Nazywają go „Dr. Zagłada” z jakiegoś powodu. Nouriel Roubini, emerytowany profesor w Stern School of Business na Uniwersytecie Nowojorskim i dyrektor generalny Roubini Macro Associates, ma historię pesymizmu – ale często proroczy— prognozy gospodarcze.
Człowiek, który zauważył kryzys mieszkaniowy w USA w 2008 roku i późniejszy Wielki Kryzys Finansowy (GFC), ostrzegał przez cały 2022 rok, że recesja w USA nieunikniony i globalny stagflacyjny kryzys zadłużenia nastąpi.
W tym tygodniu zepsuł, w jaki sposób może to wpłynąć na akcje, ponawiając wezwania do Ostry spadek w S&P 500, pomimo niedawnego odbicia indeksu blue chipów od październikowego minimum.
„Podczas krótkiej i płytkiej recesji, zwykle od szczytu do dołka, S&P 500 spada o 30%” — powiedział Roubini. powiedział Bloomberg. „Więc nawet jeśli mamy łagodną recesję… będziesz miał kolejne 15% straty”.
„Jeśli mamy do czynienia z czymś poważniejszym niż krótka i płytka recesja, ale nie tak dotkliwym jak GFC… potencjalnie mamy do czynienia z kolejnym 25-procentowym spadkiem” – dodał.
Roubini ostrzegł, że pierwsze oznaki nadchodzącej recesji będą widoczne na rynkach kredytowych, a zwłaszcza w zadłużeniu „zombie” – firm, które zaciągnęły zbyt duże długi i opierają się na niezrównoważonych modelach biznesowych.
Ekonomista powiedział, że jego zdaniem Rezerwa Federalna będzie zmuszona podnieść stopy procentowe do 6 proc.
„Jeśli mamy wejść w recesję, wiele instytucji… będzie miało znaczące wzrosty wskaźników obsługi zadłużenia. Zobaczysz więc kłopoty na rynkach kredytowych” – powiedział Roubini, argumentując, że wiele zombie jest już „skutecznie niewypłacalnych”.
As Majątek wcześniej informowaliśmy, Goldman Sachs ma szacunkowa że 13% amerykańskich firm „można uznać za zombie”. A dyrektor generalny New Constructs, David Trainer, twierdzi, że obecnie na giełdzie znajduje się około 300 firm zombie.
Roubini powiedział w niedawnym Project Syndicate op-ed że era „finansowego świtu żywych trupów” dobiegła końca dzięki walce z inflacją prowadzonej przez Fed, ale dodał w rozmowie z Bloombergiem, że trwała dłużej niż powinna.
Firmy-zombie zostały uratowane podczas kryzysu COVID-XNUMX dzięki stopom procentowym zbliżonym do zera i luzowaniu ilościowemu – polityce, w ramach której Fed kupował papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką i obligacje rządowe w celu pobudzenia akcji kredytowej i inwestycji w gospodarce.
„Przed kryzysem COVID-XNUMX Fed pisał raporty o stabilności finansowej, mówiąc, że martwi się o sektor korporacyjny” – powiedział. „A podczas kryzysu COVID-XNUMX te instytucje, te korporacje, nie tylko nie zbankrutowały, ale zostały wykupione… i pożyczyły jeszcze więcej”.
Zadłużenie sektora prywatnego i publicznego jako udział w globalnym produkcie krajowym brutto wzrósł z 200% w 1999 r. do 350% w 2021 r. Z kolei w Stanach Zjednoczonych zadłużenie przedsiębiorstw niefinansowych osiągnęło rekordową wartość 12.5 bln USD w drugim kwartale tego roku, według Rezerwy Federalnej dane.
W swojej nowej książce, Megazagrożenia: 10 niebezpiecznych trendów zagrażających naszej przyszłości i sposoby ich przetrwania, Roubini ostrzega przed potencjalnym kryzysem zadłużenia spowodowanym rosnącymi stopami procentowymi oraz rekordowym długiem publicznym i prywatnym.
Argumentuje, że wraz ze wzrostem stóp procentowych te długi staną się nie do utrzymania, co doprowadzi do globalnego kryzysu, jakiego nie widzieliśmy wcześniej.
„Matkę wszystkich stagflacyjnych kryzysów zadłużenia można odroczyć, a nie uniknąć” – napisał w swoim Project Syndicate op-ed.
Ta historia została pierwotnie przedstawiona na fortune.com
Więcej od Fortuny: Były szef funduszu hedgingowego Rishi Sunaka płacił sobie w tym roku 1.9 miliona dolarów dziennie Poznajcie 29-letniego nauczyciela z czterema stopniami naukowymi, który chce dołączyć do Wielkiej Rezygnacji Ile pieniędzy musisz zarobić, aby kupić dom za 400,000 XNUMX $ Elon Musk „chciał uderzyć” Kanye Westa po tym, jak uznał tweet rapera ze swastyką za „podżeganie do przemocy”
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/dr-doom-nouriel-roubini-says-200934331.html