(Bloomberg) — Po dwóch latach dużych wzrostów akcje spółek energetycznych mogą ponownie przewyższyć rynek w 2023 r., ale tym razem to wyższe dywidendy, a nie ropa, pobudzą apetyt w sektorze.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Aby przyciągnąć inwestorów dochodowych, firmy energetyczne agresywnie zwiększały dywidendy w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Diamondback Energy Inc. zwiększył swoją wypłatę o 412% w tym okresie, najwięcej ze wszystkich członków S&P 500. Pięć z 10 największych wzrostów dywidend w indeksie pochodzi z sektora energetycznego, w tym APA Corp. o 355%, Pioneer Natural Resources Co. o 276% i Halliburton Co. o 167%.
Te ponadprzeciętne wypłaty będą wyglądać jeszcze atrakcyjniej, jeśli gospodarka USA wpadnie w recesję w przyszłym roku, co zwiększy atrakcyjność gotówki. Według danych opracowanych przez Bloomberg realny produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych może się skurczyć do zaledwie 0.3% wzrostu w 2023 r., z 1.9% w 2022 r.
„W recesji chcę zobaczyć gotówkę”, powiedział James Murchie, dyrektor generalny Energy Income Partners, dodając, że jego firma inwestycyjna została uruchomiona podczas pęknięcia bańki internetowej, ponieważ inwestorzy szukali „prawdziwego dochodu i prawdziwych aktywów. ” Oczekuje, że taka sama dynamika będzie miała miejsce w przypadku potencjalnej recesji w 2023 r., napędzając pozycjonowanie kapitałowe w wypłacających dywidendę akcjach w sektorze energii i usług użyteczności publicznej.
„Chcemy mieć w naszym portfolio prawdziwe aktywa, a nie opary” – powiedział Murchie.
Inwestorzy będą szukać całkowitych zwrotów, a nie tylko wzrostów cen akcji w 2023 r., powiedziała w tym tygodniu szefowa ds. strategii kapitałowej i ilościowej w Bank of America Savita Subramanian w wywiadzie dla telewizji Bloomberg. Subramanian była również optymistycznie nastawiona do sektora energetycznego, który, jak powiedziała, wykazał powściągliwość w wydatkach pomimo wyższych cen ropy.
Całkowity zwrot z indeksu S&P 500 Energy Index w 2022 roku zbliża się do 63%, co przekłada się na 57% wzrost ceny i kolejne 6% z zysku. Dla kontrastu, szerszy indeks S&P 500 odnotował całkowity ujemny zwrot w wysokości 17% — niewiele więcej niż jego 19% spadek cen dzięki wypłatom członków indeksu.
Grupa spółek energetycznych w amerykańskim indeksie giełdowym wzrosła w środę o około 2% w Nowym Jorku.
Inwestorzy mają tendencję do rzucania się na akcje wypłacające dywidendy w czasie recesji w poszukiwaniu gotówki, podczas gdy gospodarka wokół nich się załamuje, a dolary są trudniejsze do zarobienia. Ale inwestorzy powinni patrzeć głębiej i sprawdzać spółki pod kątem wolnych przepływów pieniężnych, a nie dywidend, jeśli szukają niezawodnych strumieni dochodów w czasie recesji, powiedziała Ivana Delevska ze SPEAR Invest.
„To jest szerzej klucz do rynku – generowanie przepływów pieniężnych” – powiedział dyrektor ds. inwestycji firmy, dodając, że jej fundusz lubi towary i akcje przemysłowe zmierzające do 2023 r. ze względu na ich profil wolnej gotówki i dlatego, że są tanie. „Powodem, dla którego lubimy towary i przemysł w czasie recesji, jest to, że recesja jest już w nich wliczona”.
Mimo to inwestorzy, którzy szukają darmowego generowania przepływów pieniężnych, zazwyczaj znajdują dużych płatników dywidend. „Większość firm, które mają najwyższą stopę zwrotu z przepływów pieniężnych, ma najwyższe dywidendy” – powiedział analityk Siebert Williams Shank, Gabriele Sorbara.
(Dodaje handel)
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-hot-again-2023-175902558.html