Złote symboliczne postacie na Finanzzeitung
Getty
Byk czy niedźwiedź? Kogo to obchodzi, kiedy możemy zbierać dywidendy między 10.1% a 11.8%.
To nie jest literówka. S&P 500 płaci 1.7%. 10-letni Skarb Państwa daje dwa punkty więcej na poziomie 3.7%.
To lepiej — ale to nie jest 11.8%!
Ten sam milionowy portfel emerytalny może wygenerować 17,000 37,000, 118,000 XNUMX lub XNUMX XNUMX USD rocznie. Trudny wybór!
Co więcej, dwucyfrowe dywidendy, o których wspomniałem, nie są akcjami groszowymi. Mówimy o funduszach zdywersyfikowanych, z dziesiątkami holdingów, zarządzanych przez wykwalifikowanych doradców, często z wieloletnim doświadczeniem na czele.
Jak przeliterować „ogromny dochód”? CEF.
A kilka tygodni temuomówiliśmy instrumenty CEF w porównaniu z funduszami ETF:
„Jeśli mogę dać ci tylko jedną radę na rozpoczęcie 2023 roku, brzmi ona tak: nie ufaj funduszom ETF ze swoich dochodów z dywidend!”
Powód jest dość jasny: większość funduszy ETF to fundusze indeksowe, a wiele funduszy indeksowych działa według zasad, które zmuszają je do walki z jedną ręką za plecami. Przykład który podałem był AT & T
Ale pytasz: „AT&T przez lata wyświetlała znaki ostrzegawcze”. Dlaczego NOBL po prostu tego nie upuścił?
Nie mogło. NOBL jest zmuszony do posiadania Dywidendowych Arystokratów. Więc trzymał i trzymał i trzymał AT&T, aż w końcu został wyrzucony z tronu.
Ale fundusze zamknięte (CEF) nie mają tego problemu – i mają wiele do kochania, na dodatek.
Fundusze zamknięte są podobne do funduszy wspólnego inwestowania i funduszy giełdowych, ponieważ umożliwiają przechowywanie dziesiątek, a nawet setek aktywów w jednym produkcie, pomagając rozłożyć ryzyko.
Podobnie jak ETF-y, handlują na głównych giełdach, ale praktycznie wszystkie z nich są aktywnie zarządzane, co oznacza, że jeśli zobaczą przyszłe problemy dla któregokolwiek ze swoich udziałów, mogą je zrzucić. To takie proste.
Ale to, co naprawdę czyni je wyjątkowymi, to…
- Mogą handlować z dużymi dyskontami do własnej wartości aktywów netto (NAV): Fundusze ETF mają mechanizm tworzenia/wykupu, który zasadniczo zapewnia, że zawsze handlują blisko swojej wartości aktywów netto. Nie CEF: kiedy wchodzą na giełdę, mają pierwszą ofertę publiczną, więc handlują ustaloną liczbą akcji. Więc czasami ceny CEF nie są zsynchronizowane z ich NAV – czasami są droższe (w takim razie unikaj ich kupowania!), ale czasami są tańsze, pozwalając ci kupić aktywa o wartości jednego dolara za, powiedzmy, 90 centów na dolar.
- Mogą korzystać z dźwigni finansowej. Dzięki funduszom inwestycyjnym i funduszom ETF otrzymujesz to, co widzisz. Jeśli jeden z tych funduszy ma aktywa o wartości 1 miliarda dolarów, inwestuje do 1 miliarda dolarów i to wszystko. Ale fundusze zamknięte mogą w rzeczywistości wykorzystywać dźwignię dłużną, aby kupować więcej, niż pozwalają im ich aktywa. Tak więc fundusz CEF o wartości 1 miliarda dolarów mógłby wykorzystać 30% dźwigni finansowej, co pozwoliłoby mu zainwestować 1.3 miliarda dolarów w starannie dobrane typy menedżerów. Dzięki tej dźwigni instrumenty CEF mogą potencjalnie wycisnąć zarówno zwroty, jak i wypłaty, choć z drugiej strony mogą zwiększać straty w okresach pogorszenia koniunktury.
- Mają inne asy w rękawie. Instrumenty CEF mogą również wykorzystywać inne strategie, takie jak opcje handlowe w ramach portfela, w celu dalszego generowania dochodu i zwiększania zwrotów.
Wynik? Super-wysokie plony nie są wyjątkiem w społeczności CEF — są normą!
A pięć funduszy trafiło ostatnio na mój radar, biorąc pod uwagę ich niebotyczne zyski sięgające 11.8%. Ponownie, to 118,000 XNUMX $ rocznie na zainwestowany milion dolarów! - plus spore zniżki na NAV. Ten potencjał głębokiej wartości gwarantuje bliższe przyjrzenie się…
Fundusz Chucka
Po pierwsze, odkrywczy jest CEF. To fundusz, który szuka wartości… wśród najmniejszych akcji na rynku. Brzmi szalenie, ale sam 29-letni menedżer Chuck Royce mówi, że taki jest cel Royce Micro-Cap Trust (RMT, wskaźnik dystrybucji 11.7%):
„Naszym zadaniem jest przeszukanie dużego i zróżnicowanego świata spółek o małej kapitalizacji w poszukiwaniu firm, które wyglądają na źle wycenione i niedoceniane, z zastrzeżeniem, że muszą one również mieć zauważalny margines bezpieczeństwa. Szukamy akcji notowanych z dyskontem w stosunku do naszej oceny ich wartości jako przedsiębiorstw”.
Powiem tak: udziały Micro-Cap nie są że maleńki, o średniej wartości rynkowej około 650 milionów dolarów, więc RMT jest bardziej spółką o małej kapitalizacji niż mikro. Jednak są to dalekie od nazw codziennych. Górne trzymanie Transcat (TRNS)na przykład świadczy usługi kalibracji; Międzynarodowy Cyrk (CIR) specjalizuje się w systemach pomp i zaworów.
Chuck też nie zmienia tych nazw, szukając następnej rakiety na Księżyc – obroty to skromne 26%. on kupuje. I trzyma.
Ale jego strategia działa i nie boi się, żeby ludzie się o tym dowiedzieli. Większość stron dostawców funduszy nieśmiało wkleja wykres wydajności lub dwa i ma nadzieję, że zobaczysz, jak dobrze sobie radzą. Nie Chuck. Chuck powie ci tylko:
„Przewyższył Russell 2000 w okresie kwartalnym, od początku roku, 1 roku, 3 lat, 5 lat, 10 lat, 15 lat, 20 lat i od początku (12/14/93) na dzień 12/31 22/1. Wyprzedził Russell Microcap w okresie kwartalnym, rocznym, 3-rocznym, 5-letnim, 10-letnim, 15-letnim, 20-letnim i 12-letnim na dzień 31/22/XNUMX.”
Wierzcie lub nie, ale RMT jest teraz trochę „zawyżone”. Tak, jest sprzedawany z 10% dyskontem w stosunku do NAV, ale nie jest to niczym niezwykłym — w rzeczywistości jego pięcioletnia historyczna średnia dyskontowa jest w rzeczywistości większa, bliższa 12%.
Fundusz hedgingowy typu zamkniętego
Połączenia Calamos Long/Short Equity & Dynamic Income Trust (CPZ, stopa dystrybucji 10.1%) ma dużo, dużo inną strategię. To nie jest fundusz zajmujący się wyłącznie pozycjami długimi ani funduszami wyłącznie akcyjnymi.
Zamiast tego Calamos chce zapewnić zabezpieczoną ekspozycję rynkową poprzez strategię długich/krótkich akcji, która obejmuje wiele aktywów – w szczególności preferowane i stały dochód, co pomaga zwiększyć miesięczną dystrybucję.
Na przykład obecnie CPZ inwestuje około 70% swoich aktywów w transakcje typu long/short na akcjach zwykłych (i obecnie pozycja długa netto wynosi 31%). Kolejne 15% jest przeznaczone dla preferowanych, a reszta to obligacje. Kierownictwo jest szczególnie optymistycznie nastawione do sektorów przemysłowych, które stanowią mniej więcej jedną trzecią całej jego długiej ekspozycji.
Ten fundusz Calamos wszedł na giełdę pod koniec 2019 roku, więc nie ma zbyt wielu osiągnięć. Ale naturalnie można by się spodziewać, że będzie się rozwijać w okresach spadków koniunktury i pozostawać w tyle podczas ożywień – i to w dużej mierze prawda. Cóż, CPZ radził sobie lepiej podczas obecnej bessy, ale pozostawał w tyle podczas niedźwiedzia COVID, co w połączeniu z oczekiwanym oporem podczas wzrostów doprowadziło do znacznych gorszych wyników w swoim krótkim dotychczasowym życiu.
Jest sprzedawany z nieco większym dyskontem w stosunku do NAV niż jego średnia z trzech lat, ale CPZ ma sens tylko wtedy, gdy spodziewasz się dłuższego okresu kontynuacji spadków na rynku – a nawet wtedy nie jest to żadna gwarancja.
Trzy przyszłościowe fundusze akcji
Kolejne trzy fundusze nie są swoimi kopiami, ale wszystkie są poświęcone różnym technologicznym i innym innowacyjnym trendom. I nie tylko wszystkie przynoszą 10% lub więcej, ale podobnie jak CPZ, płacą co miesiąc, co jest kocimiętką dla inwestorów dochodowych, takich jak ty i ja.
- BlackRock Health Sciences Trust II (BMEZ, wskaźnik dystrybucji 10.7%): Jest to w dużej mierze fundusz zajmujący się biotechnologią i naukami o zdrowiu, posiadający m.in Vertex Pharmaceuticals
VRTX (VRTX), ResMed
RMD (RMD) i Półcień (PEN). Handluje z prawie 15% dyskontem do NAV, który jest znacznie głębszy niż jego trzyletnia średnia 9%, wykorzystuje minimalną dźwignię finansową i angażuje się w wystawianie opcji w celu generowania dochodu.
- BlackRock Innovation and Growth Trust (BIGZ, wskaźnik dystrybucji 11.2%): BIGZ zajmuje się przede wszystkim spółkami o średniej i małej kapitalizacji, które są w czołówce swoich branż. Często dotyczy to firm technologicznych, takich jak dostawca oprogramowania do centrów kontaktowych w chmurze Pięć9 (FIVN), ale także nazwy, takie jak firma zajmująca się zaawansowanymi materiałami Entegris
ENTG (ENTG) a nawet sieć siłowni Planet Fitness
zł (zł). On również jest notowany z dużym dyskontem 21% w stosunku do NAV w porównaniu z krótką roczną średnią wynoszącą 1% — fundusz wszedł na giełdę w marcu 17 r. Ma również niską dźwignię finansową i angażuje się w wystawianie opcji.
- Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG, stopa dystrybucji 11.6%): Jak można się domyślić z nazwy, ten zamknięty fundusz NB posiada akcje, które zajmują się łącznością i technologią sieci komórkowej nowej generacji. Na razie obejmuje to w dużej mierze 5G – dopóki nie stanie się 6G, 7G i tak dalej. Czołowe holdingi obejmują chipmakera Urządzenia analogowe
ADI (ADI), specjalista ds. testów i pomiarów elektronicznych Technologie Keysight
KLUCZE (KLUCZE), Amphenol
APH (APH), która zajmuje się kablami, czujnikami, antenami i złączami światłowodowymi. I to zabrzmi znajomo: NBXG ma głębszą niż przeciętna zniżkę do NAV wynoszącą około 20%, nie wykorzystuje dużej dźwigni finansowej i również wykorzystuje opcje.
Wszystkie te trzy instrumenty CEF mają znaczny potencjał na rynkach hossy dla spółek o wysokim wzroście, które wykorzystują wiele z najbardziej pojawiających się obecnie trendów. Pozwalają inwestorom wykorzystać ten potencjał, jednocześnie ciesząc się dużymi, miesięcznymi zyskami.
Niestety, wszystkie te trzy fundusze są młode iw swoim krótkim życiu znały głównie bessy i trudne czasy dla akcji spółek technologicznych i technologicznych.
Jak powiedziałem zaledwie kilka dni temu, akcje spółek technologicznych i innych spółek o wysokim wzroście nie spadną, dopóki stopy nie osiągną szczytu. Nie jestem pewien, czy jeszcze to zrobili.
Ale przygotuj się. Jeszcze w tym roku będziemy mieli jeszcze lepszą okazję do zakupu tego rodzaju funduszy po lepszej wartości. Kiedy stawki są najwyższe, krater P / Es i nikt chce posiadać te rzeczy inne niż inwestorzy z obliczonym dochodem, tacy jak my.
Brett Owens jest głównym strategiem inwestycyjnym Perspektywa kontrahenta. Aby uzyskać więcej pomysłów na świetne dochody, uzyskaj bezpłatny egzemplarz jego najnowszego raportu specjalnego: Twój portfel na wcześniejszą emeryturę: Ogromne dywidendy — co miesiąc — na zawsze.
Ujawnienie: brak
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/02/26/earn-massive-10-yields-with-these-5-funds/