Prezes Fed Lael Brainard przewiduje wysokie stopy procentowe nawet przy postępach w zakresie inflacji

Gubernator Rezerwy Federalnej Lael Brainard powiedział w czwartek, że stopy procentowe muszą pozostać wysokie, mimo że pojawiają się oznaki, że inflacja zaczyna się zmniejszać.

Nawiązując do niedawnych komentarzy innych decydentów, Brainard podkreśliła, że ​​Fed nie zrezygnuje ze swojego zaangażowania w ujarzmianie cen, które spadły niektóre w ostatnich miesiącach pozostają jednak w pobliżu maksimów od czterech dekad.

„Nawet przy niedawnym spowolnieniu inflacja pozostaje wysoka, a polityka będzie musiała być wystarczająco restrykcyjna przez jakiś czas, aby zapewnić trwały powrót inflacji do 2%” – powiedziała w uwagach przygotowanych do przemówienia w Chicago.

Jej komentarze pojawiają się mniej niż dwa tygodnie przed kolejnym posiedzeniem Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, który ustala stopy procentowe, w dniach 31 stycznia – lutego. 1. Rynki przypisują prawie 100% prawdopodobieństwo że FOMC podniesie swoją referencyjną stopę procentową o kolejne ćwierć punktu procentowego, podnosząc ją do docelowego przedziału 4.5%-4.75%, zgodnie z Dane Grupy CME.

To jednak oznaczałoby kolejny mniej poważny krok w zacieśnianiu polityki pieniężnej przez Fed. Jak ujął to Brainard, FOMC w grudniu „zredukował” poziom jego stawki wzrasta do pół punktu, po trzech kolejnych podwyżkach o trzy czwarte punktu procentowego.

„Umożliwi nam to ocenę większej ilości danych, gdy przybliżymy stopę procentową do wystarczająco restrykcyjnego poziomu, biorąc pod uwagę ryzyko związane z naszymi celami podwójnego mandatu” – powiedziała.

Brainard wskazała na szereg obszarów, w których widzi, że inflacja zaczyna spadać.

Odnotowała ostatnio słabsze liczby w sprzedaż detaliczna i płacei wyraził wątpliwość, czy w gospodarce panuje spirala płacowo-cenowa w stylu lat 1970., w której wyższe zarobki powodują wzrost cen i odwrotnie.

Zgodnie z preferowaną przez Fed miarą cen wydatków na konsumpcję osobistą z wyłączeniem żywności i energii, inflacja kształtowała się w tempie 3.1% w ujęciu rocznym w ciągu ostatnich trzech miesięcy, znacznie poniżej 4.5% 12-miesięcznego tempa. To wciąż więcej niż cel Fed na poziomie 2%, ale odzwierciedla pewien postęp.

Koszty mieszkań pozostają wysokie, ale Brainard i inni urzędnicy Fed spodziewają się, że w dalszej części roku spadną, ponieważ czynsze najmu mieszkań dogonią spadki na rynku nieruchomości komercyjnych. Ostatnie badania konsumenckie również pokazują, że podczas gdy oczekiwania inflacyjne utrzymają się na podwyższonym poziomie w najbliższym czasie, są bardziej stabilne dalej.

„Razem trendy cenowe podstawowych towarów i usług innych niż mieszkaniowe, wstępne oznaki pewnego spowolnienia płac, dowody zakotwiczonych oczekiwań oraz zakres kompresji marż mogą zapewnić, że obecnie nie mamy do czynienia z płacami w stylu lat 1970. spirali cenowej” – powiedział Brainard.

Mimo ostra rozmowa przedstawicieli Fed jeśli chodzi o stopy procentowe, rynki uważają, że bankowi centralnemu nie uda się osiągnąć szczytowego poziomu 5.1% stopy funduszy federalnych, na który wskazywali w grudniu. Zamiast tego inwestorzy widzą, że stopa procentowa jest o około ćwierć punktu procentowego niższa, a Fed zaczyna obniżać stopy procentowe jeszcze w tym roku.

Brainard nie dał żadnych wskazówek, że stopy procentowe spadną w najbliższym czasie.

„Inflacja jest wysoka i potrzeba czasu i determinacji, aby ją z powrotem obniżyć do 2 proc. Jesteśmy zdeterminowani, aby utrzymać kurs” – powiedziała.