Fed podnosi stopy procentowe o 0.75 punktu procentowego, aby powstrzymać inflację, i przewiduje agresywne podwyżki. Co to oznacza dla ciebie?

WASZYNGTON – Rezerwa Federalna wyprzedziła w środę trzecią podwyżkę stóp procentowych z rzędu, próbując stłumić wysoką inflację – ale ekonomiści obawiają się, że kampania coraz bardziej grozi recesją w przyszłym roku.

Fed podniósł swoją kluczową krótkoterminową stopę procentową o trzy czwarte punktu procentowego do przedziału od 3% do 3.25%, wyższego niż normalnie poziomu, który ma złagodzić inflację poprzez spowolnienie gospodarki. Znacząco podniosła również swoją prognozę dotyczącą tego, jaki będzie ten wskaźnik na koniec tego roku i 2023 roku.

Urzędnicy Fed przewidują teraz, że główna stopa zakończy się w 2022 r. w przedziale od 4.25% do 4.5%, o cały punkt procentowy powyżej przewidywanych w czerwcu 3.25% do 3.5%, a zamknie w przyszłym roku na poziomie 4.5% do 4.75%, zgodnie z ich mediana oszacowania. Sugeruje to, że bank centralny mógłby zatwierdzić kolejną podwyżkę o trzy czwarte punktu na posiedzeniu w listopadzie, a następnie podwyżkę stóp o pół punktu w grudniu.

Jednak w ciągu najbliższego roku lub dwóch, gdy wyższe stopy procentowe ograniczają aktywność gospodarczą, decydenci Fed spodziewają się znacznego osłabienia wzrostu. Bank centralny spodziewa się obniżenia stopy funduszy federalnych o około trzy czwarte punktu w 2024 r., prawdopodobnie w odpowiedzi na spowolnienie gospodarcze lub ewentualnie recesję.

Wpływ podwyżki stóp na Ciebie: Oto jak może trafić do Twojego portfela i portfela

Jak działa Fed: Dlaczego Fed podnosi stopy procentowe? A jak te podwyżki spowalniają inflację?

Na konferencji prasowej przewodniczący Jerome Powell powiedział, że głównym celem Fed jest obniżenie wysokiej inflacji. „Nie możemy tego nie zrobić” – powiedział.

Ale powiedział, że osiągnięcie tego prawdopodobnie będzie oznaczało trochę bólu dla gospodarki i milionów Amerykanów.

„Myślę, że istnieje bardzo duże prawdopodobieństwo, że będziemy mieli okres… znacznie niższego wzrostu i może to spowodować wzrost bezrobocia” – powiedział.

Czy to oznacza recesję?

„Nikt nie wie, czy ten proces doprowadzi do recesji ani jak znacząca będzie recesja” – powiedział Powell. „Nie znam szans”.

Jego komentarze oznaczają wyraźną zmianę tonu zaledwie kilka miesięcy temu, kiedy wyraził przekonanie, że Fed może podnieść stopy procentowe, aby walczyć z inflacją bez wywoływania spowolnienia.

Historia jest kontynuowana

Mimo to powiedział: „Nie zrezygnowaliśmy z pomysłu, że możemy mieć bardzo skromny wzrost bezrobocia”.

Gospodarka już się wycofuje. W oświadczeniu po dwudniowym posiedzeniu Fed stwierdził: „Ostatnie wskaźniki wskazują na umiarkowany wzrost wydatków i produkcji”, ale „wzrost liczby miejsc pracy był solidny… a stopa bezrobocia pozostała niska”.

Dodał, że „przewiduje, że trwające podwyżki” stopy funduszy federalnych „będą odpowiednie”.

Reagują rentowności i akcje 2-letnich obligacji skarbowych

Akcje zakończyły dzień niżej, a indeksy Dow Jones Industrial Average, S&P 500 i Nasdaq Composite spadły o około 1.7%. Akcje odnotowały wysoki poziom zmienności po ogłoszeniu przez Fed, wielokrotnie wahając się między zyskami i stratami w ostatnich godzinach handlu.

Rentowności 2-letnich obligacji skarbowych przekroczyły 4%, najwyższy poziom od 2007 r., sygnalizując, że inwestorzy uważają, że walka o powstrzymanie inflacji będzie się przedłużać.

Jaka była dzisiaj podwyżka stóp Fed?

Oczekuje się, że środowa podwyżka stóp o 0.75 punktu procentowego odbije się echem w gospodarce, podnosząc oprocentowanie kart kredytowych, linii kredytowej pod zastaw domu i innych pożyczek. Stałe, 30-letnie oprocentowanie kredytów hipotecznych podskoczyło powyżej 6% z 3.22% na początku tego roku. W tym samym czasie gospodarstwa domowe, zwłaszcza seniorzy, w końcu uzyskują wyższe zyski z oszczędności bankowych po latach skąpych zysków.

Barclays twierdzi, że decydenci Fed nie mieli innego wyboru, jak ponownie gwałtownie podnieść stopy procentowe po tym, jak raport z zeszłego tygodnia ujawnił, że inflacja – mierzona wskaźnikiem cen towarów i usług konsumenckich (CPI) – rosła w sierpniu o 8.3% rocznie, poniżej czerwcowego maksimum 40%, ale powyżej oczekiwanych 9.1%.

Ponadto pracodawcy dodali zdrowe 315,000 5.2 miejsc pracy w sierpniu, a średnia stawka godzinowa wzrosła o mocne XNUMX% rocznie. Może to napędzać dalszy wzrost cen, ponieważ firmy mają trudności z utrzymaniem marż zysku.

Rynki, które próbują przewidzieć, dokąd zmierzają stopy, stwierdziły, że istnieje 18% szans, że decydenci Fed podniosą w środę stopy o cały punkt procentowy.

Czy w 2022 r. mamy recesję?

Jednak ekonomista Goldman Sachs, David Mericle, mówi, że niewiele się zmieniło od czasu, gdy Powell powiedział dziennikarzom pod koniec lipca, że ​​tempo podwyżek prawdopodobnie zwolniłoby, aby uwzględnić zwiększone ryzyko recesji. Mówi raczej, że Fed częściowo stara się przekazać wiadomość rynkom giełdowym, które do niedawna były zadowolone z perspektywy dalszych podwyżek stóp procentowych.

Wzrost spowalnia, ponieważ Fed zwiększa koszty finansowania zewnętrznego. Fed powiedział w środę, że spodziewa się wzrostu gospodarki tylko o 0.2% w tym roku i 1.2% w 2023, poniżej czerwcowych szacunków 1.7% dla obu lat, według mediany szacunków urzędników.

Przewiduje, że bezrobocie na poziomie 3.7% wzrośnie do 4.4% do końca przyszłego roku, znacznie powyżej wcześniejszej prognozy 3.9%.

Oczekuje się, że preferowana przez Fed miara rocznej inflacji – inna niż CPI – spadnie z 6.3% w sierpniu do 5.4% do końca roku, nieco powyżej wcześniejszej prognozy 5.2% urzędników Fed i 2.8% do końca roku. do końca 2023 r. Byłoby to umiarkowanie powyżej celu Fed na poziomie 2%.

Nawet bez dużych podwyżek stóp Fed, oczekuje się, że inflacja zwolni, ponieważ wąskie gardła w łańcuchu dostaw słabną, ceny towarów spadają, silny dolar obniża koszty importu, a detaliści oferują duże rabaty na cienkie, rozdęte zapasy. Powell powiedział jednak, że bardzo ważne jest, aby Fed podniósł stopy procentowe, aby stłumić oczekiwania inflacyjne konsumentów, co może wpłynąć na faktyczny wzrost cen.

Powiedział też w środę, że poprawiające się dotychczas problemy z podażą nie złagodziły wzrostu cen, jak oczekiwał Fed. „Inflacja naprawdę nie spadła” w wyniku tych wzrostów.

Coraz więcej ekonomistów uważa, że ​​agresywna kampania Fed – jego kluczowa stopa rozpoczęła się w 2022 r. w pobliżu zera – doprowadzi gospodarkę do recesji. Według sondażu Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators ekonomiści twierdzą, że istnieje 54% szans na spowolnienie w przyszłym roku, w porównaniu z 39% w czerwcu.

Przez wiele miesięcy prezes Fed Jerome Powell mówił, że uważa, że ​​bank centralny może powstrzymać inflację bez wywoływania recesji. Jednak w przemówieniu w zeszłym miesiącu na dorocznej konferencji Fed w Jackson Hole w stanie Wyoming przyznał, że wyższe stopy i wolniejszy wzrost „spowodują również pewien ból gospodarstw domowych i przedsiębiorstw. To są niefortunne koszty obniżenia inflacji”.

Mówi ogólnokrajowy ekonomista Ben Ayers: „Fed wysłał we wrześniu kolejny jasny sygnał, że jego walka z inflacją jeszcze się nie skończyła”.

Artykuł pierwotnie ukazał się DZIŚ w USA: Fed ponownie podnosi stopy procentowe, aby ograniczyć inflację. Co to oznacza dla Ciebie