Doug Kass: 10 powodów, dla których robię zwarcie z Apple

Oto moje uzasadnienie inwestycyjne:

1. Podczas gdy ekosystem Apple pozostaje potężny (bez niespodzianki, „znany znany”), krótkoterminowe losy firmy (sprzedaż/zyski) są silnie uzależnione od nieprzewidywalnego tempa polityki Zero Covid w Chinach. Rzeczywiście, wyzwania związane z łańcuchem dostaw stanowią największe ryzyko dla Apple od lat.

2. Zależność firmy od Chin w zakresie pozyskiwania znacznej części produkcji jej podstawowego produktu wiąże się z ryzykiem fundamentalnym i ryzykiem związanym z wyceną.

3. Niestety produkcja kwestie zaopatrzenia (w Foxconn) nie da się rozwiązać z dnia na dzień — opóźnienie w zastąpieniu chińskiego zaopatrzenia jest stosunkowo długie i mierzone w latach, a nie miesiącach.

4. Znaczące zmiany w zaopatrzeniu z Chin mogły zostać wprowadzone najwcześniej pod koniec 2024 roku.

5. Cykl koniunkturalny się kurczy.

6. Bezrobocie prawdopodobnie wzrośnie, oszczędności konsumentów kurczą się, a elastyczność popytu do smartfona za 1,400 USD prawie na pewno zostanie przetestowany w nadchodzących kwartałach.

7. Bezwzględny poziom stóp procentowych („wyżej na dłużej”) pozostaje ciągłym zagrożeniem dla wysoko wycenianych i „wzrostowych” akcji, takich jak Apple.

8. To Apple wykazało się bona fide zainteresowanie nabyciem Manchester United (MANU) może być drogowskazem, że spółka spodziewa się spowolnienia wzrostu organicznego.

9. Apple stoi przed tymi samymi wyzwaniami związanymi z transmisją strumieniową — „nieopłacalny dobrobyt” związany z wyższymi kosztami treści, rosnącą konkurencją i stratami operacyjnymi, z którymi borykają się inne firmy o słabnących cenach akcji (np. Warner Bros. Discovery (WBD), Paramount Global (Dla) i Disneya (DIS). Inwestorzy mogą to zmarszczyć brwi!

10. Z niektórych z wyżej wymienionych powodów jest mało prawdopodobne, że Apple spełni konsensusowe oczekiwania dotyczące przychodów/EPS w ciągu najbliższych 3-4 kwartałów.

(Ten komentarz pierwotnie pojawił się w Doug Kass's Codzienne pamiętniki na Real Money Pro 28 listopada. Kliknij tutaj aby dowiedzieć się o tej dynamicznej usłudze informacji rynkowej dla aktywnych handlowców i otrzymać Doug Kass's Codzienne pamiętniki i codzienne kolumny z Paweł Cena, Breta Jensena i inni.)