(Bloomberg) — W sytuacji, gdy europejska gospodarka zmierza w stronę recesji, inwestorzy są coraz bardziej przekonani, że zerwanie parytetu euro z dolarem jest nieuchronne.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Skracanie euro to jedna z najpopularniejszych transakcji na rynku, a stratedzy z Nomura International Plc do HSBC Bank Plc powiedzieli klientom, aby spodziewali się w przyszłości większych strat. Według modelu wyceny opcji Bloomberga prawdopodobieństwo, że w następnym miesiącu waluta osiągnie parytet względem dolara, wynosi około 50%.
W sytuacji najniższego poziomu euro od 20 lat inwestorzy zmagają się z możliwością odcięcia przez Rosję dostaw gazu do Europy i pogrążenia regionu w recesji. Szok gospodarczy utrudni Europejskiemu Bankowi Centralnemu zaostrzenie polityki pieniężnej i prawdopodobnie zwiększy różnicę stóp procentowych w stosunku do Stanów Zjednoczonych. W środę wspólna waluta nadal traciła na wartości, osiągając poziom zaledwie 1.0187 dolara.
Niemcy stoją przed ograniczonymi opcjami, jeśli przepływy Nord Stream nie wrócą
„Chodzi o Rosję” – powiedział Kaspar Hense, starszy menedżer portfela w BlueBay Asset Management. „Jeśli zobaczymy racjonowanie ropy w Europie z powodu cięć w dostawach z Rosji, będziemy świadkami znacznej recesji w Europie. To może być bardzo długa zima.”
Hense powiedział, że BlueBay od zeszłego miesiąca traci euro. Oczekuje, że wspólna waluta spadnie do 90 centów w stosunku do dolara, jeśli Rosja wstrzyma dostawy, choć nie jest to ich podstawowy scenariusz.
Niemieccy urzędnicy wyrażają obawy, że kluczowy rurociąg dostarczający rosyjski gaz ziemny do Europy może nie powrócić do pełnej wydajności po planowanych w tym miesiącu konserwacji. Międzynarodowa Agencja Energetyczna ostrzegła, że „nie można wykluczyć całkowitego odcięcia przepływów”, biorąc pod uwagę „nieprzewidywalne zachowanie Rosji”.
Tim Brooks, szef handlu opcjami walutowymi w animatorze rynku Optiver, spodziewa się większej zmienności, jeśli euro przebije się przez parytet dolara. Popyt na opcje euro rośnie na niższych poziomach od około 0.92 do 1 w stosunku do dolara, powiedział. Jordan Rochester, strateg Nomura International Plc, napisał we wtorek, że ma jeszcze większe przekonanie w swoim wezwaniu, że do sierpnia kurs euro spadnie do 0.98.
Tego lata euro „pozostanie praktycznie nie do kupienia” – powiedział Kit Juckes, główny specjalista ds. globalnego strategii walutowego w Societe Generale. „Zależność energetyczna Europy od Rosji spada, ale nie na tyle szybko, aby uniknąć recesji w przypadku zamknięcia rurociągu. Jeśli tak się stanie, EUR/USD prawdopodobnie straci kolejne 10%.”
Istnieją także dodatkowe obawy dotyczące szerokich spreadów obligacji włoskich, powiedział Van Luu, dyrektor ds. strategii walutowej i instrumentów stałodochodowych w Russell Investments.
„W tej chwili mamy idealną burzę dla euro”, powiedział Luu, który zajmuje małą krótką pozycję. Jednak waluta jest już na słabym poziomie i istnieje duża szansa, że w przyszłym roku może się umocnić – dodał.
„Nie wykluczałbym parytetu, biorąc pod uwagę splot czynników, ale osobiście nie opowiadałbym się za tym posunięciem” – powiedział. „W tej chwili nie dodałbym do euroszortów.”
Od miesięcy euro prześladuje pogląd, że stopy procentowe w strefie euro będą opóźnione w stosunku do agresywnego zacieśnienia w Stanach Zjednoczonych. Handlowcy również spodziewają się mniejszego ogólnego zacieśnienia polityki pieniężnej ze względu na słabą gospodarkę regionu.
„Dużo kapitału napłynęło do Stanów Zjednoczonych, ale jeśli nie ma czegoś, co go zachęci do wyjścia na zewnątrz, dolar może pozostać mocny” – powiedział Andy Bloomfield, szef badań makroekonomicznych w Record Currency Management. „Aby zachęcić go do wyjścia na zewnątrz, trzeba zobaczyć lepsze perspektywy gospodarcze w Europie i innych miejscach”.
(Aktualizacja w ósmym akapicie poglądu Societe Generale „nie do kupienia”).
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/euro-brink-dollar-parity-invites-074545242.html