Ceny akcji Dufry'a spadają po wynikach pierwszego kwartału, ale czy mrok odchodzi?

Sprzedaż firmy Dufry w ciągu trzech miesięcy poprzedzających marzec wzrosła o 145%*, przy czym wszystkie regiony osiągnęły dobre wyniki z godnym uwagi wyjątkiem regionu Azji i Pacyfiku. Jednak kurs akcji szwajcarskiej firmy spadł w czwartek o prawie 5.8% i jest o 37% niższy niż rok temu.

Pomimo tego, że sprzedaż bezcłowego sprzedawcy detalicznego powróciła do ponad miliarda dolarów w kwartale, osiągając 1.15 miliarda dolarów (1.12 miliarda franków szwajcarskich), rynki pozostają ostrożne. Jako największy gracz w kanale lotniskowym, Dufry jest również najbardziej narażony, a obecne powolne ożywienie podróży w regionie Azji i Pacyfiku nie pomaga.

Na początku tego tygodnia Willie Walsh, dyrektor generalny stowarzyszenia linii lotniczych IATA, powiedział: „Azja i Pacyfik nadrabiają zaległości w wznowieniu podróży po Covid-19, ale rządy znoszą wiele ograniczeń w podróżowaniu. Zapotrzebowanie na podróże jest jasne”.

Dufry nigdy nie był dużym graczem w regionie Azji i Pacyfiku. W okresie przed Covid 2019 region (wraz z Bliskim Wschodem) generował 15% przychodów. W I kwartale 1 r. region Azji i Pacyfiku (z wyłączeniem Bliskiego Wschodu ze względu na restrukturyzację regionalną) stanowił zaledwie 2022%.

Tam, gdzie Dufry ma silną pozycję – w obu Amerykach i Europie – sprzedaż jest bardzo zachęcająca. Kwietniowe dane handlowe wskazują, że sprzedaż w obu Amerykach wyniosła 83% poziomu z 2019 r., z Ameryką Środkową (zm przez Meksyk), przeindeksowanie na poziomie 105%.

EMEA (Europa, Bliski Wschód i Afryka) również poczyniła postępy ze sprzedażą na poziomie 73% w 2019 r., co jest mniej więcej średnią dla Dufry we wszystkich regionach geograficznych. Jednak region Azji i Pacyfiku traci 16% sprzedaży w kwietniu 2019 r.

Dane z marca IATA wskazują, że międzynarodowy popyt pasażerski w regionie Azji i Pacyfiku w marcu osiągnął 17% poziomu sprzed Covid, po tym jak przez większość ostatnich dwóch lat utrzymywał się poniżej 10%. Globalny trend na marzec wynosi około 60%, więc przed nami długa droga.

Zaginionych chińskich podróżników

Walsh powiedział: „Opóźnienie wynika z ograniczeń rządowych. Im szybciej zostaną zniesione, tym szybciej nastąpi powrót do zdrowia”. Ostrzegł jednak, że wiele zależy od Chin. „Dopóki chiński rząd będzie nadal utrzymywał swoje podejście do zerowej walki z Covid-XNUMX, trudno będzie ponownie otworzyć granice tego kraju. To powstrzyma pełne ożywienie regionu”.

Dotyczy to również handlu detalicznego w branży turystycznej na całym świecie, gdzie chińscy kupujący – teraz skierowano do Hainan – były kiedyś kluczem do globalnych przychodów z zakupów na lotniskach. Życie z konsekwencjami przedłużającej się chińskiej przerwy na światowych lotniskach skłoniło Dufry’ego do związać się z Alibabą w nadziei na ekspansję na rynku chińskim. Francuski rywal, Lagardère Travel Retail, ukradł marsz na Dufry, który wcześnie wszedł do Chin w 2007 r., aw zeszłym roku udział Wielkich Chin w sprzedaży firmy wzrósł do 11%.

W pierwszym kwartale 2022 r. Lagardère Travel Retail nie odnotowała tak dobrego wzrostu jak Dufry, notując wzrost o 97% do 733 mln USD (694 mln EUR). Jednak chociaż biznes jeszcze nie wrócił do poziomu z 2019 r., przychody w I kwartale były o 1% niższe niż w tym samym okresie w 29 r., podczas gdy Dufry jest o 2019% w tyle.

Ale są optymistyczne znaki. W oświadczeniu Julián Díaz, dyrektor generalny Dufry Group kto odchodzi pod koniec tego miesiąca powiedział: „Porównując luty od początku roku do kwietnia od początku roku, obroty firmy Dufry wzrosły ponad dwukrotnie. W regionie EMEA najlepiej radzącym sobie regionem był region Morza Śródziemnego, ale także Europa Południowa i Wielka Brytania poczyniły znaczne postępy”.

Wiele zależy od nadchodzącego letniego okresu rezerwacji – w szczególności w regionie Morza Śródziemnego i Ameryki Środkowej/Karaibów. Do końca marca na całym świecie otwartych było blisko 2,000 sklepów Dufry, co stanowi około 85% sklepów i ponad 90% potencjału sprzedaży w 2019 roku. Teraz pozostaje kwestia zapełnienia ich podróżnikami, którzy chętnie robią zakupy.