(Bloomberg) — Świeże dane ze strefy euro mają pokazać, dlaczego urzędnicy Europejskiego Banku Centralnego trzymają się jastrzębiego tonu, nawet gdy najgorszy w historii wzrost cen w regionie maleje.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Ekonomiści ankietowani przez Bloomberg uważają, że inflacja spadła w lutym czwarty miesiąc po tym, jak ciepła zima spowodowała spadek cen gazu ziemnego. Ale główny wskaźnik, który usuwa takie lotne elementy, prawdopodobnie utrzyma się na rekordowym poziomie 5.3%, a jego lepkość przypomina niepokojący obraz w USA.
Odczyt, zaplanowany na czwartek, pozostanie znacznie powyżej celu EBC na poziomie 2%. Oprócz danych krajowych z największych gospodarek bloku z początku tygodnia, zostaną sformułowane komentarze połowy Rady Prezesów – w tym głównego ekonomisty Philipa Lane’a – które mają przemawiać w nadchodzącym tygodniu.
Podczas gdy kolejna podwyżka stóp procentowych o pół punktu procentowego jest prawie pewna podczas kolejnej decyzji EBC 16 marca, to, co stanie się później, jest przedmiotem intensywnej debaty.
Co mówi Bloomberg Economics:
„Kolejny prawdopodobnie spowodowany energią spadek stopy inflacji zasadniczej w strefie euro może nie pocieszyć jastrzębi w EBC. Przy wciąż podwyższonej presji cenowej decydenci polityczni mogą zostać zmuszeni do utrzymania podwyżek stóp aż do początku lata”.
— Maeva Cousin, starszy ekonomista. Aby uzyskać pełną analizę, kliknij tutaj
Rynki finansowe ostatnio podniosły swoje zakłady na to, o ile koszty kredytu będą musiały wzrosnąć po jastrzębich uwagach kluczowych decydentów i bardziej byczych sygnałach dla gospodarki strefy euro. Analitycy Deutsche Bank przewidują teraz szczyt 3.75% w czerwcu – podobnie jak zakładają inwestorzy.
Szef Banku Francji, Francois Villeroy de Galhau, próbował przeciwstawić się takim oczekiwaniom. Ale jego niemiecki odpowiednik, Joachim Nagel, powiedział w piątek, że nie wyklucza dalszych „znaczących” podwyżek stóp po marcu.
Jest mało prawdopodobne, aby zniechęciła go wiadomość o stracie Bundesbanku w 2022 roku, który w środę publikuje ubiegłoroczne wyniki finansowe. EBC, który podał własne dane w zeszłym tygodniu, uniknął podobnego niedoboru, uwalniając 1.6 miliarda euro (1.7 miliarda dolarów) rezerw na ryzyko.
Gdzie indziej inwestorzy będą obserwować wskaźniki nastrojów w USA i odczyty PMI dla globalnego przemysłu. Kandydat Banku Japonii na gubernatora czeka kolejne przesłuchanie, podczas gdy Węgry i Sri Lanka należą do nielicznych banków centralnych, które planują decyzje w sprawie stóp procentowych.
Kliknij tutaj, aby zobaczyć, co wydarzyło się w zeszłym tygodniu, a poniżej przedstawiamy nasze podsumowanie tego, co nadchodzi w światowej gospodarce.
Europa, Bliski Wschód, Afryka
Poza strefą euro Szwajcaria, Szwecja i Dania są wśród krajów publikujących PKB za czwarty kwartał, a dane z Wielkiej Brytanii dostarczą więcej dowodów na to, że rynek mieszkaniowy przechodzi korektę.
Bank centralny Węgier, który na ostatnich czterech posiedzeniach utrzymywał stopy procentowe na poziomie 13%, prawdopodobnie zrobi to ponownie we wtorek.
Dane z tego samego dnia prawdopodobnie pokażą, że prawie jedna trzecia siły roboczej w RPA pozostawała bez pracy w czwartym kwartale, ponieważ rekordowe przerwy w dostawie prądu ograniczyły zdolność przedsiębiorstw do rozwoju, inwestowania i tworzenia miejsc pracy.
Oczekuje się, że tureckie dane pokażą, że gospodarka wzrosła o około 5.2% w 2022 r., a liczba ta jest uważnie obserwowana w związku ze zbliżającymi się wyborami. Prezydent Recep Tayyip Erdogan, który stara się utrzymać władzę, przedkłada wzrost nad inne wskaźniki.
Gospodarka USA
W następstwie najnowszych danych rządowych wskazujących na przyspieszenie inflacji i gwałtowne odbicie wydatków konsumpcyjnych, dane gospodarcze w USA w tym tygodniu opierają się głównie na ankietach.
We wtorek inwestorzy poznają kolejny odczyt zaufania konsumentów w lutym. Ekonomiści przewidują, że wskaźnik Conference Board nieznacznie wzrośnie, zgodnie z wynikami ostatniego badania nastrojów przeprowadzonego przez University of Michigan. Instytut Zarządzania Podażą opublikuje w środę lutową ankietę dotyczącą producentów, aw piątek usługodawców.
Względnie spokojny tydzień rozpocznie rządowy raport o styczniowych zamówieniach na dobra trwałego użytku. Oczekuje się, że całkowita liczba rezerwacji spadła, odzwierciedlając mniejszą liczbę zamówień na samoloty komercyjne. Z wyłączeniem sprzętu transportowego zamówienia na dobra trwałego użytku prawdopodobnie pozostaną niewielkie.
Mówcy Fed są w większości nieobecni przed półrocznym zeznaniem przewodniczącego Jerome'a Powella przed Kongresem w następnym tygodniu. Najbardziej obserwowanym wydarzeniem będzie prawdopodobnie czwartkowe przemówienie gubernatora Chrisa Wallera dotyczące perspektyw gospodarczych. We wtorek przemawia nowy prezes Fed z Chicago, Austan Goolsbee, który objął urząd w styczniu i od tego czasu jego nazwisko pojawia się jako potencjalny kandydat na kolejnego wiceprzewodniczącego. Oczekuje się, że Powell pojawi się przed Senacką Komisją Bankową 7 marca.
Azja
Globalni inwestorzy będą nadal szukać wskazówek na temat trajektorii polityki Banku Japonii, a Kazuo Ueda, kandydat na gubernatora, będzie miał w poniedziałek kolejne grillowanie w parlamencie. Później w tym tygodniu nastąpią przemówienia dwóch obecnych członków zarządu.
Oczekuje się, że wtorkowy raport o PKB Indii pokaże spowolnienie wzrostu w kwartale październik-grudzień.
W Chinach ankiety menedżerów ds. zakupów opublikowane w połowie tygodnia pokażą, jak kształtuje się ponowne otwarcie gospodarki, przy czym wczesne oznaki wskazują na odbicie aktywności konsumentów po świętach Nowego Roku Księżycowego. Chiny przygotowują się również do corocznego zgromadzenia parlamentarnego, które rozpocznie się 5 marca, podczas którego urzędnicy ujawnią nowe cele gospodarcze, w tym dotyczące PKB.
Dane z rachunku bieżącego Australii we wtorek zostaną uwzględnione w danych dotyczących wzrostu gospodarczego w czwartym kwartale następnego dnia, ponieważ rosną obawy o możliwość recesji wywołanej wyższymi stopami procentowymi. Miesięczne dane o inflacji również zostaną poddane analizie po grudniowym spadku.
Południowokoreańskie dane handlowe ze środy dadzą dalszy wgląd w dotkliwość globalnego spowolnienia gospodarczego w lutym.
Następnie uwaga wraca do Japonii, a dane dotyczące wydatków kapitałowych dają wskazówkę, jak prawdopodobnie zrewiduje się PKB. Oczekuje się, że dane dotyczące inflacji w Tokio pokażą gwałtowne ochłodzenie na dotowanych rachunkach za energię elektryczną, szczyt, który potwierdzi pogląd BoJ, że ceny nie rosną spiralnie w górę.
Ameryka Łacińska
Na początku tygodnia z niecierpliwością oczekiwana jest ankieta Focus brazylijskiego banku centralnego dotycząca oczekiwań rynkowych.
Ekonomiści podnieśli swoje prognozy inflacji na 2023 r. w 14 z 16 cotygodniowych ankiet przeprowadzonych od czasu, gdy lewicowy Luiz Inacio Lula da Silva wygrał wybory prezydenckie pod koniec października.
Według głównego wskaźnika regionu w tym tygodniu raport o produkcji Brazylii za czwarty kwartał prawie na pewno pokaże, że największa gospodarka Ameryki Łacińskiej skurczyła się po raz pierwszy od kwietnia-czerwca 2021 r., a perspektywy na lata 2023-2024 są obecnie słabe.
Lepka, powyżej celu inflacja, wraz z dwucyfrowymi kosztami pożyczek, które są elementem ambitnego programu wzrostu nowego rządu, sugerują kruchy rozejm między Lulą a szefem banku centralnego Roberto Camposem Neto w sprawie polityki pieniężnej, a cele inflacyjne wkrótce ponownie znajdą się pod presją .
Siedem odrębnych styczniowych wskaźników z Chile powinno uwypuklić hamowanie, jakie wywierają tam dwucyfrowe stopy procentowe i inflacja. Ekonomiści ankietowani przez Bloomberg przewidują, że gospodarka skurczy się o 1% w 2023 roku.
Wiele danych jest również dostępnych w Meksyku, ale wszystkie oczy będą zwrócone na kwartalny raport inflacyjny meksykańskiego banku centralnego, zwłaszcza w odniesieniu do wysokiej inflacji bazowej.
Decydenci wyraźnie zasygnalizowali, że można spodziewać się dodatkowego zacieśnienia z obecnych 11%, a niektórzy ekonomiści nie widzą żadnego złagodzenia do 2024 r.
–Z pomocą Alister Bull, Vince Golle, Robert Jameson, Ros Krasny, Nasreen Seria i Sylvia Westall.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/euro-area-core-inflation-problem-210000075.html