(Bloomberg) — Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych i wiele jej globalnych odpowiedników rozpocznie w nadchodzącym tygodniu gwałtowny atak na inflację, ponieważ ich zobowiązanie do kontrolowania cen konsumpcyjnych staje się coraz bardziej zdecydowane.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Oczekuje się, że trzy dni decyzji banku centralnego doprowadzą do podwyżek stóp procentowych łącznie do ponad 500 punktów bazowych, z możliwością większego wyniku, jeśli urzędnicy zdecydują się na większą agresję.
We wtorek szturm rozpocznie szwedzki Riksbank, a decydenci oczekują, że ekonomiści przyspieszą zacieśnianie polityki pieniężnej o 75 punktów bazowych.
To tylko preludium do głównego wydarzenia, kiedy oczekuje się, że w środę amerykańscy urzędnicy podniosą koszty kredytu o tę samą kwotę, aby utrzymać presję na odradzającą się inflację. Po kolejnym raporcie indeksu cen konsumenckich, który przekroczył prognozy, niektórzy inwestorzy postawili nawet na gigantyczną podwyżkę o 100 punktów bazowych.
W czwartek zobaczymy najbardziej powszechną akcję. Oczekuje się, że banki centralne na Filipinach, w Indonezji i na Tajwanie podniosą stopy procentowe. Następnie uwaga przenosi się na Europę, a Szwajcarski Bank Narodowy, Norges Bank i Bank of England przewidują podwyżki o pół punktu lub więcej. Dalej na południe, Bank Rezerw Republiki Południowej Afryki będzie kontynuował wysiłki z oczekiwanym ruchem o 75 punktów bazowych, a Egipt również może działać.
Jednak trzy główne banki centralne prawdopodobnie będą wyraźnie nieobecne w walce o wędrówki. W środę brazylijscy decydenci polityczni mogą wstrzymać się po bezprecedensowej serii podwyżek w ciągu ostatnich 18 miesięcy.
Następnego dnia urzędnicy Banku Japonii prawdopodobnie utrzymają niezmienione stanowisko, nawet jeśli obawiają się osłabienia jena. Wtedy ich tureccy rówieśnicy prawdopodobnie będą kontynuować swoje nieortodoksyjne podejście do utrzymywania stóp na niskim poziomie – pomimo inflacji powyżej 80%.
Co mówi Bloomberg Economics…
„W pracowitym tygodniu dla polityki pieniężnej spodziewamy się, że Fed podniesie się o 75 punktów bazowych, a Bank Anglii o 50 punktów bazowych. Również w kalendarzu na przyszły tydzień będą decyzje banków centralnych Japonii, Szwecji, Turcji, Brazylii, Indonezji i Filipin, a także aktualne oprocentowanie kredytów z LBCh”.
–Tom Orlik, główny ekonomista. Aby zobaczyć pełny podgląd, kliknij tutaj
W innym miejscu w nadchodzącym tygodniu uwagę inwestorów przyciągną również dane o nieruchomościach w USA, komunikat fiskalny nowego rządu Wielkiej Brytanii oraz dane o inflacji w Japonii.
Kliknij tutaj, aby zobaczyć, co wydarzyło się w zeszłym tygodniu, a poniżej przedstawiamy nasze podsumowanie tego, co nadchodzi w światowej gospodarce.
Gospodarka USA
Podczas gdy wszystkie oczy zwrócone są wprost na decyzję Fed i konferencję prasową prezesa Jerome'a Powella, kalendarz danych ekonomicznych dostarczy wskazówek na temat wpływu zacieśnienia w banku centralnym w tym roku.
Raporty o sierpniowych uruchomieniach budów i sprzedaży posiadanych domów zostaną opublikowane odpowiednio we wtorek i środę. Mediana prognoz dla zakupów istniejących nieruchomości zakłada siódmy z rzędu miesięczny spadek.
Cotygodniowe dane o zasiłkach dla bezrobotnych oraz badania przemysłu i usług S&P Global za wrzesień dopełnią stosunkowo spokojny tydzień danych.
Azja
Zarząd BOJ podejmie decyzję w sprawie polityki w czwartek w obliczu spekulacji, że Japonia jest bliska interwencji na rynkach walutowych, gdy jen testuje 145 do dolara.
Oczekuje się, że gubernator Haruhiko Kuroda będzie stanowczy w kwestii utrzymania polityki bez zmian, chociaż prawdopodobnie zakończy swój program pożyczek na wsparcie Covid, co może otworzyć drogę do korekty przyszłych prognoz.
W czwartek odbędzie się maraton banków centralnych w Azji, podczas którego Indonezja, Filipiny i Tajwan ustalą politykę, a władze monetarne Hongkongu zareagują na nocny ruch Fed.
Na dole Jonathan Kearns z Banku Rezerw Australii będzie mówił w poniedziałek o stawkach i cenach nieruchomości, podczas gdy wicegubernator RBA Michele Bullock będzie przemawiał w Bloomberg w środę na ekskluzywnym wydarzeniu.
Na froncie danych oczekuje się, że we wtorek dane o inflacji w Japonii będą nadal rosnąć. Wczesne dane handlowe Korei Południowej w środę będą nadal dawały wgląd w tempo spowolnienia w gospodarce światowej. A Singapur publikuje w piątek dane o inflacji.
Europa, Bliski Wschód, Afryka
Podczas gdy Wielka Brytania weźmie poniedziałek jako święto narodowe na pogrzeb królowej Elżbiety II, polityka monetarna zostanie wznowiona w czwartek decyzją opóźnioną o tydzień, aby umożliwić żałobę.
Spotkanie BOE będzie dla urzędników pierwszą okazją do zareagowania na zmianę perspektyw wywołaną staraniami nowej premier Liz Truss o powstrzymanie kryzysu związanego z kosztami utrzymania i spadkiem funta do najniższego poziomu od 1985 roku. Ekonomiści przewidują co najmniej połowę -punktowy wzrost stopy, gdy urzędnicy mierzą się z inflacją, która pozostaje niewygodnie wysoka.
Następnego dnia nowy kanclerz skarbu Kwasi Kwarteng wygłosi „wydarzenie fiskalne”, podczas którego oczekuje się, że potwierdzi plany cofnięcia niedawnej podwyżki w ubezpieczeniach społecznych – podatku od wynagrodzeń – i przedstawi więcej szczegółów na temat pakietu wsparcia Truss.
SNB może podnieść stopy procentowe o 0.75 punktu procentowego w swojej kwartalnej decyzji w czwartek, co jest agresywnym ruchem, aby dorównać wzrostowi w strefie euro, mimo że inflacja w Szwajcarii jest znacznie niższa niż w reszcie Europy. Norweski bank centralny prawdopodobnie również podniesie się pół godziny później, utrzymując przyspieszone tempo po tym, jak ceny bazowe wyraźnie przekroczyły jego prognozy.
Na początku tygodnia, wraz z oczekiwaną podwyżką stóp procentowych przez szwedzki Riksbank, inwestorzy skupią się na tym, jak bardzo decydenci polityczni planują przyspieszyć przyszłe plany zaostrzenia polityki wobec coraz liczniejszych dowodów na to, że największa nordycka gospodarka zmierza do recesji w 2023 roku.
W strefie euro inwestorów mogą skoncentrować przemówienia wiceprezesa Europejskiego Banku Centralnego Luisa de Guindos i szefa Bundesbanku Joachima Nagela, a także pierwsza runda ankiet wśród menedżerów ds. zakupów za wrzesień, która ma się odbyć w piątek.
Patrząc na południe, dane z Ghany we wtorek prawdopodobnie pokażą, że wzrost gospodarczy spowolnił do 3% w drugim kwartale z powodu rosnących stóp procentowych i załamania się cen cedi, które spowodowały dalszy wzrost cen, które i tak już rosną.
Tymczasem w środę raport w Republice Południowej Afryki ma ujawnić, że inflacja spadła w sierpniu po spadku cen benzyny, choć oczekuje się, że stopa pozostanie powyżej 6% pułapu banku centralnego.
W czwartek Komitet Polityki Pieniężnej SARB skupi się na obawach dotyczących dalszej słabości randów i odkotwiczenia oczekiwań cenowych. Kontrakty terminowe rozpoczynające się w ciągu jednego miesiąca — wykorzystywane do spekulacji na kosztach finansowania zewnętrznego — w pełni wyceniają wzrost o 75 punktów bazowych, z szansą na większy ruch o 100 punktów bazowych na poziomie 82%.
Turcja w czwartek prawdopodobnie pozostawi stopy bez zmian po szokującej obniżce w sierpniu, chociaż spowolnienie gospodarcze i zbliżanie się przyszłorocznych wyborów oznacza, że na porządku dziennym pozostaje więcej bodźców.
Egipt prawdopodobnie podniesie stopy procentowe w tym samym dniu, w którym wzrośnie presja inflacyjna, a funt będzie kontynuował stopniowy spadek.
Ameryka Łacińska
Ceniona ankieta brazylijskiego banku centralnego przeprowadzona wśród ekonomistów kończy tydzień, z mocnym spojrzeniem na rok 2023 i później. Później w poniedziałek Kolumbia informuje o lipcowej aktywności gospodarczej, prawdopodobnie wykazując pewne ochłodzenie od maja i czerwca.
Następnie, dane o produkcji w Argentynie za drugi kwartał mogą pokazać zaskakującą siłę, biorąc pod uwagę zawirowania polityczne i rynkowe, które wstrząsają drugą co do wielkości gospodarką Ameryki Południowej.
Najważniejszym wydarzeniem w Chile będą protokoły z posiedzenia banku centralnego z 6 września, na którym decydenci przyspieszyli zacieśnienie z większą niż oczekiwano podwyżką o 100 punktów bazowych, aby zepchnąć kluczową stopę do rekordowego poziomu 10.75%.
Należy oczekiwać, że w połowie miesiąca odczyty cen konsumpcyjnych w Meksyku nieznacznie wzrosną z 8.77%, co sugeruje, że mogła nadejść szczytowa inflacja prognozowana przez Banxico na trzeci kwartał.
Powszechnie oczekuje się, że bank centralny Brazylii utrzyma główną stopę procentową na niezmienionym poziomie 13.75% po rekordowych 12 prostych podwyżkach z 2% w marcu 2021 r. Handlowcy widzą mniej niż 50% szans na kolejny wzrost w nadchodzących miesiącach i możliwe jest, że Brazylia — jeden z pierwszych, którzy rozpoczęli zaostrzanie polityki pieniężnej na świecie w marcu 2021 r. — również staje się jednym z pierwszych, którzy zakończą.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/fed-leads-500-basis-point-200000105.html