ETF-y przybywają do Chin z zemstą

PEKIN — Chiny przyłączyły się do światowego szaleństwa na temat funduszy giełdowych, produktu inwestycyjnego, który pozwala inwestorom kupować i sprzedawać koszyk akcji.

Fundusze te, lepiej znane jako ETF, zyskały na popularności w Stanach Zjednoczonych po kryzysie finansowym i zbudowały biznesy warte 3 biliony dolarów, takie jak marka iShares ETF firmy BlackRock.

W Chinach kontynentalnych ETF-y mnożą się szybciej niż rynek akcji. W ciągu pięciu lat liczba ETF wzrosła ponad czterokrotnie do 645, podczas gdy liczba akcji wzrosła o zaledwie 53% do 4,615.

Tak wynika z oficjalnych danych i raportu Hong Kong Exchanges and Clearing, który również stwierdził, że rynek ETF na kontynencie stał się biznesem o wartości 1.4 biliona juanów (209 miliardów dolarów), czyli ponad trzykrotnie w ciągu zaledwie pięciu lat.

Zmiana regulacyjna, która weszła w życie w poniedziałek, otworzyła ten rynek ETF dla inwestorów zagranicznych za pośrednictwem Hongkongu — programu o nazwie ETF Connect.

ChinaAMC z siedzibą w Pekinie, która poinformowała, że ​​uruchomiła pierwszą ETF na kontynencie w 2004 r., odnotowała gwałtowny wzrost w branży i obsługuje 10 funduszy kwalifikujących się do handlu w ramach nowego programu handlu transgranicznego. Należą do nich indeksy śledzenia ETF i motywy, takie jak rozwój półprzewodników.

ETF Connect mocno pochyla się w kierunku lądu. 83 z początkowej partii kwalifikujących się funduszy ETF jest notowanych na kontynencie, w porównaniu do zaledwie czterech w Hongkongu.

Goldman Sachs przewiduje, że w ciągu najbliższych 80 lat zakup aktywów kontynentalnych będzie o 10 miliardów większy niż w Hongkongu.

„Dodanie Northbound ETF do portfela akcji A może potencjalnie rozszerzyć granicę efektywności i poprawić stosunek ryzyka do zysku” – napisali analitycy Goldman Sachs w raporcie z tego tygodnia. „Chociaż początkowy zakres kwalifikujący się na południe wydaje się wąski, podstawowe składniki nadal oferują inwestorom z kontynentu szeroką ekspozycję na giełdowe akcje internetowe i finansowe notowane na HK”.

Chińscy giganci technologii internetowych, tacy jak Tencent i Alibaba, mają oferty w Hongkongu, ale nie na kontynencie. Z drugiej strony wiele firm skoncentrowanych na Chinach jest notowanych tylko na kontynencie.

Jedną z rzeczy, które ETF Connect może zrobić, jest zwiększenie zrozumienia przez inwestorów międzynarodowych ETF z Chin kontynentalnych i zwiększenie wpływu produktów, powiedział w oświadczeniu Xu Meng, zarządzający funduszem ChinaAMC. Xu jest także dyrektorem generalnym działu inwestycji ilościowych firmy.

ChinaAMC twierdzi, że na koniec 2021 r. posiadała ponad 300 miliardów juanów w pasywnie zarządzanych aktywach.

Tego samego dnia, w którym uruchomiono ETF Connect, chińscy regulatorzy ogłosili nowy program – który ma wejść w życie za około sześć miesięcy – który miałby umożliwiają inwestowanie w finansowe instrumenty pochodne na kontynencie przez Hongkong.

Kolejna faza programu ma umożliwić inwestorom z Chin kontynentalnych obrót finansowymi instrumentami pochodnymi w Hongkongu.

Te ruchy mające na celu połączenie Hongkongu i rynków kontynentalnych są zgodne z podobnymi programami dla akcji i obligacji, które rozpoczęły się w 2014 r. Chiny kontynentalne są domem dla drugiego co do wielkości rynku akcji na świecie pod względem wartości.

Na rynek ETF wchodzą inne firmy finansowe — z naciskiem na większych klientów z Chin, którzy chcą inwestować za pośrednictwem Hongkongu.

Menedżer bogactwa Holding Hywin, z siedzibą w Szanghaju i spółką zależną w Hongkongu, wprowadziła w zeszłym tygodniu indeks giełdowy sektora opieki zdrowotnej z FactSet, firma zajmująca się danymi finansowymi i oprogramowaniem.

40-akcji „FactSet Hywin Global Health Care Index” śledzi akcje spółek notowanych głównie w Europie lub Ameryce Północnej — takich jak AstraZeneca i Merck.

W planach jest komercjalizacja tego indeksu za pomocą funduszu ETF notowanego w Hongkongu.

„Klienci Hywin [ponad 130,000 XNUMX w całej Azji] coraz częściej uważają, że świat jest bardzo płynny, bardzo niestabilny. Chcą wykorzystać okazje, ale w dzisiejszych czasach są mniej pewni co do wyboru akcji i czasu” – powiedział Nick Xiao, wiceprezes i dyrektor generalny zagranicznej firmy Hywin International.

Po tym pierwszym indeksie pod wspólną marką Xiao powiedział, że spodziewa się większej współpracy z FactSet w celu tworzenia indeksów i funduszy ETF. Zauważył, że w Hongkongu istnieje już osiem ETF-ów, które śledzą indeksy FactSet.

Wśród inwestorów instytucjonalnych i zarządzających pieniędzmi w Wielkich Chinach, prawie 40% stwierdziło, że zainwestowało ponad połowę zarządzanych aktywów w fundusze ETF, znacznie więcej niż 19% udział w USA, jak stwierdził Brown Brothers Harriman w corocznej ankiecie opublikowanej w styczniu.