Spostrzeżenia dotyczące inwestycji bezpośrednich Family Office na rok 2023 i kolejne lata

Firmy rodzinne stają przed rosnącymi wyzwaniami w miarę nasilania się zmian w krajobrazie inwestycyjnym. Inflacja, recesja, ryzyko geopolityczne i ich wpływ na gospodarkę światową znajdują się na coraz większej liście zagrożeń wpływających na jak inwestują biura rodzinne w 2023 i nie tylko.

W październiku 2022 roku wzięło w nim udział 188 osób z 32 krajów Ankieta Dentons Family Office dotycząca inwestycji bezpośrednich. Z ustaleń wynika, że ​​choć wiele rodzinnych biur jest przygotowanych na najgorsze jako inwestorzy, szukają one również najlepszych okazji w inwestycjach bezpośrednich i na rynkach prywatnych. W poprzednich latach fundusze private equity zyskiwały coraz większe alokacje w ramach portfeli rodzinnych biur i pozostają głównym obszarem zainteresowania.

Według Edwarda Marshalla, Global Head of Family Office w firmie Dentons, „Raport dostarcza przydatnych, zróżnicowanych i cennych informacji naszym klientom i szerszej społeczności Family Office w miarę dopracowywania strategii inwestycyjnych na 2023 rok”. Marshall zwraca również uwagę, że dane często nie są porównywalne: „Firmy rodzinne mają teraz dane, dzięki którym mogą ocenić swoje działania związane z inwestycjami bezpośrednimi w porównaniu z podobnymi firmami o podobnej wielkości i położeniu geograficznym”.

Kluczowe ustalenia ujawniły kilka interesujących spostrzeżeń

Poniżej znajduje się pięć kluczowych spostrzeżeń ekstrapolowanych z danych ankiety, które zasługują na rozważenie przez osoby zaangażowane w strategie inwestycji bezpośrednich typu family office.

1. Bezpośrednie inwestycje w strategiczną alokację aktywów a alokację aktywów przechyloną i taktyczną

Strategiczna alokacja aktywów (SAA) jest często punktem wyjścia podczas przeglądu architektury portfela. Obecne otoczenie podkreśla jednak rosnące znaczenie alokacji aktywów typu family office zarówno na poziomie strategicznym, jak i taktycznym, aby zapewnić instytucjonalne, a jednocześnie dynamiczne podejście do inwestycji. Zabezpiecza to długoterminowe strategie inwestycyjne i uwalnia aktywa do przekierowania na inwestycje krótkoterminowe, które mogą przynieść wyższe zyski.

W przypadku rodzinnych biur dokonujących przeglądu strategii stosowanych w ramach ich portfeli, w ramach tej skomplikowanej mieszanki warto rozważyć dwa podejścia. Powinni być wybierani zgodnie z inwestycją rodziny i ogólnymi celami.

Przechylona alokacja aktywów strategicznych, w ramach której rodzina przekierowuje bezpośrednie inwestycje w określony region lub kluczową kompetencję w celu dalszego zmniejszenia ryzyka lub optymalizacji zysków. Taktyczna alokacja aktywów może również pomóc w dostosowaniu długoterminowych alokacji w celu zminimalizowania ryzyka lub czerpania korzyści z krótkoterminowych ruchów rynkowych.

2. Kontrola bezpośrednia i ryzyko operacyjne

Dane ankietowe Dentons pokazują, że wielu respondentów zmaga się z ryzykiem operacyjnym i kontrolą. Rozciąga się to na bezpośrednie inwestycje Family Offices.

Jeśli chodzi o strategie inwestycji bezpośrednich, osoby, które je formułują i realizują, muszą jasno zrozumieć cele zwrotu finansowego biura rodzinnego, tolerancję ryzyka oraz sposób, w jaki te inwestycje będą pasować do obecnego portfela rodziny. Dywersyfikacja inwestycji w ramach tej kategorii jest również istotna dla obniżenia ryzyka.

Ryzyko inwestycji bezpośrednich można jeszcze bardziej ograniczyć, identyfikując możliwości ze strategiczną synergią z podstawową działalnością rodziny lub biura rodzinnego. Dzięki temu rodzina może wykorzystać kluczowe kompetencje, doświadczenie, sieć kontaktów i nie tylko, aby pomóc im w bezpośrednich inwestycjach w trudnych czasach.

3. Możliwość partnerstwa w unikalnych instrumentach inwestycyjnych, wykraczając poza kluczowy obszar zainteresowania

Z raportu Dentons wynika, że ​​biura rodzinne poszukują głębokiej wiedzy eksperckiej u partnerów zewnętrznych przy badaniu inwestycji bezpośrednich. Tam, gdzie biura rodzinne zgromadziły znaczną wiedzę branżową, istnieje duża szansa na spakowanie tej wiedzy w unikalne instrumenty funduszy.

Family office może wówczas otwierać własne fundusze, aby inni mogli w nie inwestować. Ułatwia to rodzinnym biurom wyjście poza ich główny obszar zainteresowania i dalszą dywersyfikację portfela.

4. Poleganie wyłącznie na rekomendacjach inwestycji bezpośrednich nie jest trwałe w perspektywie długoterminowej

Kluczowym elementem sukcesu strategii inwestycji bezpośrednich każdego biura rodzinnego jest przyciąganie właściwych transakcji na właściwych etapach. Ponieważ jest to kluczowy czynnik sukcesu, istnieje pilna potrzeba wyjścia poza same rekomendacje z bliskiej sieci do bardziej sformalizowanych możliwości pozyskiwania i oceny transakcji, aby budować i zapewniać trwałość potoku przepływu transakcji.

Aktywne poszukiwanie perspektyw inwestycyjnych, które są zgodne z zainteresowaniami i wiedzą specjalistyczną biura rodzinnego poza bezpośrednią siecią poleceń biura rodzinnego, można osiągnąć na kilka sposobów, w tym poprzez bezpośrednie inwestowanie, spółki komandytowe, finansowanie społecznościowe kapitałowe, konsorcjum oraz dołączanie do grup aniołów i sieci. Ponadto dołączenie do stowarzyszeń branżowych w sferze zainteresowań i wpływów rodziny może również zaowocować powiązaniami, które prowadzą do dobrze dopasowanych możliwości inwestycji bezpośrednich.

5. Udane inwestycje bezpośrednie wymagają wystarczających zasobów i należytej staranności

Podejmowanie bezpośrednich inwestycji, nawet za pośrednictwem funduszy, wymaga znacznych zasobów i możliwości od biura rodzinnego. Z badań firmy Denton wynika, że ​​umiejętność przeprowadzenia odpowiedniego badania due diligence jest kluczowym wyzwaniem dla gabinetów rodzinnych.

Dla tych, którzy stoją przed wyzwaniami związanymi z należytą starannością, praktycznym rozwiązaniem może być współinwestowanie wraz z innymi family office, które mogą przejąć inicjatywę w tym zakresie. Mimo to przyciąganie i zatrzymywanie najlepszych talentów pozostaje kluczowym czynnikiem sukcesu. W coraz bardziej konkurencyjnym środowisku biura rodzinne muszą pracować ciężej niż kiedykolwiek wcześniej, aby przyciągnąć najlepszych ludzi, partnerów i możliwości inwestycyjne. Kreatywność, przejrzystość i łączność w prowadzeniu rekrutacji, elastyczność, jeśli chodzi o opcje motywacyjnei zbieżność interesów mają w tym względzie kluczowe znaczenie.

W burzliwych czasach, takich jak obecne, inwestycje bezpośrednie mogą również oferować najbardziej opłacalne możliwości, wzrost i zyski dla rodzinnych biur. Strategicznie zaprojektowane i zrealizowane w oparciu o interesy i wiedzę specjalistyczną firmy rodzinnej, inwestycje bezpośrednie przynoszą firmie rodzinnej wiele korzyści. Obejmują one oszczędności kosztów opłat, większą kontrolę i przejrzystość towarzyszącą inwestycjom, zwiększoną możliwość dostosowania ekspozycji na ryzyko oraz zaangażowanie nowej generacji.

Kancelarie rodzinne, które będą świadome spostrzeżeń uzyskanych z danych Dentons i zainwestują niezbędne zasoby, przeprowadzą odpowiednie badania due diligence i wdrożą solidne zarządzanie, będą miały silną pozycję w 2023 roku i później.