Nawet po załamaniu rynku inwestorzy nadal przyjmują dwa nieprawdopodobne założenia dotyczące najbliższych sześciu miesięcy, mówi ekonomista

„Przy oczekiwaniach inflacyjnych prawie powracających do normalnego poziomu i rosnącej presji dezinflacyjnej, która pojawia się wszędzie poza oficjalnym wskaźnikiem CPI, nadal spodziewamy się, że zarówno inflacja zasadnicza, jak i bazowa spadną w ciągu najbliższych 12 miesięcy szybciej, niż sądzą obecnie urzędnicy”, powiedział Paul Ashworth, dyrektor generalny Ekonomista USA w Capital Economics. „Oś jeszcze nie umarł”.

Ale co to był za zgniły miesiąc danych. Pierwszą niespodzianką tego dnia było to, że bazowy CPI był znacznie wyższy niż prognozowano, a dwie metody dzielenia danych przez regionalne Fed przyniosły dalsze złe wieści. Wskaźnik lepkich cen CPI Atlanty Fed wzrósł do 6.1% rok do roku z 5.8%. Pamiętaj, że jest to ważony koszyk pozycji cen, które mają się powoli zmieniać (pomyśl, menu). Tymczasem mediana CPI z Cleveland Fed przyspieszyła do 6.7% z 6.3%.

Jeśli zastosujesz starą praktyczną zasadę, że Fed musi podnieść stopy procentowe powyżej podstawowej stopy inflacji – i pamiętaj, że ta konkretna znajduje się na własnej stronie Fed! — wtedy rynek nadal bardzo nie docenia, jak wysokie będą musiały być stawki. Nawet po wtorkowej niespodziance inflacyjnej kontrakty terminowe na fundusze federalne implikują stopę końcową w okolicach 4.25%.

Anatole Kaletsky, prezes i główny ekonomista Gavekala, oblicza, że ​​nawet jeśli wzrost cen ustanie w tej chwili, inflacja bazowa i tak wyniesie w grudniu 4.3%, a stopa zasadnicza 6.2%. Jeśli inflacja bazowa będzie nadal rosła w tempie 0.56%, tak jak w sierpniu, w grudniu osiągnie 6.6% — a jeśli inflacja będzie rosła w takim samym tempie, jakie odnotowała mediana CPI w ciągu ostatnich trzech miesięcy, ta wartość bazowa wyniesie 7.2 % do grudnia.

„Wielu inwestorów oczekuje, że gospodarka USA pogrąży się w głębokiej recesji, a Fed zareaguje paniką i porzuceniem celu inflacyjnego. Obie rzeczy mogą się w końcu wydarzyć, ale żadna z nich nie jest ani trochę wiarygodna w ciągu najbliższych sześciu miesięcy – mówi.

W końcu ostatnie dane o aktywności w USA faktycznie się umacniają. „Ponieważ raporty o inflacji i rynku pracy nadal wyraźnie wskazują na przegrzanie, Fed nie będzie miał wymówki, by zasugerować wstrzymanie, nie mówiąc już o przyszłym złagodzeniu polityki pieniężnej”, mówi Kaletsky.

Prognozuje on, że do świąt Bożego Narodzenia stopa funduszy federalnych wyniesie 4.5%, inflacja bazowa wyniesie około 6.5%, a gospodarka USA nadal nie będzie wykazywać oznak recesji.

„W tym przypadku trudno sobie wyobrazić, dlaczego rentowność 10-letnich obligacji powinna wynosić poniżej 4% i jest bardzo prawdopodobne, że krzywa dochodowości może się odwrócić, przesuwając rentowność obligacji długoterminowych w kierunku 5%” – powiedział. Nie przedstawił prognozy giełdowej, ale wystarczy powiedzieć, że jeśli ma rację co do obligacji, akcje będą miały więcej dni, takich jak wtorek.

Sklep

Kontrakty terminowe na akcje z USA
ES00,
+ 0.41%

NQ00,
+ 0.78%
były odrobinę wyższe. Dolar
DXY,
-0.34%
krawędzie niżej, a rentowność 10-letniego Skarbu Państwa
TMUBMUSD 10Y,
3.407%
wzrosła do 3.46%.

Brzęczenie

Ceny producenta osłabiły się w sierpniu o 0.1%, aby spowolnić tempo r/r do 8.7% z 9.8%.

Wielka Brytania odnotowała inflację przyjdź w dotyku, nieśmiały w oczekiwaniu, fado 9.9% w sierpniu z 10.1%.

Bank Japonii przeprowadził kontrolę na rynku walutowym, donosiła gazeta Nikkei, przygotowując grunt pod ewentualną interwencję w celu powstrzymania spadku kursu słabnącego jena japońskiego
USDJPY,
-1.17%.

Starbucks
SBUX,
+ 6.00%
przedstawił trzyletnie prognozy, przewidując, że skorygowane zyski wzrosną od 15% do 20% przy wzroście sprzedaży w sklepach porównywalnych od 7% do 9%. Starbucks wcześniej przewidywał wzrost sprzedaży od 4% do 5%. Powiedział, że zwróci akcjonariuszom 20 miliardów dolarów w ciągu najbliższych trzech lat poprzez wykup akcji i dywidendy.

Alfabet
GOOGLE,
+ 0.63%
Google stracił większość odwołania ponad 4.3 miliarda dolarów grzywny nałożonych przez Unię Europejską na Androida.

Międzynarodowa Agencja Energii utrzymała swoje Prognoza wzrostu popytu na ropę na 2023 r. bez zmian, po obniżeniu prognoz dla Chin, ale podniesieniu tych dla reszty świata. Unia Europejska powiedziała, że ​​podniesie trochę 140 miliardów euro z podatków nadzwyczajnych dla firm energetycznych.

Najlepsze w sieci

Więcej na temat Gorączkowy odwrót Rosji z Ukrainy.

Dobrą wiadomością w raporcie o inflacji dla seniorów jest to, że pomoże to podnieść poziom korekta kosztów utrzymania dla Ubezpieczeń Społecznych, ponieważ sierpień jest jednym z miesięcy używanych do obliczenia liczby.

Barbarzyńcy na blockchainie? KKR po raz pierwszy tokenizuje fundusz private equity.

Najwyższe notowania

Oto najbardziej aktywne notowania giełdowe od godziny 6 rano czasu wschodniego.

Losowe odczyty

Citi
C,
-0.50%
szuka nowego sposobu na rekrutację młodszych bankierów — zmuszanie ich do pracy na plaży?.

Do 100 pracowników w dawnej oficjalnej rezydencji króla zostali ostrzeżeni, że mogą stracić pracę.

Mężczyzna z Wirginii myślał, że wygrał na loterii 600 dolarów. Właściwie był to milion dolarów.

Need to Know zaczyna się wcześnie i jest aktualizowana do dzwonka otwarcia, ale zarejestruj się tutaj aby otrzymać go raz na swoją skrzynkę e-mail. Wersja e-mailowa zostanie wysłana około godziny 7:30 czasu wschodniego.