W następstwie posiedzenia politycznego Rezerwy Federalnej w tym tygodniu rynki akcji zanotowały spadki, wywołując falę krytyki, że polityka amerykańskiego banku centralnego nie obniży inflacji.
Czytać: „Niezrównoważone” rynki podążyły za „niewymuszonym błędem” Powella z Fed, mówi David Tepper
W piątek dwóch czołowych urzędników Rezerwy Federalnej nie zgodziło się z tą krytyką.
W uwagach wygłoszonych na Konferencji Polityki Pieniężnej Instytucji Hoovera w Stanford w Kalifornii prezes Fed z St. Louis Jim Bullard i gubernator Fed Christopher Waller powiedzieli, że Fed w 2022 r. ma nowe narzędzie, które pomoże im obniżyć inflację – „forward forward” lub mniej grzecznie , Polityka otwartych ust.
W czasach legendarnego byłego prezesa Fed Paula Volckera Fed nawet nie ogłaszał, kiedy podwyższa, a kiedy obniża stopy procentowe, nie mówiąc już o próbie wyjaśnienia, dokąd to zmierza.
W ciągu ostatnich 20 lat urzędnicy Fed stopniowo wygłaszali coraz więcej przemówień i konferencji prasowych, aby uczestnicy rynku rozumieli politykę.
Na przykład chociaż Fed podniósł swoją referencyjną stopę procentową dopiero w marcu tego roku, kilka miesięcy po gwałtownym wzroście miar inflacji, Waller stwierdził, że Fed faktycznie zaczął stosować forward forward od września 2021 r., aby rozpocząć podnoszenie rynkowych stóp procentowych.
Waller powiedział, że wytyczne Fed zwiększyły rentowność 2-letnich obligacji skarbowych
TMUBMUSD 02Y,
z około 25 punktów bazowych pod koniec września 2021 r. do 75 punktów bazowych pod koniec grudnia.
„Moim zdaniem jest to równoznaczne z dwiema podwyżkami stóp procentowych o 25 punktów bazowych w celu wywarcia wpływu na rynek finansowy” – dodał. Waller powiedział.
„Patrząc na to z tej strony, jak daleko moglibyśmy być w tyle za krzywą, gdybyśmy stosując wytyczne forward zakładali, że podwyżki stóp faktycznie rozpoczną się we wrześniu 2021 r.” – zapytał Waller.
"Nie wszystko jest stracone. Nowoczesne banki centralne są bardziej wiarygodne niż ich odpowiedniki z lat 1970. XX w. i stosują forward wytyczne” Bullard powiedział na tym samym panelu.
Bullard zauważył, że w czwartek rentowność 2-letnich obligacji skarbowych wyniosła 2.71%. Powiedział, że standardowa zasada polityki pieniężnej wymaga jedynie podniesienia tej stopy o 90 punktów bazowych w celu zwalczania inflacji.
Oczywiście Fed musi zrealizować wszystkie obiecane podwyżki stóp procentowych.
W tym tygodniu Fed podniósł swoją referencyjną stopę funduszy Fed o pół punktu procentowego do zakresu 0.75%-1%. Prezes Fed, Jerome Powell, również zasygnalizował, że Fed planuje podnieść swoją stopę referencyjną o pół punktu procentowego na dwóch kolejnych posiedzeniach, co doprowadzi do zbliżenia się stopy do 2%. Zasugerował, że stopa procentowa może wzrosnąć do poziomu neutralnego, który według niego obecnie szacuje się na „około dwóch do trzech procent”.
Bullard powiedział, że chciałby, aby Fed szybko podniósł stopę referencyjną do 3.5%, a następnie rozejrzał się, aby zobaczyć, gdzie kształtuje się inflacja.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/critics-ignore-new-tool-fed-has-to-combat-inflation-officials-say-11651880070?siteid=yhoof2&yptr=yahoo