Podwyżka Fed prawdopodobna, pomimo zachęcających danych o inflacji

grudzień Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) Inflacja dane pokazały miesięczną deflację, przy spadku cen o 0.1%, głównie z powodu niższych cen energii. Jednak pomimo miesięcznego spadku, inflacja nadal utrzymuje się na poziomie 6.5% rok do roku w porównaniu z celem Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych (Fed) wynoszącym 2%.

Ponadto inflacja usług, którą Fed uważnie obserwuje, wzrosła w ciągu miesiąca o 0.5%, głównie dzięki rosnącym kosztom mieszkaniowym. Chociaż inflacja spadła od lata, Oczekuje się, że Fed podejmie ostrożne podejście, prawdopodobnie podniesie stopy procentowe 1 lutego. Wzrost stóp o 0.25 punktu procentowego na tym posiedzeniu jest postrzegany przez rynki obligacji jako najbardziej prawdopodobny.

Grudniowe dane o inflacji

Grudniowe dane o inflacji były ogólnie zachęcające. Ceny energii, które spadły o 4.5%, spowodowały ogólny spadek cen w całym miesiącu, ale po wyeliminowaniu żywności i energii ceny wzrosły o 0.3% miesiąc do miesiąca, co wciąż jest nieco wyższe niż chce Fed. Inflacja wyraźnie spada od lata, nawet jeśli nadal jest znacznie powyżej celu Fed na poziomie 2%.

Koszt wielu towarów spadł w grudniu. Kategorie, w których notowano miesięczne spadki cen, obejmowały wiele towarów, samochody oraz niektóre kategorie artykułów gospodarstwa domowego i odzieży. Ceny żywności, które szybko rosły, nadal rosną, ale w wolniejszym tempie 0.3% miesięcznie, ponieważ koszt różnych produktów spożywczych, takich jak różne mięsa i produkty, spadł w cenach z miesiąca na miesiąc w grudniu, pomimo gwałtownego wzrostu cen jaj .

Koszty mieszkaniowe

Głównym problemem, jaki Fed będzie miał z raportem CPI, będą rosnące koszty usług. Wynikało to głównie z rosnących kosztów schronienia. Koszty schronienia wzrosły w grudniu o 0.8%. Jednak w przeciwieństwie do innych elementów raportu CPI, koszty schronienia są opóźnione o kilka miesięcy w stosunku do aktualnych cen rynkowych ze względu na zastosowaną metodę obliczeń.

Zgodnie z Dane Zillow koszty mieszkaniowe spadły od lata, a Zillow przewiduje, że ceny domów nieznacznie spadną w perspektywie 12-miesięcznej. Jeśli ta prognoza się utrzyma, może to jeszcze bardziej obniżyć inflację, zwłaszcza że koszty mieszkaniowe są głównym składnikiem CPI i jedyną główną kategorią, która nadal silnie rośnie w cenach w grudniowym raporcie.

Na razie według wielu szacunków mieszkania nadal wykazują dwucyfrowy wzrost rok do roku, ale spowolnienie cen domów i opóźnienie, z jakim obecne koszty mieszkaniowe są odzwierciedlone we wskaźniku CPI, mogą obniżyć stopę inflacji w miarę postępu 2023 r.

Co zrobi Fed?

Fedowi może brakować powodów do zmartwień związanych z inflacją. Tak, roczna inflacja pozostaje znacznie powyżej celu, ale trend obserwowany od lata jest bardziej zachęcający, niż wielu się spodziewało.

Ceny towarów spadają, surowce i energia spadły z poziomów szczytowych. Pozostała obawa, że ​​ceny usług nadal rosną, ale mieszkalnictwo ma na to duży wpływ, a wzrost cen domów może jeszcze bardziej spowolnić w nadchodzących miesiącach.

Fed może również wskazać na wzrost płac o około 6% rok do roku Szacunki Atlanta Fed, chociaż nawet tutaj wzrost płac wydaje się być umiarkowany od lata 2022 r. Fed martwi się również, że kolejny szok inflacyjny, taki jak wojna na Ukrainie lub problemy z łańcuchem dostaw, mogą sprowadzić inflację do niemożliwego do opanowania poziomu. Z biegiem czasu ten scenariusz staje się coraz mniej prawdopodobny.

Fed może ponownie podnieść stopy procentowe w lutym, ale ostatnie dane o inflacji wykazały zachęcający trend, potwierdzając pogląd, że jesteśmy blisko szczytu cyklu stóp procentowych. Wiele Decydenci Fed spodziewają się, że stopy wzrosną do ponad 5% w tym roku, ale rynek podejrzewa, że ​​Fed może nie posunąć się tak daleko.