Exxon zostaje ulepszony, ale analityk odbiera „odcinki z tabeli” dla 2 innych zapasów ropy

Rozmiar czcionki

Jak podaje raport, w okresie zmienności i historycznie wysokiej inflacji zwyciężyły akcje spółek energetycznych rejestrować zyski oraz zwiększenie zysków dla akcjonariuszy w związku ze wzrostem cen ropy.

Jednak wszystko, co dobre, kiedyś się kończy, a dla inwestorów kluczowym pytaniem jest, kiedy zacząć się wycofywać. Dla analityka Evercore ISI, Stephena Richardsona, ten czas może się zbliżać.

„Inwestorzy cykliczni zawsze zwracają uwagę na szczyt (w jakiejkolwiek formie) i z naszych oddolnych prac jasno wynika, w jaki sposób marże branży ulegną obniżeniu bez dalszego wsparcia na rynkach towarowych” – napisał we wtorkowej notatce badawczej.

Kondycja dla akcji spółek energetycznych pozostaje solidna, dodał Richardson, ale branża wkrótce będzie musiała poradzić sobie z wyższymi kosztami operacyjnymi, inflacją wydatków kapitałowych, podatkami gotówkowymi i ostateczną deflacją cen gazu – a inwestorzy powinni być przygotowani.

Jego zdaniem

Exxon Mobil

(serce:

XOM

) Stanowi dobry pomysł, żeby zagrać w miarę jak otoczenie makroekonomiczne będzie zmierzać w kierunku tych trendów. Analityk podwyższył cenę akcji spółki do „Outperform” z „In-Line” i podniósł cenę docelową do 120 dolarów z 88 dolarów. Podwyżka Richardsona wynika z tego, co według niego oznacza zdyskontowana wycena w porównaniu do poziomów historycznych, a także trwały, długoterminowy wzrost zysków napędzany zdywersyfikowanym portfelem i redukcją kosztów. Do czynników krótkoterminowych należą rewizje w górę szacunków zysków i rekordowych marż.

Ale choć Richardson gra all-in przeciwko Exxonowi, „zdejmuje ze stołu trochę żetonów”.

Devon Energy

(

DVN

) i

Occidental Petroleum

(

OXY

). Analityk obniżył ocenę obu spółek do In-Line z Outperform, powołując się na obawy związane ze spowolnieniem dynamiki dystrybucji środków pieniężnych i wolnych przepływów pieniężnych.

„Nie mamy zasadniczych problemów z DVN i/lub OXY, ale przyznajemy, że prawie wszystko, co mogło pójść dobrze dla tych nazw w ciągu ostatnich 12 miesięcy, tak się stało, a nasi Tezy dotyczące sprawy byka w dużej mierze się rozegrały” – napisał.

Podtrzymał swoje ceny docelowe dla Devon i Occidental na poziomie odpowiednio 80 i 74 dolarów. Analityk przyznał, że jego wezwanie mogło być „zbyt ostrożne i wczesne”, ale dodał, że woli przyjść wcześniej niż późno.

Akcje Exxon zwyżkowały we wtorek o 3% do 101.88 dolarów, Devon zyskały o 0.7% do 77.60 dolarów, a Occidental spadły o 0.3% do 69.38 dolarów.

Napisz do Sabriny Escobar na [email chroniony]