Elon Musk i Cathie Wood pukają do pasywnego inwestowania w indeksy, twierdząc, że zaszło za daleko

Elon Musk a Cathie Wood celowała w fundusze indeksowe w wątku na Twitterze, argumentując, że pasywne inwestycje kontrolują zbyt duży procent rynku akcji.

CEO firmy Tesla odpowiedział na post inwestora venture capital Marc Andreessen, który powiedział, że zarządzający gigantycznymi aktywami, tacy jak BlackRock mają większą siłę głosu w Ameryce korporacyjnej ze względu na ich coraz bardziej popularne fundusze indeksowe. Musk zgodził się z Andreessenem, mówiąc, że inwestowanie pasywne „zaszło za daleko”.

„W imieniu faktycznych akcjonariuszy zapadają decyzje sprzeczne z ich interesami! Poważny problem z funduszami indeksowymi/pasywnymi” – napisał Musk na Twitterze.

Ark Invest's Wood dołączył do rozmowy w środę, mówiąc, że inwestorzy w fundusze indeksowe lubią fundusz ETF S&P 500 przegapił 400-krotny wzrost wartości Tesli, zanim został dodany do benchmarku akcji.

„Moim zdaniem historia uzna przyspieszone przejście w kierunku funduszy pasywnych w ciągu ostatnich 20 lat za ogromną niewłaściwą alokację kapitału” – dodał Wood.

Wood stał się jednym z najbardziej znanych aktywnych menedżerów na Wall Street. Jej okręt flagowy Fundusz Innowacji ARK, z Teslą jako największym holdingiem, przeżył jak dotąd brutalny rok wśród rosnących stawek, spadając o prawie 45%.

Według szacunków JPMorgan inwestycje pasywne, takie jak fundusze indeksowe i fundusze giełdowe, pochłonęły około 60% aktywów kapitałowych, kradnąc udział w rynku aktywnym rywalom. Pieniądze zalały produkty pasywne, ponieważ inwestorzy zostali przyciągnięci niższymi opłatami za zarządzanie podczas hossy na rynkach hossy. Rynek funduszy indeksowych osiągnął wartość 6 bilionów dolarów, podczas gdy rynek funduszy ETF rozrósł się do 5 bilionów dolarów od czasu SPDR S&P 500 powstanie w 1993 roku.

W ciągu ostatnich kilku dekad inwestowanie w indeksy również osiągało znacznie lepsze wyniki, ponieważ większość aktywnych inwestorów traciła swoje punkty odniesienia. Według danych zebranych przez Savitę Subramanian, szefową amerykańskiego rynku kapitałowego i strategii ilościowej w BofA Securities, w ciągu 12 miesięcy do marca tylko 19% aktywnych menedżerów o dużej kapitalizacji osiągnęło lepsze wyniki.

Jacka Bogla, założyciel Vanguard, który wymyślił fundusz indeksowy w 1975 r., aby inwestorzy indywidualni mogli konkurować z zawodowcami, ostrzegł przed rosnącą władzą wielkich zarządzających funduszami pasywnymi i ich kontrolą nad akcjami z prawem głosu w największych amerykańskich korporacjach.

Bogle ostrzegł przed „głównymi problemami” w nadchodzącej epoce artykuł w Wall Street Journal z 2018 r zaledwie kilka miesięcy przed jego śmiercią.

„Jeśli tendencje historyczne się utrzymają, garstka gigantycznych inwestorów instytucjonalnych pewnego dnia przejmie kontrolę nad praktycznie każdą dużą amerykańską korporacją” – napisał Bogle. „Polityka publiczna nie może ignorować tej rosnącej dominacji i brać pod uwagę jej wpływu na rynki finansowe, ład korporacyjny i regulacje”.