(Bloomberg) — Inwestorzy tracą jedno z nielicznych schronień przed tegorocznym spadkiem na giełdzie, ponieważ rozpoczęta w zeszłym miesiącu wyprzedaż akcji energetycznych nie daje im gdzie się ukryć.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Energy jest najgorzej osiągającą grupą w indeksie S&P 500 w ciągu ostatnich pięciu sesji i ponownie jest na minusie w piątek. Indeks S&P 500 Energy Sector spadł o 18% od początku zeszłego miesiąca, w porównaniu z 6% spadkiem indeksu S&P 500. Akcje osiągają nawet gorsze wyniki niż 9% spadek w przypadku ropy West Texas Intermediate.
To powiedziawszy, energetyka pozostaje jedynym sektorem S&P, który wzrośnie w tym roku po pokonaniu szerszego rynku przez 20 miesięcy do maja.
Jednak niepokojące wieści napływają falami. W tym tygodniu amerykańska Agencja Informacji Energetycznej opublikowała dane dotyczące przechowywania ropy naftowej, które były „negatywne dla kompleksu naftowego”, pokazując nieoczekiwaną liczbę 8.2 miliona baryłek, napisał w notatce analityk MKM Partners Leo Mariani. Liczby są „niedźwiedzie w stosunku do ropy w dłuższej perspektywie”, ponieważ sugerują, „że rynek jest nadpodaży”, napisał.
To zmiana w porównaniu z wiosną, kiedy akcje spółek energetycznych były jedną z najbardziej atrakcyjnych opcji zarówno dla traderów wartości, jak i momentum, powiedział strateg portfela Stifel James Hodgins. Problemem jest garstka czynników, które napędzały wzrost energetyki – takich jak ponowne otwarcie gospodarek po pandemii i rosyjskiej inwazji na Ukrainę, która wyczerpuje globalne dostawy – rozproszyła się.
Innym czynnikiem ciążącym na grupie jest perspektywa recesji, której dotkliwość wpłynie na ceny ropy, a co za tym idzie, na zapasy energii. To powiedziawszy, ropa może również podnieść się po ponownym otwarciu chińskiej gospodarki przed surowymi ograniczeniami Covid i jego ogromnym planem wydatków stymulacyjnych.
„Myślę, że mamy kilka niepewnych miesięcy, ale Chiny ponownie się rozpłaszczają” – powiedział Hodgins. Widzi, jak energia sięga „dna przy upadku”.
Sektor mógłby również skorzystać na wycenach, które pozostają stosunkowo niskie. „Uważam, że zrobiło się za gorąco i za szybko, ale te firmy są nadal bardzo, bardzo tanie”, powiedziała dyrektor ds. inwestycji Brompton Group, Laura Lau.
Wall Street pozostaje zwyżkowy na akcjach energetycznych pomimo fali obniżek cen docelowych na akcjach ropy. Dwie trzecie spółek z indeksu S&P 500 Energy Index ma rating kupowania, wynika z danych zebranych przez Bloomberg. To jedna z najlepiej ocenianych branż na rynku, stojąca za informatyką i nieruchomościami. Analitycy widzą średni zwrot 31% dla akcji w indeksie energetycznym, w porównaniu z 26% dla szerszego S&P 500.
„Korekcja była szybka i szkodliwa” – powiedział Cole Smead, prezes i menedżer portfela w Smead Capital Management z siedzibą w Phoenix. Powiedział, że niedawna zmienność prawdopodobnie wypchnie generalistów i inwestorów detalicznych z sektora. Jednak ta sama zmienność sprawia, że sektor jest atrakcyjniejszy dla inwestorów, którzy mają do czynienia z napiętym fizycznym rynkiem ropy.
Smead uważa, że niedawny spadek cen ropy jest napędzany raczej spekulacjami niż danymi fundamentalnymi. Powiedział, że firmy naftowe i gazowe mniej zabezpieczają swoją produkcję i dlatego nie są tak aktywne w handlu kontraktami terminowymi na ropę, co sprawia, że rynek jest bardziej podatny na wahania spekulacyjne.
Mimo to, zapasy ropy i gazu powinny nadal osiągać lepsze wyniki w świetle ograniczonych dostaw ropy naftowej i wysokiej inflacji, powiedział Smead.
„Jakie są najłatwiejsze sposoby na pokonanie inflacji?” powiedział. „Są w energii”.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-were-place-hide-164529729.html