EBC podąża za trendem w USA i Wielkiej Brytanii z podwyżką stóp procentowych o 50 pb

Europejski Bank Centralny (EBC) ogłosił w czwartek podwyżkę o 50 punktów bazowych (0.5%). Ruch ten jest w dużej mierze zgodny z oczekiwaniami, chociaż ostrzega, że ​​na horyzoncie pojawiają się dalsze ruchy.

„Stopy procentowe nadal będą musiały znacząco rosnąć w stałym tempie, aby osiągnąć poziomy wystarczająco restrykcyjne, aby zapewnić terminowy powrót inflacja”, powiedział EBC. „Inflacja pozostaje zdecydowanie za wysoka”.

Stopa depozytowa EBC wynosi obecnie od 1.5% do 2% i jest najwyższa od czasu krachu w 2008 roku. Ilekroć pojawia się zwrot „od 2008 roku”, nigdy nie jest to dobra wiadomość, prawda?

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

EBC podąża za USA i Wielką Brytanią

Wynika to z dwóch kolejnych podwyżek o 75 pb, z Europie podążając ścieżką wyznaczoną na początku tego tygodnia przez US i UK, obaj zrobili to samo. Szwajcarski Bank Narodowy również podwyższył o pół procenta.

Mniejsze podwyżki odzwierciedlają nadzieję, że inflacja osiągnęła szczyt. Inflacja w strefie euro spadła w listopadzie do 10 proc. Jednak biorąc pod uwagę rekordowy poziom 10.6% w poprzednim miesiącu, wszystko jest względne. Niemniej jednak najnowsze odczyty można uznać za bardziej optymistyczne niż oczekiwano.

Stany Zjednoczone i Wielka Brytania również odnotowały w tym tygodniu pozytywne odczyty inflacji. CPI w Stanach wyniósł 7.1% (spadek z 7.7% w poprzednim miesiącu), podczas gdy odczyt w Wielkiej Brytanii wyniósł 10.7% (spadek z 11.1% w październiku).

EBC, podobnie jak inne państwa, widział wystarczająco dużo, by uzasadnić obniżenie tempa podwyżek do 50 pb. Jednak panaceum w postaci docelowej inflacji na poziomie 2% jest jeszcze bardzo odległe.

Najważniejsze pytanie brzmi, jak długo te wysokie stopy mogą się utrzymywać.

Recesja w drodze?

W ostatnich tygodniach w strefie euro zrobiło się gorąco. Jak na ironię, wynika to z braku dosłownego ciepła – spadające temperatury powodują wzrost rachunków za energię w związku z kryzysem energetycznym wywołanym wojną Rosji na Ukrainie.

Do niedawna zima była wyjątkowo łagodna, ale to zaczęło się zmieniać. Prezes EBC Christine Lagarde, która była nieugięta w obliczu zagrożenia recesją, powiedziała nawet w zeszłym miesiącu, że „ryzyko recesji wzrosło”.

Ogólnie rzecz biorąc, EBC nadal stara się trzymać granicy między inflacją a recesją najlepiej, jak potrafi. Ale jego wolniejsze wędrówki niż w innych jurysdykcjach zdradzają, że ma tutaj nieco związane ręce. Pojawia się obawa, że ​​może nie być możliwe przezwyciężenie tego bez recesji.