Sygnał EUR/USD na lipiec: niedźwiedzie utrzymają kontrolę

Ponieważ letnie warunki handlowe wpływają na rynki finansowe, nadchodzący tydzień może być inny ze względu na możliwość wzrostu zmienności. Mimo że piątek jest pierwszym dniem handlowym nowego miesiąca, publikacja danych o zatrudnieniu poza rolnictwem zostaje przesunięta o kolejny tydzień.

Jednak inwestorzy mają mnóstwo akcji cenowych na rynku do obserwowania i interpretowania, ponieważ Forum EBC na temat bankowości centralnej zaczyna się jutro. Decydenci ze światowych banków centralnych spotykają się w Sintrze w Portugalii, aby omówić reakcję na rosnącą inflację i wyzwania, jakie dla polityki pieniężnej stawia wojna na Ukrainie i blokady w Chinach.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Naturalnie zmienność par euro będzie większa niż zwykle. Spośród wszystkich par euro szczególnie jedna znajduje się pod poważną presją.

I to jest EUR/USD.

Analiza techniczna sugeruje, że możliwe są dalsze spadki

Kurs EUR/USD utrzymuje się na krytycznym poziomie. Choć znalazł nabywców poniżej 1.05, nie udało mu się znacząco wzrosnąć.

W związku z tym rośnie presja, aby para walutowa zagroziła ruchowi w stronę poziomu parytetu. Para walutowa odzwierciedla wartość jednej waluty w innej, a kiedy osiągnie parytet, obie waluty są sobie równe.

Ostatni raz kurs przekroczył parytet w 2002 r. Następnie wspólna waluta wzrosła do 1.30, po czym nastąpiła niewielka korekta, a następnie przedłużyła wzrost do 1.60.

Jednak Wielki Kryzys Finansowy w latach 2008-2009 był zbyt duży dla EUR/USD. Przestraszeni inwestorzy szukali bezpieczeństwa w postaci światowej waluty rezerwowej.

Sprzedali więc euro i kupili dolara amerykańskiego.

Po kilku latach EBC pod przywództwem Mario Draghiego przyjął gołębią politykę. Trwało to ponad 8 lat, a Draghi ustąpił ze stanowiska prezesa EBC, aby nigdy nie podnosić stóp procentowych.

Zatem kurs wymiany EUR/USD spadał i był sprzedawany przy każdym rajdzie. Od 2008 roku kształtuje się na niższych maksimach.

Co więcej, teraz wywiera presję na opór poziomy po sprzedaży po cenie 1.20 – obszarze zbiegu, w którym sprzedających przyciągnął zarówno opór dynamiczny, jak i poziomy.

W tym momencie niepowodzenie znaczącego odbicia powoduje dyskusję na temat innego możliwego wzoru niedźwiedzi, który może uzupełnić serię niższych szczytów. Oznacza to, że trójkąt zstępujący.  

A co z analizą fundamentalną?

Analiza fundamentalna również wskazuje na dalsze spadki z co najmniej trzech powodów. Po pierwsze, w nadchodzących miesiącach różnica stóp procentowych pomiędzy Fed i EBC będzie nadal rosła.

Po drugie, rosnące ceny energii spowodowane konfliktem na Ukrainie szkodzą gospodarce strefy euro, a tym samym obciążają także wspólną walutę.

Wreszcie, kurs nie zareagował na narastające jastrzębie sygnały z EBC. Bank centralny zapowiedział podwyżki stóp procentowych w tym roku już w lipcu, ale kurs EUR/USD ledwo się poruszał.

Co więcej, nowe narzędzie zapobiegające fragmentacji, zaprojektowane w celu radzenia sobie z rosnącymi spreadami na obligacjach krajów peryferii, nie wzmocniło euro. Ponownie EUR/USD ledwo zareagował.

Jednak inne pary euro rzeczywiście przeszły w górę. EUR/GBP znajduje się daleko od swoich minimów, a EUR/JPY znajduje się w silnym trendzie zwyżkowym.

Wydaje się więc, że chodzi przede wszystkim o siłę dolara amerykańskiego i politykę Fed, która jest znacznie bardziej restrykcyjna niż ta, którą EBC planuje na nadchodzące miesiące. Dlatego też ruch EUR/USD poniżej parytetu nie powinien nikogo dziwić.