Ćwicz swoje portfolio z tymi trzema firmami Athleisure

Akcje Athleisure Najnowsze wiadomości

W ciągu ostatnich kilku lat popularność zyskała odzież sportowa. Kategoria „Athleisure” jest popularna, ponieważ nawiązuje do kilku ogólnych trendów, w tym globalnego zwrotu w stronę konsumentów noszących bardziej swobodne ubrania, konsumentów poszukujących wygodnych ubrań i konsumentów dbających o zdrowie, którzy angażują się w bardziej sportowe zajęcia. Rynek jest wysoce konkurencyjny i zacięty ze względu na obecność dużej liczby międzynarodowych i regionalnych graczy, którzy nieustannie dążą do innowacji.

Wielkość globalnego rynku sportu i rekreacji wyceniono na 306.6 miliarda dolarów w 2021 r. i oczekuje się, że w latach 8.9–2022 będzie rosła przy złożonej rocznej stopie wzrostu (CAGR) wynoszącej 2030%. Największy udział w przychodach w 2021 r. miała Ameryka Północna, podczas gdy oczekuje się, że region Azji i Pacyfiku będzie świadkiem najszybszy wzrost w okresie objętym prognozą. Oczekuje się, że segment odzieży do jogi będzie rozwijał się w najszybszym tempie. Rosnąca popularność i korzyści płynące z jogi jako aktywności fizycznej i umysłowej prowadzą do wzrostu liczby entuzjastów jogi na całym świecie.

Segment sportu i rekreacji można podzielić na dwa podsegmenty: sport masowy i sport premium. Odzież sportowo-swobodna staje się coraz powszechniej akceptowana w różnych sytuacjach towarzyskich. Tym samym na wiele luksusowych marek modowych w istotny sposób wpłynęły trendy w stylu streetwear i athleisure, które motywowane są potrzebą obecnych zamożnych konsumentów łączenia wygody i stylu. Aby temu zaradzić, wielu luksusowych sprzedawców detalicznych wprowadziło na rynek artykuły sportowe, takie jak tenisówki, legginsy i akcesoria do siłowni.

Podobnie jak wielu sprzedawców detalicznych, pandemia koronaawirusa skorzystała na działalności e-commerce firm z branży sportowej. W wyniku blokad firmy odnotowały wzrost sprzedaży w handlu elektronicznym. Ponadto wiele firm skorzystało na przejściu na pracę z domu, ponieważ wiele z nich zdecydowało się na wygodniejszą odzież roboczą.

Ogólnie rzecz biorąc, branża sportowa ma przed sobą świetlaną przyszłość. Firmy chcą czerpać korzyści ze wzrostu świadomości zdrowotnej i kondycji konsumentów. Coraz więcej firm mogłoby zacząć oferować produkty związane ze sportem, aby wykorzystać część rozwoju branży. Powszechne przyjęcie już trwa, a firmy będą musiały znaleźć sposoby na wyróżnienie się, aby przetrwać w i tak już konkurencyjnej branży.

Klasyfikacja akcji Athleisure na poziomie A+ AAII

Podczas analizy firmy pomocne jest posiadanie obiektywnych ram, które umożliwiają porównywanie firm w ten sam sposób. Dlatego AAII stworzyło oceny akcji A+, które oceniają spółki pod kątem pięciu czynników, które badania i rzeczywiste wyniki inwestycyjne wskazują, aby zidentyfikować akcje wyprzedzające rynek w dłuższej perspektywie: wartość, wzrost, dynamika, korekty szacunków zysków (i niespodzianki) i jakość.

Poniższa tabela podsumowuje atrakcyjność trzech spółek z branży sportowej – Lululemon Athletica, Nike i Under Armour – w oparciu o oceny akcji AA+ firmy AAII w oparciu o ich podstawy.

Podsumowanie oceny A+ AAII dla trzech akcji Athleisure

Co ujawniają klasy A+?

Lululemon Athletic (LULU) to projektant, dystrybutor i sprzedawca detaliczny odzieży i akcesoriów sportowych inspirowanych stylem życia. Jej segmenty obejmują sklepy prowadzone przez firmę oraz sklepy bezpośrednie. Asortyment odzieży obejmuje spodnie, szorty, topy i kurtki przeznaczone do takich aktywności, jak joga, bieganie, trening i inne zajęcia wymagające intensywnego pocenia się. W ofercie znajdują się także akcesoria związane z fitnessem. Jej sklepy prowadzone przez firmę obejmują około 574 sklepy w 17 krajach. Segment sprzedaży bezpośredniej Lululemon obejmuje amerykańską witrynę handlu elektronicznego, inne witryny internetowe specyficzne dla kraju i regionu oraz aplikacje mobilne, w tym aplikacje mobilne na urządzeniach w sklepach. Firma prowadzi także działalność poprzez MIRROR, który oferuje fitness w domu poprzez platformę treningową.

Korekty szacunków zysków wskazują, jak analitycy postrzegają krótkoterminowe perspektywy firmy. Na przykład Lululemon ma ocenę korekt szacunkowych zarobków na poziomie B, co jest wartością dodatnią. Ocena opiera się na statystycznym znaczeniu ostatnich dwóch niespodzianek kwartalnych zysków oraz procentowej zmianie konsensusu szacunkowego na bieżący rok podatkowy w ciągu ostatniego miesiąca i ostatnich trzech miesięcy.

Lululemon odnotował pozytywną niespodziankę zysków za pierwszy kwartał 2022 r. na poziomie 3.3%, a w poprzednim kwartale odnotował pozytywną niespodziankę zysków na poziomie 2.8%. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus szacunkowy zysków za drugi kwartał 2022 r. wzrósł z 1.852 USD do 1.868 USD na akcję w wyniku 20 korekt w górę i dwóch w dół. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus szacunkowy zysków za cały rok 2022 wzrósł o 1.1% z 9.383 USD do 9.488 USD na akcję w oparciu o 26 korekt w górę.

Lululemon ma klasę dynamiki C na podstawie wyniku Momentum Score wynoszącego 42. Oznacza to, że jest przeciętny pod względem ważonej względnej siły w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Wynik ten wynika z ponadprzeciętnej względnej siły cen wynoszącej –1.1% w drugim ostatnim kwartale, –12.1% w trzecim ostatnim kwartale i 9.3% w czwartym ostatnim kwartale, skompensowanej przez poniżej -średnia względna siła cen na poziomie –15.1% w ostatnim kwartale. Wyniki z ostatniego kwartału to kolejno 33, 51, 51 i 83. Ważona względna siła cen w czterech kwartałach wynosi –6.8%, co przekłada się na wynik 42. Ważony ranking względnej siły cen w czterech kwartałach to względna zmiana cen w każdym z ostatnich czterech kwartałów, z uwzględnieniem ostatniej kwartalnej zmiany cen wagę 40%, a każdemu z trzech poprzednich kwartałów przypisano wagę 20%.

Firma posiada klasę wartości F na podstawie jej Wyniku Wartości wynoszącego 86, co jest uważane za wyjątkowo drogie. Wynika to z wysokiego wskaźnika ceny do wolnych przepływów pieniężnych (P/FCF) wynoszącego 70.2 i wysokiego wskaźnika ceny do wartości księgowej (P/B) wynoszącego 12.64. Ponadto Lululemon ma stopień wzrostu B, który jest uważany za silny. Wynika to z silnej pięcioletniej stopy wzrostu przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej wynoszącej 29.2% i silnej pięcioletniej stopy wzrostu sprzedaży wynoszącej 21.7%. Jest to nieco równoważone przez bardzo niski kwartalny wzrost przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej wynoszący –213.6%.

Nike (NKE) projektuje, sprzedaje i dystrybuuje obuwie sportowe, odzież, sprzęt i akcesoria do zajęć sportowych i fitness. Jej segmenty operacyjne obejmują Amerykę Północną, Europę, Bliski Wschód i Afrykę (EMEA), Wielkie Chiny oraz region Azji i Pacyfiku i Ameryki Łacińskiej (APLA). Pod nazwą Nike sprzedaje linię sprzętu i akcesoriów do ćwiczeń, w tym torby, skarpetki, piłki sportowe, okulary, zegarki, urządzenia cyfrowe, kije, rękawiczki, sprzęt ochronny i inny sprzęt sportowy.

Firma posiada klasę wartości F na podstawie wyniku wartości wynoszącego 81, co jest uważane za bardzo drogie. Niższe wyniki wskazują na atrakcyjniejszą akcję dla inwestorów wartościowych, a tym samym na lepszą ocenę.

Ranking Nike Value Score opiera się na kilku tradycyjnych wskaźnikach wyceny. Firma uzyskała ocenę 30 zysk dla akcjonariuszy, 65 dla wskaźnika ceny do sprzedaży (P/S) i 86 dla stosunku wartości przedsiębiorstwa do zysków przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA), przy czym im niższy wynik, tym lepsza wartość. Spółka ma rentowność akcjonariuszy na poziomie 1.1%, stosunek ceny do sprzedaży na poziomie 3.42 i 29.9 stosunek wartości przedsiębiorstwa do EBITDA stosunek. Stosunek ceny do wartości księgowej wynosi 10.79, co przekłada się na ocenę 95.

Ocena wartości to ranga centylowa średniej z rang centylowych wskaźników wyceny wspomnianych powyżej, wraz ze stosunkiem ceny do wolnych przepływów pieniężnych oraz stosunkiem ceny do zysku (P/E).

Akcje wyższej jakości posiadają cechy związane z potencjałem wzrostu i zmniejszonym ryzykiem spadków. Analiza historyczna oceny jakości pokazuje, że akcje z wyższymi ocenami osiągały średnio lepsze wyniki niż akcje z niższymi ocenami w okresie od 1998 do 2019 roku.

Nike ma ocenę jakości A z wynikiem 98. Stopień jakości A+ to percentylowa ranga średniej percentylowych rang zwrotu z aktywów (ROA), zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC), zysk brutto do aktywów, rentowność wykupuzmiany sumy zobowiązań do aktywów, rozliczenia międzyokresowe aktywów, Z podwójne ryzyko bankructwa prime (Z) wynik i F-Score. Wynik jest zmienny, co oznacza, że ​​może uwzględniać wszystkie osiem taktów lub, jeśli którykolwiek z ośmiu nie jest prawidłowy, ważne pozostałe takty. Aby jednak otrzymać Wynik Jakości, akcje muszą mieć prawidłową (nie zerową) miarę i odpowiednią pozycję w rankingu dla co najmniej czterech z ośmiu miar jakości.

Firma zajmuje silną pozycję pod względem stosunku dochodu brutto do aktywów i wskaźnika F-Score. Nike ma dochód brutto na aktywach na poziomie 55.7% i wskaźnik F na poziomie 8. Średni w branży dochód brutto na aktywach wynosi 29.2%, a mediana wskaźnika F wynosi 5. Wynik F to liczba od 0 do 9, która ocenia siła pozycji finansowej firmy. Uwzględnia rentowność, dźwignię finansową, płynność i efektywność operacyjną firmy. Jedynym wskaźnikiem jakości, który w przypadku Nike plasuje się poniżej średniej, jest zmiana rozliczeń międzyokresowych biernych w aktywach na 48. percentylu.

Nike odnotowało pozytywną niespodziankę zysków za czwarty kwartał 2022 r. na poziomie 11.8%, a w poprzednim kwartale odnotowało pozytywną niespodziankę zysków na poziomie 22.2%. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus szacunków zysków za pierwszy kwartał 2023 r. spadł z 1.258 USD do 0.941 USD na akcję z powodu 20 korekt w dół. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus szacunkowy zysków za cały rok 2023 spadł o 18.5% z 4.647 USD do 3.786 USD na akcję, w oparciu o 28 korekt w dół.

Under Armour (UAA) opracowuje, sprzedaje i dystrybuuje odzież sportową, obuwie i akcesoria dla mężczyzn, kobiet i dzieci. Jej główna działalność obejmuje cztery segmenty geograficzne: Ameryka Północna, obejmująca Stany Zjednoczone i Kanadę; Europa, Bliski Wschód i Afryka; Azja i Pacyfik; i Ameryce Łacińskiej. Segment północnoamerykański sprzedaje odzież, obuwie i akcesoria za pośrednictwem kanałów hurtowych i bezpośrednich. Region EMEA sprzedaje odzież, obuwie i akcesoria za pośrednictwem klientów hurtowych i niezależnych dystrybutorów, a także witryn e-commerce oraz sklepów markowych i fabrycznych. Region Azji i Pacyfiku sprzedaje odzież, obuwie i akcesoria w Chinach, Korei Południowej, Australii, Singapurze, Malezji i Tajlandii za pośrednictwem sklepów prowadzonych przez partnerów dystrybucyjnych i hurtowych.

Under Armour uzyskał ocenę jakości A z wynikiem 88. Firma zajmuje dobre miejsce pod względem dochodu brutto w stosunku do aktywów i zmiany całkowitego pasywa do aktywów. Under Armour odnotowuje dochód brutto w stosunku do aktywów na poziomie 63.7% i zmianę sumy zobowiązań do aktywów na poziomie –9.4%. Średnia w branży zmiana całkowitych zobowiązań wobec aktywów wynosi 2.9%. Jedynymi wskaźnikami jakości, które plasują się poniżej średniej dla Under Armour, jest rentowność wykupu i zwrot z zainwestowanego kapitału, odpowiednio na 37. i 26. percentylu.

Under Armour ma klasę wartości C na podstawie wyniku 49, który jest uważany za średni. Spółka uzyskała wynik 33 za stosunek ceny do wolnych przepływów pieniężnych i 22 za stosunek ceny do sprzedaży. Spółka posiada wskaźnik ceny do wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 10.3 i wskaźnik ceny do sprzedaży na poziomie 0.70. Za lepszą wartość uważa się niższy wskaźnik ceny do zysku, a wskaźnik ceny do zysku Under Armour jest o 61.6% wyższy od mediany sektora wynoszącej 11.2. Wskaźnik wartości przedsiębiorstwa do EBITDA wynosi 13.5, co przekłada się na wynik na poziomie 59.

Under Armour odnotował negatywną niespodziankę zysków za pierwszy kwartał 2022 r. na poziomie 117.5%, a w poprzednim kwartale odnotował pozytywną niespodziankę zysków na poziomie 115.4%. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus szacunków zysków za drugi kwartał 2022 r. pozostał na tym samym poziomie 0.260 USD na akcję pomimo jednej korekty w górę i 10 korekt w dół. W ciągu ostatniego miesiąca konsensus szacunkowy zysków za cały rok 2022 spadł o 14.7% z 0.797 USD do 0.680 USD na akcję w oparciu o dwie korekty w dół.

Under Armour ma stopień wzrostu D na podstawie wyniku 35. Jedynym wskaźnikiem wzrostu, który znajduje się powyżej mediany branżowej, jest pięcioletnia stopa wzrostu przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, wynosząca 16.9%. Spółka posiada ocenę Momentum Grade F i wynik 19. Under Armour odnotowuje ponadprzeciętną względną siłę cenową w trzecim i czwartym ostatnim kwartale, ale bardzo słabą względną siłę cenową w pierwszym i drugim ostatnim kwartale mieszkanie.

____

Akcje spełniające kryteria podejścia nie stanowią listy „polecanych” ani „kupuj”. Ważne jest, aby zachować należytą staranność.

Jeśli chcesz uzyskać przewagę nad tą zmiennością rynku, zostać członkiem AAII.