Fed zatwierdza kolejną ogromną podwyżkę stóp procentowych, ale jednocześnie sygnalizuje strategię spowolnienia

Pozornie łagodniejszy język Fed w swoim komunikacie początkowo dał impuls do akcji
DJIA,
-1.55%

SPX,
-2.50%,
ale akcje spadły po ostrzejszej wypowiedzi prezesa Jerome'a ​​Powella na konferencji prasowej po podwyżce stóp.

Fed jednogłośnie podniósł stopę procentową o 0.75 punktu procentowego do przedziału od 3.75% do 4%. To najwyższy poziom od 15 lat.

W nowym języku Fed powiedział, że spodziewa się kontynuować dalsze podwyżki stóp „dopóki nie będą wystarczająco restrykcyjne”, aby przywrócić inflację do długo oczekiwanego poziomu 2% „z czasem”.

Opinia: Jak Powell odwrócił się od gołębiego przekazu Fedu i zatamował rynki?

Fed powiedział również, że „uwzględni skumulowane zaostrzenie polityki pieniężnej, opóźnienia, z jakimi polityka pieniężna wpływa na aktywność gospodarczą i inflację oraz rozwój sytuacji gospodarczej i finansowej”.

Wielu inwestorów i ekonomistów postrzegało ten język jako krok wstecz od agresywnej strategii Fedu w tym roku.

„Te dwie uwagi razem wzięte dadzą urzędnikom platformę do powstrzymania podwyżek stóp, gdy inflacja jest nadal wysoka”, powiedziała ekonomistka Katherine Judge z CIBC Economics.

Powell przyznał na konferencji prasowej po spotkaniu, że w pewnym momencie „właściwe będzie spowolnienie tempa wzrostu”.

Powiedział również, że stopy procentowe prawdopodobnie staną się „wyższe niż wcześniej oczekiwano”. Ostatnia prognoza Fed oszacowała, że ​​stopa referencyjna wyniesie ok. 4.6%.

Niektórzy twierdzą, że Fed tak naprawdę nie zmienił swojego podejścia.

„Nie ma żadnej niespodzianki ani zmiany w tym, co Fed cały czas mówił” – powiedział starszy ekonomista Will Compernolle z FHN Financial. „Biorą pod uwagę, jak wysokie są już stopy, uznają, że skutki polityki pieniężnej nie są natychmiastowe i będą działać w zależności od tego, jak wygląda szersza gospodarka na każdym posiedzeniu”.

Dwa miesiące temu Fed przewidywał podwyżkę stóp procentowych o pół punktu procentowego w grudniu, ale to może się zmienić.

Po tym, jak Fed podniósł stopy w najszybszym tempie od 40 lat, niektórzy krytycy ostrzegali, że bank centralny może przesadzić z podwyżkami stóp i zaszkodzić gospodarce.

Ekonomiści twierdzą, że ostateczna skala ruchu na następnym posiedzeniu Fed w sprawie polityki pieniężnej 13 i 14 grudnia będzie zależeć od danych gospodarczych. Przed tym spotkaniem zostaną wydane dwa raporty o bezrobociu i dwa wydruki indeksów cen konsumenckich.

Powszechnie uważa się, że Fed zmniejszy tempo podwyżek do 50 punktów bazowych w przyszłym miesiącu, a następnie uchwali ostateczną podwyżkę o ćwierć punktu na początku 2023 roku.

To sprowadziłoby szczytową stopę funduszy federalnych do przedziału od 4.5% do 4.75%. Jednak, jak zauważył Powell, inflacja była ostatnio tak silna, że ​​stopy mogą wzrosnąć. Niektórzy ekonomiści stosują teraz „terminalną” stawkę 5%, jeśli nie wyższą.  

Ostatnie czytanie rocznika bazowa inflacja konsumencka osiągnęła najwyższy poziom 6.6% we wrześniu, najsilniejszy wzrost od 1982 roku.

Wielu ekonomistów wzywa do recesji w przyszłym roku.

Ekonomiści ostrzegają, że jeśli dojdzie do recesji, Fed prawdopodobnie nie pojedzie na ratunek. Bank centralny wskazał na chęć utrzymania stopy referencyjnej na wysokim poziomie, aby zdusić inflację. 

Na razie gospodarka wciąż wykazuje wiele oznak życia. W trzecim kwartale gospodarka rosła w tempie 2.6% rocznie. Ekonomiści spodziewają się, że październikowy raport o zatrudnieniu wykaże w piątek wzrost liczby miejsc pracy powyżej 200,000 tys.

Obserwacja rynku na żywo: Bieżące i szczegółowe relacje MarketWatch na temat rynków finansowych