Firma dla twórców internetowych doświadczyła zbiegu czynników, które ostudziły jej działalność. Bez zastrzyku funduszy FaZe Clan może patrzeć na Game Over.
WKiedy Snoop Dogg pojawił się na scenie podczas przerwy w meczu Super Bowl 2022 w złotym łańcuszku z logo FaZe Clan, był to ważny moment dla organizacji e-sportowej, która stała się marką lifestylową, która uważa się za wzór kultury młodzieżowej: przybył FaZe Clan.
Biżuteria była sygnałem, że Snoop został „członkiem klanu FaZe”, dołączając do grona profesjonalnych graczy, twórców treści online i innych celebrytów, takich jak Lil Yachty, Kyler Murray i Bronny James, którzy tworzą klub dla fajnych dzieciaków z aspiracjami. Wizytówką FaZe jest jej zdolność do współpracy z tymi talentami, aby wepchnąć zarówno konkurencyjny e-sport, jak i zwykłe gry dalej do głównego nurtu. Czy to na Super Bowl, na okładce Sports Illustrated czy na gwarnych imprezach w siedzibie firmy w Los Angeles, FaZe ciężko pracowało na zbudowanie reputacji.
Ale nakłonienie Snoop Dogga do przyłączenia się do klubu nie było tanie. Aby wykorzystać jego wizerunek i reputację, FaZe zgodził się przekazać mu 1.9 miliona dolarów w akcjach i miejsce w zarządzie firmy, a także akcje o wartości 248,000 2024 dolarów dla jego syna i firm kontrolowanych przez jego małżonka i jego menedżera. Akcje zostaną w pełni nabyte, gdy ich początkowe dwuletnie partnerstwo zakończy się na początku XNUMX roku. Przedstawiciele Snoop Dogga nie odpowiedzieli na prośby o komentarz.
Podobnie jak w przypadku innych firm e-sportowych, znalezienie sposobu na przełożenie siły Internetu na legalny biznes było podstawowym wyzwaniem dla FaZe, która zarabia pieniądze dzięki wygranym w e-sporcie, podzialom przychodów z talentów i partnerstwu marek z firmami takimi jak McDonald's i DoorDash. Presja wzrosła, gdy firma zdecydowała się wejść na giełdę w fuzji SPAC z B. Riley Principal 150 w lipcu. Od debiutu na NASDAQ, akcje FaZe przeszły wyboistą drogę, która mimo to utrzymywała je powyżej ceny debiutu 10 USD przez miesiące. Akcje osiągnęły najwyższy poziom 20.08 USD w sierpniu, spłacając przechwałki, że stała się pierwszą organizacją e-sportową z wyceną 1 miliarda USD jeszcze pod koniec września.
Następnie zgłoszenie regulacyjne z 26 września ujawniło, że około 71.4 miliona dolarów ze 100 milionów dolarów inwestycji PIPE wykorzystanej do finansowania operacji nie wywiązało się ze zobowiązań i będzie musiało zostać pokryte przez B. Riley. Pojawiła się również wiadomość, że 92% akcjonariuszy SPAC zdecydowało się wykupić swoje akcje na gotówkę podczas fuzji, zamiast zamieniać je na nowe akcje zwykłe FaZe, odprowadzając prawie 159 milionów dolarów z konta powierniczego firmy.
Akcje gwałtownie spadły. W nieco ponad tydzień akcje FaZe spadły z 14.75 USD do poniżej 5 USD, spadając dalej do 1.78 USD w pewnym momencie w listopadzie po opublikowaniu wyników finansowych firmy za trzeci kwartał.
Teraz cena oscyluje wokół 2 dolarów, co daje firmie kapitalizację rynkową nieco ponad 150 milionów dolarów.
„Jak opisaliśmy w naszym ogłoszeniu za trzeci kwartał, FaZe odnotowuje silny wzrost biznesowy z markami, talentami i społecznością graczy po naszym wejściu na rynki publiczne, a nasze wyniki w zakresie przychodów i całoroczne oczekiwania to odzwierciedlają” – powiedział Lee Trink, dyrektor generalny FaZe Forbes w pisemnym oświadczeniu. „Biorąc pod uwagę szerszą sytuację ekonomiczną, a także niższe niż oczekiwano wpływy z transakcji publicznej, agresywnie zarządzamy naszym kapitałem, jednocześnie szukając sposobów na poprawę naszego bilansu, aby wykorzystać możliwości wzrostu przed nami”. Trin odmówił dalszego komentarza.
Sprawozdanie finansowe za trzeci kwartał przedstawia obraz firmy, której szybko kończą się pieniądze. Ponieważ FaZe nigdy nie przynosiło zysków, zawsze korzystało z zewnętrznych inwestycji w celu finansowania swojej działalności. Masowa wyprzedaż akcji oznaczała, że FaZe Holdings zebrało około 100 milionów dolarów kapitału z fuzji SPAC, czyli mniej niż połowę z 218 milionów dolarów, które przewidywały zeszłej jesieni.
Według stanu na 30 września FaZe ma w kasie 43.9 miliona dolarów, co wystarczy na sfinansowanie bieżącej działalności tylko do listopada 2023 roku.
„Warunki te wzbudziły poważne wątpliwości co do naszej zdolności do kontynuowania działalności” – czytamy w oświadczeniu firmy kwartalne zgłoszenie regulacyjne, „co zależy od naszej zdolności do generowania znacznych przychodów i naszej zdolności do pozyskiwania dodatkowych funduszy w drodze naszych wysiłków w zakresie finansowania dłużnego i kapitałowego”.
W tym celu FaZe ogłosiło partnerstwo z metaverse Xfinity i The Sandbox oraz odnowioną umowę z McDonald's w ostatnich miesiącach, zawieszając kapelusz na 11 aktywnych sponsorach o wartości ponad 500,000 XNUMX USD w pierwszych trzech kwartałach, w porównaniu z ośmioma w tym momencie w zeszłym roku.
Głównym atutem FaZe Clan, który wykorzysta do zwabienia nowych inwestorów i reklamodawców, jest rozległa publiczność fanów pokolenia Z. Ale nawet te liczby, po bliższym przyjrzeniu się, wyglądają mniej korzystnie dla marki. Najczęstszą statystyką promowaną przez firmę jest jej „całkowity zasięg” – łączna liczba obserwujących wszystkich członków FaZe na wszystkich platformach społecznościowych i wideo – która wynosi niewiarygodną liczbę 526 milionów. Dla porównania cała populacja USA to 332 miliony.
Jednak prawie 200 milionów obserwujących FaZe pochodzi od popularnych celebrytów, takich jak Snoop Dogg, którego konta FaZe zobowiązały się w umowie nie zarabiać bezpośrednio. Pozostała suma jest nadal zawyżona, jak przyznaje sama firma, ponieważ każdy fan, który obserwuje wielu twórców na wielu platformach – na przykład na Instagramie, YouTube i Twitchu – może być liczony kilka razy.
Dokładniejszym oszacowaniem bazy fanów FaZe mogą być zagregowani subskrybenci YouTube, którzy na dzień 30 września wynosili prawie 136 milionów, chociaż ten wskaźnik podwajałby również każdą osobę, która subskrybowała wiele kanałów stowarzyszonych z FaZe.
Jakakolwiek jest rzeczywista liczba, FaZe nadal ma znaczną rzeszę fanów. Jego zmagania biznesowe wskazują na trwający trend w branży gier, gdzie najlepsze organizacje, a dokładniej zatrudniony przez nie talent, zdobyły dużą publiczność online, ale nie znalazły jeszcze sposobu na generowanie znacznych dochodów z relacji. Zamiast tego polegali na dużych inwestycjach zewnętrznych. Lista wczesnych inwestorów FaZe obejmowała celebrytów, takich jak Pitbull i Offset, oraz zawodowych sportowców, takich jak Jamal Murray.
„Prawie podążał za modelem technologicznym, a nie sportowym, polegającym na zbieraniu funduszy i opracowywaniu sposobów zarabiania w dół”, mówi Malph Minns, dyrektor zarządzający firmy konsultingowej ds. e-sportu Strive Sponsorship. „Teraz pieniądze wpłynęły do poziomu, na którym inwestorzy mówią teraz: ok, jak zobaczymy zwrot? I myślę, że w branży e-sportowej wciąż nie ma jasnej odpowiedzi na to pytanie.
W przeciwieństwie do tradycyjnych sportów, organizacje e-sportowe na ogół nie uczestniczą w umowach dotyczących praw medialnych do transmisji e-sportowych, a twórcy treści są całkowicie zależni od platform innych firm w zakresie dystrybucji swoich treści. Na YouTube, według raportu kwartalnego, średni przychód na abonenta w ramach sieci FaZe wynosił zaledwie 36 centów.
Następnie pojawia się pytanie, ile z 36 centów FaZe zatrzyma. Procent jest negocjowany indywidualnie z talentami, którzy działają jako niezależni kontrahenci, ale w 2019 roku firma powiedziany maksymalna kwota wygranych turniejowych i przychodów z treści pobieranych przez firmę wynosiła 20%.
To ważne rozróżnienie w bilansie. Z całkowitych przychodów w wysokości 48.6 mln USD zgłoszonych w pierwszych trzech kwartałach 2022 r., sama firma przyniosła tylko 14 mln USD.
Podczas listopadowego wezwania do zarobków nowy dyrektor finansowy Christoph Pachler ogłosił roczne oszczędności w wysokości 7 milionów dolarów, ale raport potwierdza zamiar FaZe, aby koszty i wydatki „wzrosły w przyszłych okresach”, w miarę postępów w realizacji strategii wzrostu, w tym przejęć. Sygnalizuje to potrzebę dodatkowego finansowania w najbliższej przyszłości. Sprzedaż nowych akcji wydaje się obecnie mało prawdopodobna, biorąc pod uwagę, że ich potencjalna wartość spadła o ponad 80% w ciągu ostatnich kilku miesięcy.
„Jeśli pozyskamy dodatkowe finansowanie dłużne, możemy być zmuszeni do zaakceptowania warunków, które ograniczają naszą zdolność do zaciągania dodatkowego zadłużenia, zmuszają nas do utrzymywania określonej płynności lub innych wskaźników lub ograniczają naszą zdolność do wypłaty dywidendy lub dokonywania przejęć” – czytamy w raporcie kwartalnym .
W ostatnich latach bycie firmą z planami na przyszłość i ambitną strategią rozwoju, operującą na ogromnych stratach, jak Netflix, było swego rodzaju paradoksalną receptą na sukces. Jednak FaZe publicznie wkroczyło w środowisko giełdowe, w którym firmy technologiczne tracące pieniądze zostały nagle sprowadzone na ziemię, zwłaszcza jeśli nie można było łatwo wyjaśnić żadnej ścieżki do rentowności.
FaZe pozostaje zaangażowana w swoją długoterminową wizję. Ogłaszając wyniki za trzeci kwartał, Trink nazwał swój model oparty na talentach „przyszłością rozrywki”. Kolejny test tego optymizmu nastąpi w połowie stycznia, kiedy talenty, pracownicy i właściciele FaZe zostaną zwolnieni z sześciomiesięcznych umów „lock-up” jako warunek fuzji i otrzymają opcję sprzedaży swoich udziałów.
„Uznano, że próbują zbudować coś wartościowego i trzeba zainwestować, zanim będzie można uzyskać zwrot” — mówi Minns. „Ale najważniejsze pytanie brzmi: ile wkładasz, zanim będziesz mógł spodziewać się zwrotu?”
WIĘCEJ OD FORBES
Źródło: https://www.forbes.com/sites/mattcraig/2022/12/15/faze-clan-faces-substantial-doubt-it-can-survive—five-months-after-going-public/