- Kurs EUR/USD schodzi o kolejny krok w dół po słabych danych o sprzedaży detalicznej w Niemczech.
- Spokojny poziom wydatków konsumenckich w Niemczech zwiększa prawdopodobieństwo, że EBC wkrótce obniży stopy procentowe.
- Kontrastuje to z sytuacją w USA, gdzie urzędnicy Fed opowiadają się za opóźnieniem obniżek stóp procentowych.
EUR/USD wyprzedaje się w czwartek, przebijając poniżej kluczowego wsparcia na 1.0800 po publikacji słabych danych o sprzedaży detalicznej w Niemczech, które wzbudziły dalsze obawy o kondycję największej gospodarki w Europie, wywierającej wpływ na euro (EUR). Na obniżkę pary walutowej wpływa również sytuacja, w której Rezerwa Federalna (Fed) w coraz większym stopniu wskazuje na to, że opóźni obniżki stóp procentowych w świetle solidniejszych danych ekonomicznych i bardziej stabilnej inflacji.
Trend spadkowy EUR/USD utrzymuje się w związku z obawami, że Fed może opóźnić obniżki
Ruch spadkowy EUR/USD przedłuża krótkoterminowy trend spadkowy, który rozpoczął się po odwróceniu się od maksimów z 8 marca w latach 1.0980-tych. Głównym katalizatorem wydaje się być rozbieżny komentarz ze strony organów ustalających stopy procentowe w amerykańskiej Rezerwie Federalnej (Fed) i Europejskim Banku Centralnym (EBC).
Podczas gdy na początku marca EBC sygnalizował, że obniży stopy procentowe do czerwca, a Fed potencjalnie już w maju, niedawne wyższe niż oczekiwano dane z USA i niestabilna inflacja skłoniły wielu urzędników Fed do zastanowienia się, czy nie jest to zbyt wcześnie, aby rozpocząć obniżki stóp procentowych.
Pogląd, że Fed może utrzymać wyższe stopy procentowe na dłużej, wspiera dolara amerykańskiego (USD), ponieważ wyższe stopy procentowe zwykle przyciągają większy napływ kapitału zagranicznego. Jest to niekorzystne dla EUR/USD, który mierzy siłę nabywczą pojedynczego euro w USD.
Według Reutersa, w środę członek zarządu Rezerwy Federalnej Christopher Waller dodał swój głos do zwolenników opóźnienia, mówiąc, że „nie ma pośpiechu z obniżaniem stóp procentowych” w przemówieniu przed Klubem Ekonomicznym w Nowym Jorku, według Reutersa.
Z kolei urzędnicy EBC coraz bardziej skłaniają się ku czerwcu. Dane gospodarcze ze strefy euro były ogólnie rozczarowujące w porównaniu z danymi z USA, chociaż utrzymująca się wysoka inflacja płac w dalszym ciągu niepokoi niektórych decydentów.
W czwartek kurs EUR/USD spadł o kolejny krok po tym, jak sprzedaż detaliczna w Niemczech w lutym pokazała, że kupujący ogólnie zacisnęli sznurki. Osłabienie wydatków konsumenckich to kolejna oznaka dalszego spadku inflacji, co skłoniło EBC do obniżek stóp procentowych.
Według danych Statistisches Bundesamt Deutschland sprzedaż detaliczna w Niemczech spadła o 2.7% r/r, czyli znacznie poniżej szacunków mówiących o spadku o 0.8%. Miesiąc do miesiąca spadek o 1.9% musiał być szokiem, po tym jak ekonomiści przewidywali wzrost o 0.3%.
Piątkowe podstawowe dane dotyczące indeksu cen osobistych wydatków konsumpcyjnych (PCE) w USA za luty – preferowanego przez Fed miernika inflacji – będą prawdopodobnie jeszcze ważniejszą publikacją dla EUR/USD.
Wyższy niż oczekiwano wynik może jeszcze bardziej przesunąć moment, w którym Fed ma obniżyć stopy procentowe, co będzie miało negatywne konsekwencje dla pary.
Analiza techniczna: EUR/USD kontynuuje spadki
EUR/USD przedłuża dominujący krótkoterminowy trend spadkowy, który rozpoczął się od maksimum z 8 marca. Obecnie kurs przebił się poniżej kluczowego wsparcia w okolicach 1.0800.
Euro do dolara amerykańskiego: wykres 4-godzinny
W lutym i na początku marca para utworzyła trójfalowy wzór cenowy zwany Zmierzonym Ruchem, a minimum fali B zapewniło podstawę dla kluczowego wsparcia na poziomie nieco powyżej 1.0800.
Jeżeli trwające wybicie okaże się zdecydowane, będzie to sygnał kontynuacji trendu spadkowego jeszcze niżej, do kolejnego celu na poziomie 1.0750, po którym nastąpią lutowe minima w okolicach 1.0700.
Zdecydowane wybicie to takie, które charakteryzuje się długą czerwoną świecą niedźwiedzią, która gładko przebija poziom i zamyka się w pobliżu jego minimum, lub trzema świecami w dół z rzędu, które przekraczają poziom.
Alternatywnie, ruch powyżej poziomu 1.0950 stawiałby pod znakiem zapytania zasadność krótkoterminowego trendu spadkowego.
Często zadawane pytania dotyczące euro
Euro jest walutą 20 krajów Unii Europejskiej należących do strefy euro. Jest to druga po dolarze amerykańskim waluta o największym nasileniu obrotu na świecie. W 2022 r. stanowił on 31% wszystkich transakcji walutowych, przy średnim dziennym obrocie przekraczającym 2.2 biliona dolarów dziennie. EUR/USD to najczęściej handlowana para walutowa na świecie, stanowiąca szacunkowo 30% zniżki na wszystkie transakcje, a następnie EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) i EUR/AUD (2%).
Europejski Bank Centralny (EBC) we Frankfurcie w Niemczech jest bankiem rezerwowym dla strefy euro. EBC ustala stopy procentowe i zarządza polityką pieniężną. Podstawowym zadaniem EBC jest utrzymanie stabilności cen, co oznacza kontrolowanie inflacji lub stymulowanie wzrostu gospodarczego. Jej podstawowym narzędziem jest podnoszenie lub obniżanie stóp procentowych. Stosunkowo wysokie stopy procentowe – lub oczekiwanie na ich wyższe – będą zazwyczaj korzystne dla euro i odwrotnie. Rada Prezesów EBC podejmuje decyzje dotyczące polityki pieniężnej na posiedzeniach odbywających się osiem razy w roku. Decyzje podejmują szefowie banków narodowych strefy euro oraz sześciu stałych członków, w tym prezes EBC Christine Lagarde.
Dane o inflacji w strefie euro, mierzone za pomocą zharmonizowanego indeksu cen towarów i usług konsumenckich (HICP), są ważnym wskaźnikiem ekonometrycznym dla euro. Jeżeli inflacja wzrośnie bardziej niż oczekiwano, zwłaszcza powyżej celu EBC wynoszącego 2%, zobowiązuje to EBC do podniesienia stóp procentowych, aby przywrócić ją pod kontrolą. Stosunkowo wysokie stopy procentowe w porównaniu do stóp procentowych będą zazwyczaj korzystne dla euro, ponieważ czynią region atrakcyjniejszym jako miejsce do parkowania pieniędzy dla globalnych inwestorów.
Publikowane dane służą ocenie kondycji gospodarki i mogą mieć wpływ na euro. Wskaźniki takie jak PKB, wskaźniki PMI dla przemysłu i usług, badania dotyczące zatrudnienia i nastrojów konsumentów mogą mieć wpływ na kierunek wspólnej waluty. Silna gospodarka jest dobra dla euro. Nie tylko przyciągnie więcej inwestycji zagranicznych, ale może skłonić EBC do podniesienia stóp procentowych, co bezpośrednio wzmocni euro. W przeciwnym razie, jeśli dane gospodarcze będą słabe, euro prawdopodobnie spadnie. Dane ekonomiczne dla czterech największych gospodarek strefy euro (Niemiec, Francji, Włoch i Hiszpanii) są szczególnie istotne, gdyż stanowią one 75% gospodarki strefy euro.
Kolejną ważną publikacją danych dla euro jest bilans handlowy. Wskaźnik ten mierzy różnicę pomiędzy tym, co dany kraj zarabia na eksporcie, a tym, co kraj wydaje na import w danym okresie. Jeśli kraj produkuje bardzo poszukiwany towar eksportowy, jego waluta zyska na wartości wyłącznie dzięki dodatkowemu popytowi generowanemu przez zagranicznych nabywców chcących kupić te towary. Dlatego dodatni bilans handlowy netto wzmacnia walutę i odwrotnie w przypadku salda ujemnego.
Źródło: https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-pushes-lower-after-disappointing-german-retail-sale-202403280833