Gospodarka zajmuje centralne miejsce, skłaniając PBOC do podjęcia działań

Najważniejsze wiadomości

Akcje azjatyckie zostały zmieszane przez noc, ponieważ Indie były zamknięte na Dzień Niepodległości, a Korea Południowa była zamknięta na Dzień Wyzwolenia. Chiny kontynentalne i Hongkong odbiły się wokół pokoju, zamykając się na niższym poziomie.

Po raz kolejny, biorąc pod uwagę te same informacje, Chiny na lądzie (Shanghai i Shenzhen, które w 95% należą do inwestorów w Chinach) trzymały się lepiej niż akcje Hongkongu, które są w większości w posiadaniu inwestorów zagranicznych. Piątkowe ogłoszenie, że pięć notowanych na giełdzie w USA przedsiębiorstw państwowych (SOE) zostanie wycofanych z nowojorskiej giełdy, zaważyło na nastrojach. Usunięcie SOE ADRs toruje drogę do rozwiązania ustawy Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Istnieje 273 chińskich ADR-ów notowanych w USA, a siedem z nich to przedsiębiorstwa państwowe. Jaka jest szansa, że ​​5 na 5 firm ogłaszających wycofanie z obrotu będzie przedsiębiorstwami państwowymi?! Od ponad roku namawiamy przedsiębiorstwa państwowe do wycofania się z obrotu, aby umożliwić prywatnym firmom przystąpienie do HFCAA. Chociaż nie jest to uniwersalne, a zwłaszcza nie w Azji, kilku naszych brokerów instytucjonalnych zwróciło na to uwagę wraz z kilkoma historiami medialnymi.

Internetowe akcje notowane na giełdzie w Hongkongu były znacznie niższe, ponieważ akcjami w Hongkongu, które pod względem wartości były najczęściej przedmiotem obrotu, były Tencent, który spadł o 1.25%, Meituan, który zyskał +1.01% i Alibaba, który spadł o 1.24%. Podczas gdy wolumeny w Hongkongu były niewielkie, spadły o -1.6% w porównaniu z piątkiem, sprzedający z krótkimi pozycjami forsowali swoje zakłady, ponieważ wolumen krótkiej sprzedaży w Hongkongu wzrósł o +5% od piątku. Podczas gdy SOE wycofane z giełdy w piątek wraz z Kongresem nie skróceniem okna HFCAA należy postrzegać jako znaczące pozytywne katalizatory, narracja medialna pozostaje negatywna na temat tych pierwszych lub milczy na temat tych drugich.

Według danych opublikowanych po piątkowym zamknięciu, akcja kredytowa spadła w lipcu, wskazując na słaby popyt na kredyty wynikający z spadku cen nieruchomości i powolnego wzrostu. Podczas porannego handlu Ludowy Bank Chin (PBOC), chiński bank centralny, nieoczekiwanie ogłosił cięcie kredytu średnioterminowego, obniżając główną stopę pożyczkową do 2.75% z 2.85% i siedmiodniową stopę repo do 2% od 2.1%.

Warto zauważyć, że PBOC utrzymuje płynność systemu finansowego. Również sprzedaż detaliczna online (e-commerce) wzrosła w lipcu do 6.3% r/r, co stanowi wzrost z 5.5% w czerwcu.

Spokojna postawa PBOC napędzała wzrost zapasów i zasobów ekosystemu czystych technologii, w tym ładowanie energii słonecznej, wiatrowej i pojazdów elektrycznych. Pod względem wartości najbardziej notowanymi akcjami w Chinach kontynentalnych były litowe Tianqi, które zyskały +4.33%, CATL, które zyskały +2.81%, oraz TCL Zonghuan Renewable Energy, które zyskały +10%. Zagraniczni inwestorzy byli małymi nabywcami netto kontynentalnych akcji za pośrednictwem Northbound Stock Connect.

Giełda Papierów Wartościowych w Hongkongu (HKEX) ogłosiła dzisiaj, że w przyszłości Stock Connect pozostanie otwarte w dniu poprzedzającym święto w Hongkongu. Istniały trzy powody, dla których MSCI nie kontynuował włączania akcji kontynentalnych do swoich indeksów: 1) nie istniały kontrakty terminowe MSCI China na kontynencie, 2) niedopasowanie świąt w Hongkongu i Chinach ograniczyło liczbę dni, w których inwestorzy zagraniczni mogli dokonywać transakcji za pośrednictwem Northbound Stock Connect, oraz 3 ) Chiny kontynentalne rozliczają się w dniu transakcji w porównaniu z T+2 (data transakcji plus dwa dni) dla większości rynków, co jest problematyczne dla pasywnych zarządzających aktywami. Wydanie 1 zniknęło, ponieważ kontrakty terminowe MSCI China A 50 są teraz przedmiotem obrotu w Hongkongu. Dzisiejsze ogłoszenie zwiększy liczbę dat handlu w kierunku północnym o sześć. Jeden do wyjścia, prawda?

Indeksy Hang Seng i Hang Seng Tech spadły odpowiednio o -0.67% i -0.96% przy wolumenie, który spadł o -1.6% od piątku, co stanowi 55% rocznej średniej. 1 akcji wzrosła, podczas gdy 135 akcji spadło. Obroty z krótkiej sprzedaży w Hongkongu wzrosły o +336%, co stanowi 5.48% średniej rocznej, ponieważ obroty z krótkiej sprzedaży stanowiły 59% obrotów. Czynniki wzrostu i wartości były równie słabe, jak małe spółki „osiągnęły lepsze wyniki”, spadając mniej niż duże spółki. Jedynym pozytywnym sektorem był sektor dóbr konsumpcyjnych, który zyskał 1%, podczas gdy sektor przemysłowy spadł o -18%, rynek nieruchomości -0.37%, a energia -2.4%. Podsektorami osiągającymi najlepsze wyniki były restauracje typu fast food i kilka podsektorów związanych z opieką zdrowotną, takich jak medycyna internetowa, podczas gdy porty/logistyka i półprzewodniki należały do ​​najsłabszych podsektorów. Wolumen Southbound Stock Connect był niewielki, ponieważ inwestorzy kontynentalni kupili akcje Hongkongu o wartości 2.09 milionów dolarów, podczas gdy Tencent miał swój pierwszy dzień sprzedaży netto od 1.81 lipca^th ponieważ Li Auto i Meituan również były małymi sprzedażami netto.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board zamknęły odpowiednio -0.02%, +0.47% i -0.21% przy wolumenie, który spadł o -1.38% od piątku, co stanowi 92% średniej rocznej. Wzrosło 1 akcji, a spadło 2,081 akcji. Akcje wzrostowe osiągnęły lepsze wyniki niż akcje wartościowe, podczas gdy spółki o dużych kapitalizacjach osiągnęły lepsze wyniki niż akcje o małych kapitalizacjach. Najlepiej wypadły podsektory związane z energią słoneczną, wiatrową i baterią, podczas gdy organizacje zajmujące się badaniami kontraktowymi lotnisk i opieki zdrowotnej (CRO) były jednymi z najgorszych. Wolumen Northbound Stock Connect był niewielki, ponieważ inwestorzy zagraniczni kupili akcje kontynentalne o wartości 2,357 milionów dolarów. Ceny obligacji skarbowych pozostały bez zmian, CNY spadł o -160% do 0.39 wobec dolara, a miedź spadł o -6.77%.

Kursy wymiany walut, ceny i zyski z ostatniej nocy

• 6.77 CNY / USD wobec 6.74 w piątek
• CNY / 6.91 EUR wobec 6.91 w piątek
• Rentowność 1-dniowej obligacji skarbowej 1.00% wobec 1.00% w piątek
• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych 2.66% wobec 2.73% w piątek
• Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego banku rozwoju 2.85% wobec 2.91% w piątek
• Cena miedzi -1.24% noc