Kapitał B miliardera Eduardo Saverina wstrzymuje plany SPAC w obliczu niestabilności rynku

B Kapitał—firma inwestycyjna kierowana przez współzałożyciela Facebooka Eduardo Saverin i były dyrektor Bain Capital, Raj Ganguly – nie będzie kontynuował wcześniejszego planu uruchomienia spółki zajmującej się przejmowaniem specjalnego celu (SPAC), dołączając do rosnącej liczby firm wyciągających wtyczkę z takich transakcji w obliczu rosnącej zmienności rynku.

„Przyjrzeliśmy się opcji stworzenia własnego SPAC”, powiedział Ganguly, partner zarządzający B-Capital w niedawnym wywiadzie dla Forbes Asia za pośrednictwem wideokonferencji. „W tej chwili nie mamy żadnych planów dotyczących SPAC. Uważamy, że rynek SPAC jest interesującym rynkiem, który w zeszłym roku uległ przegrzaniu”.

W lutym 2021 r. B Capital złożył dokumenty w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, aby zebrać 300 milionów dolarów na SPAC, nazwany B Capital Technology Opportunities Corp. Od tego czasu apetyt inwestorów na SPAC stał się kwaśny, ponieważ pandemia Covid-19 nadal zakłócała światowa gospodarka i światowe ceny akcji spadły po inwazji Rosji na Ukrainę. Wiele głośnych ofert sponsorowanych przez SPAC zyskało popularność, z udziałami giganta usług przewozowych i dostawczych z Azji Południowo-Wschodniej Chwyć handel znacznie poniżej ich cen IPO w obliczu zaniepokojenia pogłębiającymi się stratami firmy.

„W tej chwili nie wydaje się, żeby to było pozytywne środowisko dla SPAC” – powiedział Ganguly.

W zeszłym roku na całym świecie upubliczniono ponad 3,000 SPAC, pozyskując ponad 600 miliardów dolarów ze swoich IPO, według dane opracowane przez amerykańską firmę prawniczą White & Case. Ale to ma spowolnić w tym roku, ponieważ kilka firm – w tym chińskie firmy wykupujące Gaw Capital i Hony Capital, a także amerykańska firma Victory Acquisition – anuluje plany SPAC w ostatnich tygodniach.

„Problem polegał na tym, że podniesiono całą masę SPAC (funduszy), które wygasną w 2022 r., A oni mają pieniądze wypalające dziurę w kieszeniach, przynajmniej do czasu, gdy ich inwestorzy nie wykupią i wszyscy będą szukać okazji” Ganguly powiedział.

B Capital nie spieszy się również z wprowadzaniem IPO dla swoich spółek portfelowych, ani za pośrednictwem SPAC, ani tradycyjnych ścieżek notowań.

„Możesz mieć najlepszy biznes na świecie, ale okno IPO jest dość zamknięte” – powiedział Ganguly. „Nie sądzę, że zobaczysz teraz wiele IPO. Minie jeszcze kilka kwartałów, zanim zobaczysz powrót IPO”.

Założona w 2015 r. przez Saverina, Ganguly i legendarnego inwestora Howarda Morgana, B Capital zarządza obecnie aktywami o wartości ponad 3.5 miliarda dolarów z biurami w Pekinie, Hongkongu, Singapurze, Nowym Jorku, San Francisco i Los Angeles. Firma, wspierana również przez Boston Capital Group, zainwestowała w ponad 145 firm na całym świecie, w tym w niektóre z najszybciej rozwijających się jednorożców w Azji, takie jak indyjska internetowa platforma edukacyjna Byjus i singapurska regionalna firma logistyczna NinjaVan.

„Z wieloma naszymi firmami skontaktowały się SPAC” – powiedział Ganguly. „Na razie jesteśmy nieco sceptyczni wobec firm z naszego portfela wchodzących na ścieżkę SPAC”.

B Capital – którego spółki portfelowe koncentrują się na oprogramowaniu dla przedsiębiorstw, technologiach finansowych i opiece zdrowotnej – nie spieszą się z pozyskiwaniem kapitału poprzez IPO, powiedział Ganguly. „Kiedy nasze firmy wychodzą, chcemy, aby były naprawdę dobrze przygotowane”.

Częścią tego przygotowania jest budowanie ścieżki startupów do trwałej rentowności przed wejściem na giełdę. „W obecnej sytuacji rynkowej nie wspierałbym naszych spółek w wejściu na giełdę, gdyby nie były rentowne” – powiedział Ganguly. „Zobaczmy, jak rynek ewoluuje w ciągu najbliższych kilku kwartałów”.

W międzyczasie firma będzie nadal pomagać spółkom portfelowym z Ameryki Północnej – gdzie zainwestowała w ponad 50 start-upów – w wykorzystywaniu rosnących możliwości w Azji i budowaniu ich obecności w regionie. Jedną z takich firm jest Yalo, platforma handlu konwersacyjnego z siedzibą w San Francisco, która łączy przedsiębiorstwa i konsumentów, rozszerza się na Indie po zebraniu 50 milionów dolarów od inwestorów kierowanych przez B Capital w zeszłym roku.