżką stóp, mówi Bill Ackman

Ackman powiedział, że amerykański bank centralny stracił pewną wiarygodność na Wall Street, co może osłabić jego zdolność do wpływania na oczekiwania inflacyjne, co przez niektórych jest postrzegane jako znaczące ograniczenie nastrojów.

„Nierozwiązanym problemem na sali jest utrata postrzeganej wiarygodności Fed jako walczącego z inflacją oraz tego, czy w związku z tym wystarczą 3 do 4” – napisał.

Rynki powszechnie oczekują, że na marcowym posiedzeniu Rezerwa Federalna dokona podwyżki o 25 punktów bazowych. Według danych opracowanych przez CME Group Inc.
CME,
-0.24%,
szanse wskazują na 79% szans na taką podwyżkę, przy zaledwie 3% szans na podwyżkę stóp funduszy federalnych o 50 punktów bazowych, które obecnie kształtują się w przedziale od 0% do 0.25%.

Fed zrealizował plan podniesienia referencyjnej stopy procentowej do 2.1% do końca 2023 r. Były prezes Fed w Nowym Jorku William Dudley i inni uważają, że bank centralny będzie prawdopodobnie musiał podwyższyć swoją referencyjną stopę procentową bliżej 4%, aby odwrócić tę zmianę łagodna polityka pieniężna została w dużej mierze utrzymana ze względu na pandemię Covid-19.

Na początku stycznia prezes Fed Jerome Powell powiedział Senackiej Komisji ds. Bankowości, że gwałtowny wzrost inflacji do najwyższego poziomu nienotowanego od około 40 lat wynika z braku równowagi między podażą i popytem. Fed może wprawdzie schłodzić popyt, ale otrzyma pewną pomoc, gdy ograniczenia podaży ustąpią, powiedział.

Czytać: Zapomnij o podwyżkach stóp procentowych. Naprawdę liczy się sposób, w jaki Fed radzi sobie ze swoimi aktywami o wartości 9 bilionów dolarów i Fed rozważa propozycje ewentualnej redukcji posiadanych obligacji

Niektórzy ekonomiści rynkowi i stratedzy wysunęli jednak argument, że decydenci Fed popełnili błąd, nie zajmując się inflacją wcześniej i nazywając ją przejściową, przy czym badacze Deutsche Bank opisali amerykański bank centralny jako „daleko za krzywą” od początku w ubiegłym roku zacieśnienie polityki, co obecnie zmusza ją do szybszego i wcześniejszego działania, niż oczekiwano.

Czytać: Oto, w jaki sposób Rezerwa Federalna może zmniejszyć swój bilans o wartości 8.77 biliona dolarów, aby zwalczyć wysoką inflację, twierdzi były pracownik Fed

Deutsche Bank's
DB
-0.43%
ekonomiści spodziewają się czterech podwyżek w 2022 r., podobnie jak w Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-2.52%.
JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-6.15%
Dyrektor generalny Jamie Dimon spekuluje, że Fed może potrzebować aż siedmiokrotnej podwyżki stóp procentowych, co byłoby znacznie szybszym tempem podwyżek niż wyceniają uczestnicy rynku.

Ackman powiedział, że Fed może wiele zrobić, aby przywrócić wszelki zaufanie uliczne, które mógł utracić, zaskakując rynek znacznie większą podwyżką, niż oczekiwano, co może wyeliminować potrzebę długiej serii podwyżek lub bardziej agresywnych działań.

Zobacz: Przygotuj się na wspinaczkę. Oto, co historia mówi o zwrotach z giełdy podczas cykli podwyżek stóp Fed.

„Początkowy ruch o 50 punktów bazowych miałby odruchowy efekt w postaci obniżenia oczekiwań inflacyjnych, co ograniczyłoby potrzebę podejmowania bardziej agresywnych i bolesnych ekonomicznie kroków w przyszłości. To tylko myśl” – napisał na Twitterze menadżer funduszu hedgingowego.

Rynki są zaniepokojone perspektywą zacieśnienia warunków finansowych, a główne indeksy giełdowe spadły w piątek częściowo z powodu perspektywy wyższych stóp procentowych, podczas gdy rentowność 2-letnich obligacji skarbowych
TMUBMUSD 02Y,
0.960%,
odzwierciedlająca krótkoterminową ścieżkę polityki Fed, wzrosła do najwyższego poziomu od prawie dwóch lat na poziomie 0.965%, podczas gdy stopa procentowa 10-letnich obligacji skarbowych TMUBMUSD10Y, 1.792%, wzrosła o 6.3 punktów bazowych do 1.771% na koniec tygodnia.

Wszystkie trzy główne wskaźniki giełdowe zakończyły w zeszłym tygodniu spadki i jak dotąd gwałtownie spadły na początku 2022 r., wraz z indeksem Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.56%
spadł o 1.2%, indeks S&P 500
SPX,
+ 0.08%
spadł o 2.2%, a indeks Nasdaq Composite Index
KOMP,
+ 0.59%
spadł o 4.8% w porównaniu do stycznia.

Według Forbesa Ackman kieruje Pershing Square Capital Management i jest wybitnym i zdecydowanym inwestorem, którego majątek netto wynosi około 3.3 miliarda dolarów.