ExxonMobil prawdopodobnie zgłosi wzrost zysków w IV kw

Źródło: Widoczna alfa

Wyniki powinny odzwierciedlać podobne wzrosty sprzedaży i zysków największych rywali Exxon, podkreślając stopień, w jakim wojna na Ukrainie i ożywienie gospodarcze po pandemii spowodowały gwałtowny wzrost cen paliw kopalnych w 2022 r. Największy amerykański konkurent Exxon, Chevron (CVX), poinformował w piątek, że jej zysk za cały rok 2022 wzrósł o 134%.

Ceny ropy naftowej i gazu ziemnego spadły w czwartym kwartale w porównaniu z miesiącami następującymi bezpośrednio po lutym w Rosji inwazja na Ukrainę, co zakłóciło globalne przepływy i spowodowało natychmiastowe niedobory tych kluczowych towarów.

Jednak miesięczne ceny ropy Brent, światowego benchmarku, nadal wynosiły średnio 88.75 USD za baryłkę w czwartym kwartale, co oznacza wzrost o 12% z 79.58 USD za baryłkę w czwartym kwartale 2021 r. I chociaż ceny gazu ziemnego w USA spadały przez cały czwarty kwartał w związku z cieplejszymi niż oczekiwano warunkami na półkuli północnej, rok 2022 zakończyły się średnim rocznym wzrostem o 53% w porównaniu z rokiem 2021.

Akcje ExxonMobil w 2022 r. odzwierciedlały te wzrosty cen. Akcje spółki wzrosły w czwartym kwartale o 27%, kończąc rok z 89% wzrostem. Dla porównania indeks S&P 500 Energy wzrósł o 22% w czwartym kwartale i 59% w 2022 r. – jako jedyny z 11 sektorów giełdy S&P 500, który uniknął strat w ciągu roku (patrz wykres poniżej).

Historyczne wyniki akcji po zyskach

Przebicie lub pominięcie zysków może nie być jedyną podstawą wzrostu lub spadku kursu akcji natychmiast po opublikowaniu zysków. Wiele akcji traci na wartości pomimo niższych zysków z powodu innych czynników, które rozczarowują inwestorów, takich jak złe prognozy dotyczące przyszłego wzrostu lub czynniki non-profit, takie jak aktywni użytkownicy (firmy technologiczne) i współczynniki obciążenia (linie lotnicze). Podobnie nieprzewidziane katalizatory, takie jak pozytywne wytyczne dotyczące przyszłości lub wyprzedane warunki rynkowe prowadzące do zysków, mogą pomóc we wzroście ceny akcji pomimo utraty zysków.

W ciągu ostatnich 12 kwartałów skorygowany EPS Exxon Mobil dziewięć razy przekroczył oczekiwania konsensusu. Akcje zakończyły kolejną sesję wzrostami tylko w sześciu z tych kwartałów. Średni ruch po zyskach wyniósł -0.75%.

Chociaż wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych wyników, poniższy wykres przedstawia rozkład notowań akcji Exxon Mobil w dniu sesyjnym następującym po ogłoszeniu ostatnich 12 wyników kwartalnych. Ta informacja zapewnia aktywnych traderów z kontekstem dotyczącym tego, jak cena akcji może zareagować w dniu następującym po publikacji kolejnych zysków.

Moderowanie cen = sprzedaż, spowolnienie zarobków

Chociaż ExxonMobil większość swoich dochodów czerpie z tzw operacje podrzędne, takich jak olej silnikowy i inne produkty ropopochodne, generuje większość swoich dochodów operacje upstream: poszukiwanie i wydobycie ropy i gazu. Rosnące rok do roku ceny ropy naftowej, która zazwyczaj stanowi 70% do 80% jej działalności wydobywczej, oraz gazu ziemnego stanowiły podstawę zysków firmy w 2022 roku.

Jednak rozczarowujący raport konkurenta Chevron z piątku może zwiastować spowolnienie sprzedaży i zysków w całym sektorze energetycznym wraz z wygasaniem rok do roku wzrostów cen ropy i gazu.

Zyski Chevron w czwartym kwartale nie spełniły konsensusu w związku z rosnącymi kosztami i spadkiem zysków w operacjach wydobywczych. Pomimo zapowiedzi na początku tego tygodnia, że ​​tak się stanie odkupić swoje akcje za 75 miliardów dolarów— odpowiadając około 20% jego wartości rynkowej — jego akcje spadły aż o 5.3% w piątek po niespodziewanym braku zysków.

Podobnie jak w przypadku Chevron, sprzedaż i zysk Exxon w czwartym kwartale prawdopodobnie spadną w porównaniu z początkiem 2022 r., kiedy światowe ceny ropy naftowej utrzymywały się między 100 a 120 USD za baryłkę przez sześć kolejnych miesięcy po rozpoczęciu wojny na Ukrainie. Przychody w Exxon prawdopodobnie spadną drugi kwartał z rzędu, a prognozowany zysk netto Visible Alpha oznacza spadek o 28% w stosunku do trzeciego kwartału, kiedy to zysk niemal potroił się w stosunku do poprzedniego roku.

Ponadto amerykańska Energy Information Administration przewiduje, że ceny Brent wyniosą średnio 83 USD za baryłkę w 2023 r., czyli o 18% mniej niż w ubiegłym roku, w związku ze wzrostem światowych zapasów ropy. Agencja spodziewa się, że ceny gazu ziemnego wyniosą średnio 4.90 USD za milion brytyjskich jednostek termicznych (BTU) w 2023 r., czyli o 24% mniej niż rok temu.

W świetle oczekiwanych spadków cen i obaw związanych z recesją w gospodarce USA, inwestorzy prawdopodobnie skupią się nie tylko na wynikach Exxon za czwarty kwartał we wtorek, ale także na planach produkcyjnych na 2023 rok.