Topline
Akcje zanotowały w piątek swój najgorszy dzień od miesięcy po tym, jak przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell w swoim długo wyczekiwanym przemówieniu w Jackson Hole podwoił zobowiązanie banku centralnego do złagodzenia utrzymującej się od dziesięcioleci inflacji za pomocą ciągłych podwyżek stóp procentowych, pozostając zgodnie z oczekiwaniami inwestorów, ale robiąc niewiele stłumić obawy, że dodatkowe podwyżki mogą doprowadzić gospodarkę do recesji.
Przewodniczący Rezerwy Federalnej USA Jerome Powell bierze udział w konferencji prasowej w Waszyngtonie
Agencja prasowa Xinhua za pośrednictwem Getty Images
Kluczowe fakty
W przemówieniePowell powiedział, że przywrócenie stabilności cen „zabierze trochę czasu” i wymaga, aby Fed użył swoich narzędzi „na siłę” w celu lepszego zrównoważenia wysokiego popytu z trudną podażą.
„Musimy trzymać się tego, dopóki praca nie zostanie wykonana”, powiedział Powell, dodając, że historia pokazuje, że obniżenie inflacji często wiąże się z „kosztami zatrudnienia”, które rosną z opóźnieniem.
Akcje zaczęły spadać natychmiast po komentarzach Powella, a indeks Dow Jones Industrial Average wymazał poranne wzrosty i zakończył dzień w dół o 1,008 punktów, czyli o 3%, do 32,283 500; S&P 3.4 spadł o 4,057% do 3.9, a zaawansowany technologicznie Nasdaq 12,141% do XNUMX – obydwa odnotowały najgorszy dzień od czerwca.
Przemówienie wyszło po tym, jak najuważniej obserwowany przez Fed wskaźnik inflacji, wskaźnik cen wydatków konsumpcyjnych, pokazał w piątek zarówno tempo wzrostu wydatków konsumpcyjnych, jak i wzrost inflacji – i to w znacznie większym stopniu niż oczekiwano.
Po piątkowej publikacji prezes Fed z Atlanty, Raphael Bostic, powiedział na antenie CNBC, że środek ten jest znakiem, że gospodarka zareagowała na politykę Fed, choć przyznał również, że przed podwyżkami stóp jest „nadal długa droga” i że trwające zmiany polityki będą miały „ograniczający” wpływ na gospodarkę.
Kluczowy cytat
„Temat stał się jasny w publicznym komunikacie Fed: dalsza polityka musi być bardziej restrykcyjna, a następnie utrzymywana na restrykcyjnym terytorium przez „przez jakiś czas”, być może przez lata”, mówi Troy Ludtka, starszy ekonomista w Natixis CIB Americas. „Trudno zobaczyć, jak jest to wiarygodne, bez wrzucenia USA w jakąś wersję kryzysu finansowego”.
Kluczowe tło
Pomimo rosnącego optymizmu w ostatnich tygodniach, wycofanie przez Fed środków stymulacji pandemii i podwyżek stóp procentowych w tym roku podsyciło obawy o nadchodzącą recesję – i zdławiło rynki. Główne indeksy giełdowe pogrążony na rynek bessy w czerwcu, ponieważ inwestorzy oczekiwali na największą podwyżkę stóp procentowych przez Fed od 1998 r., ale od tego czasu akcje w dużej mierze odrobiły straty w nadziei, że inflacja w końcu osiągnęła szczyt. W pewnym momencie spadek o 23% w tym roku, S&P spadł o 13% od początku stycznia. Jednak gospodarka niespodziewanie skurczył się drugi kwartał z rzędu w tym roku oraz oczekiwania w trzecim kwartale wzrost gospodarczy spadł, szczególnie ze względu na gorsze od prognoz dane z rynku mieszkaniowego.
Na co uważać
Fed ogłosi kolejny komunikat w sprawie stóp procentowych na zakończenie dwudniowego posiedzenia Komitetu Otwartego Rynku, który odbędzie się 21 września. Ekonomiści Goldman Sachs spodziewają się, że FOMC spowolni tempo podwyżek stóp procentowych do 50 punktów bazowych we wrześniu, a następnie 25 punktów bazowych w każdym listopadzie i grudniu, ale „widzą również ryzyko przechylone w górę”, biorąc pod uwagę możliwość, że inflacja pozostaje wysoka przez zbyt długi czas.
Inne dokumenty
Oto dlaczego sympozjum Fed w Jackson Hole nie jest wielką sprawą dla inwestorów (Forbes)
Źródło: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/08/26/down-plunges-1000-points-after-fed-chair-powell-warns-inflation-requires-restrictive-policy-for- czasami/