Topline
Protokoły z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej pokazały, że bank centralny jest nadal na dobrej drodze do podniesienia stóp procentowych w przyszłym miesiącu, ale nie dał żadnych wskazówek na temat tego, jak agresywnie urzędnicy będą działać, aby złagodzić środki stymulacyjne wprowadzone w czasach pandemii, których perspektywa wywołała szeroką wyprzedaż na rynku w zeszłym miesiącu.
Prezes Zarządu Rezerwy Federalnej Jerome Powell składa zeznania przed komisją Senatu 11 stycznia.
PRASA ZWIĄZANA Z NIMI
Kluczowe fakty
W szczegółowym podsumowaniu spotkania pod koniec stycznia urzędnicy stwierdzili, że „wkrótce właściwe” będzie podniesienie stóp procentowych poza zakres od 0 do 0.25%, na którym utrzymują się od kwietnia 2020 r.
Urzędnicy przyznali, że wyceny aktywów wzrosły na wszystkich rynkach, przy czym indeks S&P 500 w szczególności zbliżył się do najdroższych poziomów w historii w stosunku do zysków przedsiębiorstw, co zdaniem uczestników rynku może przyczynić się do przyszłego pogorszenia koniunktury.
Uczestnicy spotkania wyrazili kolejną próbę ograniczenia inflacji, spodziewając się, że Fed będzie musiał rozpocząć redukcję swojego bilansu o prawie 9 bilionów dolarów do trzeciego kwartału, prawie półtora roku wcześniej niż oczekiwano w grudniu.
Choć urzędnicy nie powiedzieli dokładnie, kiedy nastąpi podwyżka stóp procentowych, prezes Fed Jerome Powell powiedział na konferencji prasowej pod koniec zeszłego miesiąca, że „chcą” podnieść stopy procentowe na następnym posiedzeniu w marcu, ale nie podejmą decyzji do tego czasu .
Po ogłoszeniu akcje notowały niewielkie zmiany na minusie, przy czym Dow Jones Industrial Average spadł o 172 punkty, czyli o 0.5%, S&P 500 o 0.4%, a technologiczny Nasdaq o 0.9%.
Na co uważać
Następne dwudniowe spotkanie polityczne banku centralnego zakończy się 17 marca, kiedy urzędnicy mają ogłosić, czy – i o ile – podniosą stopy procentowe. Ekonomiści Goldman Sachs prognozują, że Fed ogłosi siedem kolejnych podwyżek po 25 punktów bazowych na każdym z pozostałych posiedzeń w sprawie polityki pieniężnej w tym roku – ponad dwukrotnie więcej niż trzy podwyżki prognozowane przez wielu urzędników.
Kluczowe tło
Historycznie niskie stopy procentowe i biliony dolarów bezprecedensowych wydatków rządowych pomogły utrzymać gospodarkę na rynku podczas pandemii, ale poziom historycznie wysokiej inflacji wstrząsnął rynkiem w ostatnich miesiącach – a ostatnio jeszcze bardziej. Indeks S&P 500 spadł w tym roku o 7.5% w związku z rosnącymi obawami dotyczącymi podwyżek stóp procentowych, które zwykle szkodzą zyskom spółek i cenom akcji. „Fed ma bardzo wąską ścieżkę, aby poprowadzić gospodarkę z powrotem do stanu, w którym inflacja jest niższa, ale wzrost nie zwalnia znacząco, a moim zdaniem ścieżka jest jeszcze węższa” – powiedział w piątek Politico główny ekonomista Deutsche Bank, Matthew Luzzetti, po Departament Pracy ujawnił, że ceny konsumenckie w zeszłym miesiącu rosły w najszybszym tempie od prawie 40 lat.
Contra
W zeszłym tygodniu prezes Fed James Bullard jako pierwszy urzędnik banku centralnego otwarcie poparł marcową podwyżkę o 50 punktów bazowych. „Już byłem bardziej jastrzębi, ale radykalnie podniosłem to, co moim zdaniem komisja powinna zrobić” – powiedział Bullard po styczniowym raporcie o inflacji, dodając, że „chciałby zobaczyć” podwyżki o łączną kwotę 100 punktów bazowych do 1 lipca. podniósł możliwość, że Fed będzie otwarty na awaryjną podwyżkę stóp procentowych, stwierdzając, że „był czas, kiedy komitet zareagowałby na coś takiego, zbierając się teraz. . . . Myślę, że powinniśmy działać zwinnie i brać pod uwagę takie rzeczy. Goldman twierdzi, że jeśli inny urzędnik dołączy do Bullarda i przyjmie bardziej jastrzębie stanowisko, firma ponownie rozważy swoją prognozę siedmiu podwyżek o 25 punktów bazowych w tym roku.
Inne dokumenty
Fed przygotowuje marcową podwyżkę stóp procentowych, aby walczyć ze wzrostem inflacji pomimo spadku na giełdzie (Forbes)
Akcje spadają po minutach Fed pokazują, że bank centralny może usunąć więcej bodźców (Forbes)
„Pobudka” Fed: inwestorzy „tracą zaufanie” po ostatnim skoku inflacji — jak agresywne mogą być podwyżki stóp procentowych? (Forbes)
Źródło: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/16/stocks-keep-struggling-after-fed-minuty-signal-march-interest-rate-hike-still-on-track/