Dow rośnie o 600 punktów, gdy JPMorgan rośnie — ale „okrutne” ryzyko rynkowe niedźwiedzia trzyma ekspertów na krawędzi

Topline

Świeżo po krótkim spadku S&P 500 na terytorium bessy, akcje finansowe prowadziły w poniedziałek oszałamiający rajd rynkowy po optymistycznych wiadomościach od największego pożyczkodawcy w kraju, ale przy niepewności co do podwyżek stóp procentowych wciąż stanowiących ryzyko dla akcji, eksperci nie oddychają jeszcze westchnienie ulgi.

Kluczowe fakty

Dow Jones Industrial Average wzrósł o 633 punkty, czyli 2%, do 31,896 3 w poniedziałek o 30:1.85 czasu wschodniego, podczas gdy S&P skoczył o 1.4%, a zaawansowany technologicznie Nasdaq o XNUMX% — przygotowując rynek do pierwszego dziennego wzrostu w tydzień.

Podążając za zyskami Dow i S&P, akcje JPMorgan – choć w tym roku nadal spadły o 22% – wzrosły o 7% po tym, jak bank podniósł swoje prognozy wyniku odsetkowego netto w tym roku do 56 miliardów dolarów, w porównaniu z przewidywanymi 50 miliardów dolarów w styczniu, ze względu na oczekiwania, że ​​Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe do 3% w tym roku.

„Silna gospodarka, wielkie chmury burzowe” – powiedział dyrektor generalny JPMorgan Jamie Dimon w firmie dzień inwestora w poniedziałek uznanie recesji jest możliwe ze względu na bezprecedensowe ryzyko związane z przedłużającą się inflacją, napięciami geopolitycznymi i usunięciem środków stymulacyjnych Fed, które nastąpiły jednocześnie.

Pomimo utrzymującego się sceptycyzmu, odnowiona perspektywa JPMorgan przyczyniła się do ogromnych wzrostów wielu akcji banków, przy czym Citigroup, Bank of America i Wells Fargo wzrosły odpowiednio o 7%, 6% i 5.5%.

„Jest za wcześnie, aby być upartym”, powiedział analityk Morgan Stanley, Michael Wilson, podobnie niedźwiedzim tonem w poniedziałek, ostrzegając, że akcje spółek technologicznych, które doprowadziły do ​​​​spadku rynku w tym roku, pozostają jednym z „największych obszarów ryzyka” po zarobki detaliczne w zeszłym tygodniu wskazywał na walczącego konsumenta z niższej półki i malejące marże zysku.

„Klienci akcji są niedźwiedzi” – dodał Wilson, mówiąc, że inwestorzy powinni wykorzystywać wszelkie „okrutne rajdy na rynku bessy”, aby sprzedawać bardziej ryzykowne akcje i prognozując, że S&P spadnie o prawie 15 proc.

Kluczowe tło

Akcje odnotowały największy spadek od czasu krachu rynkowego wywołanego przez Covid na początku 2020 r., gdy narasta niepokój inwestorów w związku ze zbliżającą się podwyżką stóp procentowych przez Fed. Chociaż historycznie niskie stopy procentowe podczas pandemii pomogły napędzać jedną z najsilniejszych hoss w historii, Fed w marcu rozpoczął większość agresywnego cyklu zacieśniania w ciągu dwóch dekad w dążeniu do ostygnięcia inflacja wysoka od dziesięcioleci. „Ryzyko recesji jest wysokie – nieprzyjemnie wysokie – i rośnie” – powiedział Mark Zandi, główny ekonomista Moody's Analytics, w weekendowej notatce. „Aby gospodarka mogła sobie poradzić bez pogorszenia koniunktury, potrzebujemy bardzo zręcznej polityki ze strony Fed i odrobiny szczęścia”.

Contra

„Przyszłe zwroty naprawdę poprawiają się, gdy akcje spadną o 20%”, wyjaśnia główny strateg rynku finansowego LPL, Ryan Detrick, który zauważa, że ​​akcje odnotowały średni wzrost o prawie 24% rok po rozpoczęciu bessy. „Z biegiem czasu było wiele rynków niedźwiedzi, ale zawsze zdarzało się, że akcje w końcu wracały do ​​nowych maksimów”.

Na co uważać

Akcje prawdopodobnie osiągną dno, gdy Fed zasygnalizuje przerwę w kampanii zacieśniania, inflacja zacznie się zmniejszać lub gdy chińska gospodarka, która załamała się w tym kwartale z powodu rygorystycznych blokad Covid, normalizuje się, mówi analityk Tom Essaye z The Sevens Report.

Inne dokumenty

Oto, jak długo trwa odzyskanie akcji z rynków niedźwiedzi (Forbes)

S&P 500 na krótko pogrąża się w rynku niedźwiedzia, gdy akcje spadają siódmy tydzień z rzędu (Forbes)

Oto najgorszy scenariusz dla akcji według Goldman, Deutsche Bank i Bank Of America (Forbes)