Europejski kryzys naftowy z własnej winy i Saudyjczycy śmieją się ostatnio z USA

Na pole position znajdują się producenci ropy. Europa coraz bardziej wygląda jak 120-funtowy słabeusz, który nie potrafi utrzymać światła. A Stany Zjednoczone, które w dzisiejszych czasach wytwarzają stały strumień ropy i gazu i uzyskują ulgę w zakresie inflacji na stacji benzynowej, mogły sprzedawać rakiety Raytheon za ropę.

Europa jest obecnie znana z dwóch rzeczy: protestów rolników i strzelania sobie w stopę w celu wywołania własnego kryzysu energetycznego. Arabia Saudyjska i Rosja śmieją się niejako przez całą drogę do banku.

Na przykład we wtorek Saudi Aramco odnotowało prawie podwojenie zysku netto, o 90% więcej w drugim kwartale w porównaniu z tym samym okresem rok temu. Wszystko to dzięki zakazowi przez Unię Europejską rosyjskiej ropy i gazu, co stworzyło fiasko dla handlujących ropą i gazem oraz ubezpieczycieli, którzy nie są zainteresowani karą grzywny za złamanie sankcji. Państwa z obsesją na punkcie klimatu, takie jak Niemcy, rozważały nawet użycie węgla do podtrzymywania światła. Taki był sprawa w czerwcu. Niemcy zdecydowanie używają węgla zamiast gazu, wg DW.

Według TradingPlatforms.com, Saudi Aramco zarobiło w tym kwartale 48.4 miliarda dolarów, czyli o 90% więcej niż w zeszłym roku dzięki wyższym cenom ropy. „Saudi Aramco to tylko ostatni z długiej linii gigantów naftowych, którzy w tym roku ogłaszają rekordowe zyski. ExxonMobilXOM
na przykład zysk wyniósł w drugim kwartale 17.6 miliarda dolarów” — mówi analityk Tradingplatforms Edith Reads.

Tymczasem Gazprom powiedział we wtorek, że europejskie ceny gazu mogą wzrosnąć o 60% do ponad 4,000 dolarów za 1,000 metrów sześciennych do grudnia. Eksport firmy do Europy, jej głównego rynku, to: w dół przez proc 36 z powodu sankcji nałożonych na rosyjskie spółki państwowe jako karę za wojnę z Ukrainą.

Niektóre branże analitycy spodziewają się, że ceny gazu ziemnego przekroczą 10 USD na milion BTU w nadchodzących tygodniach, ponieważ staje się jasne, że tej zimy będzie niedobór. Ostatni raz ceny wzrosły powyżej 10 dolarów w lipcu 2008 roku. To ogromny problem dla rynków europejskich.

Ceny ropy spadły, obniżając ceny benzyny. Niektórzy uważają to jednak za tymczasowe.

„Jesteśmy w długoterminowej strukturalnej hossie na rynku ropy”, powiedział szef Schork Group, Stephen Schork Yahoo Finance x we wtorek. „Podejrzewam, że pod koniec roku ceny te powrócą do przedziału od 100 do 125 USD, który widzieliśmy w pierwszej połowie tego roku”.

Saudyjscy śmiać się po raz ostatni

Prezydent Biden może ogłosić małe zwycięstwo dyplomatyczne po decyzji z 3 sierpnia OPEC Plus zwiększenie produkcji ropy naftowej o 100,000 XNUMX baryłek dziennie (bpd) począwszy od września. Z jednej strony potwierdziło jego lipcową podróż do Dżuddy, ponieważ Arabia Saudyjska wydaje się być gotowa do jej zakończenia zastaw zwiększyć produkcję.

Wygląda jednak na to, że przywódcy Arabii Saudyjskiej wygrali z Waszyngtonem. To, co dali w postaci koncesji, jest z nawiązką zrekompensowane tym, co uzyskali w postaci nagród, a wszystko to ze szkodą dla strategicznych interesów USA.

Niedawna umowa OPEC-plus zwiększyła produkcję o znikomą jedną dziesiątą 1% światowego zapotrzebowania na ropę — „błąd zaokrąglenia” słowami jednego analityka.

Arabia Saudyjska i Zjednoczone Emiraty Arabskie, dwaj członkowie OPEC z największymi możliwościami pompowania ropy, zwiększą produkcję tylko o 26,000 7,000 i XNUMX baryłek dziennie, podczas gdy Rosja, której eksport energii jest sankcjonowany, doda na rynek 26,0000 XNUMX baryłek dziennie.

Sankcje wobec Rosji zaszkodziły jej gospodarce, ale pieniądze na ropę płyną. Rosja i rząd saudyjski zbliżyły się. W Waszyngtonie wiadomo, że Królestwo lepiej dogaduje się z Kremlem niż z administracją Bidena.

Na początku wojny ukraińskiej Waszyngton szukał pod skałami i kamieniami, aby sprawdzić, czy uda im się znaleźć dowody na to, że Chiny powstrzymują rosyjskie sankcje na rynku finansowym, dając im wygodne interesy. Kilka stało się znanych, jak gwarantowane zakupy pszenicy i umowa o gazociąg, która prawdopodobnie była przygotowywana, zanim rosyjskie czołgi wtoczyły się na Ukrainę.

Należy jednak zauważyć, że rząd saudyjski był równie chętny do pomocy. Podwoili swoje import oleju opałowego po obniżonej cenie z Moskwy, którą wykorzystuje do produkcji krajowej energii, uwalniając swoje dostawy ropy do sprzedaży z wyższymi marżami do euro na północy.

Saudi Aramco uzyskało to, co najlepsze z obu światów: udobruchało Bidena skromnym wzrostem produkcji, aby mógł ogłosić wygraną, kupując tańszy rosyjski import w celu uzupełnienia ich rynku. Stany Zjednoczone nie robią o tym żadnego hałasu. Tymczasem Europejczycy pochylają się do tyłu, by reklamować swoją pogardę dla rosyjskiej ropy i gazu.

Warto zauważyć, że wiele z tego to teatr, bo Europejczycy kupują rosyjski gaz ziemny. Wolumen może być mniejszy, ale z pewnością wydaje więcej pieniędzy niż rok temu. Ten tweet poniżej pochodzi od Robina Brooksa, głównego ekonomisty Instytutu Finansów Międzynarodowych w Waszyngtonie.

W sierpniu 15, Gazprom powiedział przesłałby 41.9 mln metrów sześciennych gazu do Europy przez Ukrainę.

OK, możesz mieć swoje rakiety Patriot

W lutym 2021 r., pierwszym pełnym miesiącu Bidena w Białym Domu, nowa administracja zakazała sprzedaży ofensywnej broni do Arabii Saudyjskiej. Przed wyjazdem do Rijadu w lipcu administracja Bidena powiedziała, że ​​zakaz może zostać zniesiony, jeśli Arabia Saudyjska przestanie walczyć z sąsiednim Jemenem.

3 sierpnia Departament Stanu powiedział, że umowa w sprawie obronności może zostać zawarta, zgodnie z oświadczeniem Agencji Współpracy w dziedzinie Bezpieczeństwa Obronnego. Arabia Saudyjska kupi 300 pocisków Raytheon Patriot za ponad 3 miliardy dolarów.

Chociaż Waszyngton nigdy by tego nie powiedział, wygląda na to, że ta umowa naftowa miała miejsce, ponieważ Stany Zjednoczone zniosły zakaz sprzedaży pocisków ofensywnych. Przynajmniej rozejm z Jemenem został przedłużony, co dało Stanom Zjednoczonym szansę powiedzenia, że ​​to dobry interes: dostaliśmy więcej ropy, Jemen dostał pokój, Saudyjczyk dostał kontrakt na obronę, Raytheon zarobił 3 miliardy dolarów.

W wyniku tej transakcji ceny ropy mają tendencję spadkową. Spekulanci, którzy podnieśli ceny pod koniec drugiego kwartału, zarobili. Na razie rynek się wyrównał.

Prognozy dla rynku ropy

W rozmowach inwestorów w mediach społecznościowych i przy dystrybutorze wody na Wall Street istnieje obawa, że ​​podczas gdy światowe ceny ropy powróciły do ​​przedukraińskiej inwazji poziomy, to nie wszystko wynika z umowy Biden-Saudyjczyk.

Globalna gospodarka zwalnia. Chiny są w trudnym stanie. Gospodarka USA znajduje się w technicznej recesji.

Złagodzenie globalnego popytu na razie trzyma pokrywkę z kontraktami terminowymi na ropę. Ale jeśli Stephen Schork ma rację, tymczasowy zastój cen prawdopodobnie nie potrwa długo.

OPEC oczekuje Globalny popyt by ropa przekroczyła przyrost dostaw o 1 mln baryłek dziennie w przyszłym roku.

Międzynarodowa Agencja Energetyczna w Paryżu spodziewa się, że popyt na ropę będzie nadal rósł w kierunku szacunków sprzed pandemii. Oznacza to dość prostą linię w górę, nawet gdy mocarstwa zachodnie, na czele z Europą, próbują swoich sił w osiągnięciu zerowej emisji dwutlenku węgla do 2030 roku.

Według OPEC jej członkowie musieliby dostarczać średnio 30.1 mln baryłek dziennie w 2023 r., aby zrównoważyć podaż i popyt, czyli o ponad milion baryłek dziennie więcej niż państwa członkowskie produkowały w czerwcu.

W obliczu konfliktów gospodarczych spowodowanych sankcjami Rosja nie spieszy się z nadprodukcją.

Biorąc pod uwagę, że Europa przez ostatnie kilka lat mówiła Saudyjczykom, że nie chce już swojego brudnego paliwa, Saudyjczycy nie spieszą się ze sprzedażą im ropy i woleliby zawierać umowy z Chińczykami.

Dobrą wiadomością jest to, że Stany Zjednoczone, a nie członek OPEC, poradzą sobie z tym lepiej niż Europa.

Decyzja Europy o zamknięciu handlu ropą naftową z Rosją doprowadziła po prostu do zmiany szlaków handlowych: Saudyjczycy wysyłali więcej swojej ropy na rynki światowe, a jednocześnie importowali rosyjską ropę do użytku w kraju. Dzięki temu układowi Gospodarka Rosji skurczyła się tylko o 4% w drugim kwartale, kiedy wczesne szacunki wskazywały na dwucyfrowy spadek i głęboką recesję.

Co więcej, Rosja wyprzedziła Arabię ​​Saudyjską jako największy eksporter ropy do Chin, a Indie zwiększyły import rosyjskiej ropy z prawie zera do ponad 760,000 XNUMX baryłek dziennie.

Niewielkie są szanse, aby Bruksela czy Waszyngton przekonały Arabię ​​Saudyjską do odejścia od Rosji. Będą kontynuować import z Rosji, jednocześnie sprzedając swoją ropę premium budzącej lęk Europie, ze skłonnością do samookaleczeń. Poza tym otwarte zerwanie z Rosją zrujnowałoby architekturę OPEC-Plus, która ma kluczowe znaczenie dla utrzymania odrobiny stabilności cen na świecie.

Mądrze byłoby wykorzystać swoje krajowe dostawy ropy i gazu do uzupełnienia rezerw, zamiast sprzedawać je Europejczykom, którzy wolą wiatrowe i chińskie panele słoneczne.

Wreszcie Arabia Saudyjska i inni członkowie OPEC jasne że jakikolwiek znaczący wzrost wydobycia ropy dla Zachodu w celu zrównoważenia zmniejszonej podaży z Rosji będzie wymagał znacznych inwestycji w wydobycie. Nie ma powodu, żeby to robili. Bez tego radzą sobie dobrze. Ich ludzie nie racjonują energii ani nie buntują się z powodu wysokich kosztów paliwa.

Cytując „nierealistyczna polityka energetyczna,Saudyjscy urzędnicy zauważyli, że kompromis między odnawialnymi a paliwami kopalnymi jest fałszywym wyborem.

Jamie Dimon, dyrektor generalny JP Morgan, powiedział w weekend coś podobnego. „Dlaczego nie możemy przebić się przez nasze grube czaszki, że… zwiększenie ilości ropy i gazu nie jest przeciwne zmianom klimatycznym” powiedział. (Wygląda na to, że wynik ESG JPM właśnie spadł o 100 punktów…)

Przejście na energię słoneczną i wiatrową jest procesem długotrwałym. Mądrze jest, że Niemcy trzymają się atomu. Chiny są załadowany nową energią jądrową rośliny w pracach. Tymczasem tylko szybkim i intensywnym rozwojem ropy i gazu ziemnego Europa może zminimalizować skutki ekonomiczne swojej antyrosyjskiej polityki, którą dostała od Waszyngtonu.

Po powrocie do Waszyngtonu wizyta Bidena w Arabii Saudyjskiej i sierpniowy OPEC Plus nie uratują sojuszników Europy i nie jest jasne, czy utrzyma tam trend spadkowy cen benzyny. To może potrwać pełną recesję, coś, co wielu na rynku wciąż przewiduje.

Jeśli Stany Zjednoczone nie chcą być jak Europa i poważnie chcą położyć kres dwulicowości swoich sojuszników, będą musiały dokonać twardszych i bardziej zdecydowanych wyborów dotyczących swojej przyszłości energetycznej, zamiast iść na całość. gospodarki paliw kopalnych. Inwestorzy nie są głupi. Zwrócą się do gospodarki, w której koszty energii są najtańsze. Tam trafią pieniądze korporacyjne i portfelowe.