Rynkowy byk Julian Emanuel widzi dynamikę ery dot-comów, która może pobić rekordy S&P 500.
W swoim pierwszym wywiadzie telewizyjnym od czasu rozpoczęcia pracy w Evercore ISI, Emanuel powiedział „Fast Money” CNBC, że emocjonalnie naładowana publiczność może doprowadzić indeks do 5,509 w tym roku.
„Naprawdę nie wydali każdego ostatniego dolara, jak to miało miejsce w latach 99 i 00”, powiedział w poniedziałek starszy dyrektor zarządzający firmy ds. kapitału, instrumentów pochodnych i strategii ilościowych. „Jeśli odczuwasz tego rodzaju emocje, szczególnie jeśli pandemia staje się endemiczna w połowie roku, w ten sposób dochodzi do tego rodzaju przekroczenia”.
Jest to najlepszy scenariusz rynkowy Emanuela na rok 2022. Ruch ten oznacza skok o 18% w stosunku do obecnego poziomu S&P 500 i wzrost o 8% w stosunku do jego oficjalnej ceny docelowej 5,100. Najwyższa wartość indeksu to 4,818.62.
„Widzieliśmy bardzo energiczny udział przez ostatnie półtora roku bez towarzyszących mu emocji, które towarzyszą temu rodzajowi uczestnictwa” — powiedział Emanuel, który opuścił BTIG w październiku.
Według Emanuela Rezerwa Federalna musiałaby zapewnić inwestorów, że unikną wykolejenia rajdów rynkowych.
„Ostatecznie, aby ceny akcji przesunęły się do tego rodzaju skrajności w górę w ramach naszej ceny docelowej, będziesz potrzebować przekonania, że inflacja będzie umiarkowana” – powiedział. „Uważamy, że w dalszej części roku spada, ale utrzymuje się na wysokim poziomie przez dłuższy czas”.
Emanuel uważa, że biorąc pod uwagę wysokie zyski i dynamikę gospodarczą, szerszy rynek może wytrzymać presję cenową.
Jego najgorszy scenariusz zakłada, że S&P 500 spadnie w tym roku do 3,575. W swojej ostatniej notatce naukowej Emanuel przytoczył przedłużającą się pandemię, a także potencjalne zadłużenie i „kaca” związane z wydatkami, podobne do okresu po I wojnie światowej i epidemii grypy w 1918 roku.
W międzyczasie Emanuel trzyma się swojego planu gry na 2022 rok. Przedkłada akcje wartościowe nad wzrostowe i widzi kłopoty dla Nasdaq ze względu na wysokie wyceny i rosnące stopy procentowe.
Uważa on, że przemysł zyska na łagodzeniu obaw związanych z łańcuchem dostaw, a opieka zdrowotna uchroni inwestorów przed zaostrzeniem polityki Fed.
Emanuel lubi też finanse.
„Akcje te wciąż w porównaniu z ich wagą są ledwo dalekie od minimów kryzysu finansowego” – powiedział Emanuel.
Odpowiedzialność
Source: https://www.cnbc.com/2022/01/10/dot-com-bubble-dynamic-may-drive-sp-500-above-5500-julian-emanuel.html