Topline
Giełda wznowiła ostatnią wyprzedaż w piątek po tym, jak najbardziej obserwowany wskaźnik inflacji Rezerwy Federalnej okazał się wyższy niż oczekiwano – dodając do wielu ostatnich danych, które sygnalizują, że ceny wciąż rosną poza kontrolą banku centralnego, co sugeruje, że może być konieczne działać bardziej agresywnie, aby spowolnić gospodarkę.
Handlowcy pracują na podłodze nowojorskiej giełdy.
© 2022 Bloomberg Finance LP
Kluczowe fakty
Średnia przemysłowa Dow Jones spadła o 392 punkty lub 1.2% do godziny 9:45 czasu wschodniego w poniedziałek, podczas gdy S&P 500 i zaawansowany technologicznie Nasdaq spadły odpowiednio o 1.3% i 1.7% - spychając każdy z głównych indeksów w dół o około 3% w ciągu tygodnia.
Wczesnoporanna wyprzedaż nasiliła się po publikacji Departamentu Handlu zgłaszane Ceny płacone przez konsumentów za towary i usługi w zeszłym miesiącu wzrosły o 5.4% w porównaniu z rokiem ubiegłym – z 5.3% miesiąc wcześniej i powyżej oczekiwań, które wskazywały na spadek do 5%, zgodnie z indeksem cen wydatków na konsumpcję osobistą.
Indeks, który urzędnicy Fed posługiwać się aby informować o decyzjach politycznych, dodaje do serii gorących styczniowych danych, która rozpoczęła się na początku tego miesiąca, wraz z gwałtownymi wzrostami zatrudnienia raport które znacznie przekroczyły prognozy ekonomistów - i podsyciły oczekiwania, że Fed będzie musiał bardziej agresywnie podnieść stopy procentowe, aby spowolnić gospodarkę i złagodzić inflację.
Akcje borykają się od tego czasu, gdy S&P spadł o prawie 5% i wzbudził obawy w piątek, indeks core-PCE, który wyklucza niestabilne ceny żywności i energii, podskoczył w styczniu o 0.6% w ujęciu miesięcznym - więcej niż 0.5% prognozowano i oznaczając pierwszy wzrost od października.
„Fed ma znacznie więcej pracy do wykonania” – powiedział po raporcie Chris Zaccarelli z Independent Advisor Alliance, dodając, że „zachowuje znacznie większą ostrożność”, ponieważ dane „wzmacniają pogląd, że inflacja jest bardziej trwała” i może się umocnić, co czyni go „niezwykle nieprawdopodobnym”, że urzędnicy obniżą stopy procentowe w tym roku.
Chociaż raport PCE wykazał, że wydatki konsumpcyjne są nadal wysokie, analitycy Morgan Stanley ostrzegli na początku tego tygodnia, że to tylko kwestia czasu, zanim szersza gospodarka zacznie odczuwać żądło wyższych stóp procentowych, zauważając, że wpływ podwyżek stóp procentowych może potrwać nawet dwa lata. na różnych rynkach i mówić klientom: „Szkody są już wyrządzone, a konsekwencje prawdopodobnie wciąż przed nami”.
Kluczowe tło
Po osiągnięciu prawie dwuletniego minimum w październiku, akcje wzrosły, gdy zaczęły pojawiać się oznaki spowolnienia inflacji, ale ten miesiąc pokazał, że droga do normalnego poziomu cen może być znacznie dłuższa, niż wielu się spodziewało. Chociaż nie jest jasne, kiedy Fed przestanie podnosić stopy procentowe, analitycy z Goldman i Bank of America dodali kolejną podwyżkę do swoich prognoz po wyższym niż oczekiwano odczycie inflacji w zeszłym tygodniu. Oczekują teraz, że bank centralny podniesie stopy procentowe do najwyższego poziomu 5.5%, potencjalnie osiągając najwyższy poziom od ponad 20 lat.
Kluczowy cytat
„Wielka niespodzianka związana z inflacją… sprawia, że Fed jest bardziej skłonny do utrzymywania stóp procentowych na wyższym poziomie przez dłuższy czas, co oznacza większą powściągliwość we wrażliwych na stopy procentowe częściach gospodarki jeszcze w tym roku i na początku 2024 r.”, mówi główny ekonomista Comerica Bank, Bill Adams. Obszary wrażliwe na kurs obejmują rynek mieszkaniowy i akcje spółek technologicznych.
Na co uważać
Biorąc pod uwagę, że zatrudnienie ma „znacząco spowolnić” i rosnąca niepewność, która może osłabić skłonność gospodarstw domowych do wydawania pieniędzy, ponieważ podwyżki Fed spowalniają gospodarkę, Lydia Boussour, starsza ekonomistka EY Parthenon, spodziewa się, że wydatki konsumpcyjne będą niskie w pierwszej połowie roku. „Dynamika ta zostanie zaostrzona przez negatywne skutki majątkowe wynikające z niższych cen akcji i spadku wartości domów”, zauważa, dodając, że konsumenci już dokonali „dużego uszczerbku” w nadmiernych oszczędnościach zgromadzonych podczas pandemii, a dane z nowojorskiego Fed pokazują, że „w sprawie wzrostu liczby gospodarstw domowych przechodzących w stan przestępczy”.
Inne dokumenty
Fed chce „znacząco” obniżyć inflację przed obniżeniem stóp procentowych (Forbes)
Źródło: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2023/02/24/dow-falls-400-points-as-surprisingly-hot-inflation-data-threatens-more-aggressive-fed-policy/