(Bloomberg) – Osoby, które kupowały akcje po dipach w całym świecie ETF, zniknęły po tym, jak saldo ich rachunków zostało zbyt wiele razy zniszczone podczas krachu w 2022 roku.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Mówiąc konkretnie, trzy razy. To liczba 5% odbić, które nie utrzymały się w tym roku na S&P 500 – przy każdym odbiciu wabiąc miliardy dolarów do funduszy giełdowych. Nie tym razem.
Gdy indeks S&P 500 wzrósł do piątku o ponad 6% w stosunku do najniższego poziomu z 2022 r., z funduszy akcyjnych wycofano około 10 miliardów dolarów, jak wynika z danych zebranych przez Bloomberg.
Niedźwiedzia tendencja okazała się w tym tygodniu przewidywalna, gdy wyprzedaż ponownie wróciła na dobre, a indeks S&P 500 spadł we wtorek o 2%.
Odpływy pieniędzy potwierdzają, że nastroje inwestorów pogarszają się po niegdyś skutecznej strategii wykupu, która uległa pogorszeniu.
W pewnym momencie w ciągu ostatnich dwóch tygodni fundusze hedgingowe monitorowane przez Morgan Stanley obniżyły swoją ekspozycję na akcje do najniższego poziomu od 2009 r. Tymczasem inwestorzy indywidualni porzucili swoje długo utrzymywane nastawienie bycze, sprzedając akcje w najszybszym tempie od prawie dwóch lat .
Cała ta niedźwiedzia tendencja może ostatecznie przygotować grunt pod to, co przeciwnicy postrzegają jako trwałe ożywienie. Na razie jednak odzwierciedla to rosnącą obawę, że jakiekolwiek odbicie nie będzie niczym innym jak wzrostem rynku niedźwiedzia, w ramach którego Rezerwa Federalna zobowiąże się do najbardziej agresywnego cyklu zacieśnienia polityki od dziesięcioleci, aby walczyć z rozpaloną do czerwoności inflacją.
„Zakupy po spadkach to dobra strategia, gdy Fed łagodzi politykę pieniężną i zastrzykuje płynność na rynki” – powiedział w wywiadzie David Donabedian, dyrektor ds. inwestycji w CIBC Private Wealth Management. „Rajki sprzedaży to lepsza strategia handlowa w trybie zaostrzania polityki pieniężnej przez Fed. Nie sądzę, że widzieliśmy jeszcze minima tej bessy.”
We wtorek największy wzrost sprzedaży odniosły megakapitały technologiczne, gdy indeks Nasdaq 100 spadł o ponad 3%, zwiększając swoją stratę w 2022 r. do 29%. S&P 20, tracąc ponad 500% w stosunku do styczniowego szczytu, utknął w drugiej bessie od 2020 roku.
Od godziny 500:7 w Nowym Jorku kontrakty terminowe na S&P 15 niewiele się zmieniły.
Brak napływu funduszy do akcji ETF w ostatnim czasie stanowi zauważalne odejście od maja, kiedy inwestorzy wpłacili do funduszy 30 miliardów dolarów podczas 7% odbicia na rynku. Podobne ożywienie w marcu przyniosło napływy w wysokości 42 miliardów dolarów, podczas gdy kolejne ożywienie w styczniu spowodowało dodanie ponad 5 miliardów dolarów.
Wszystkie te próby łowienia przy dnie okazały się daremne, ponieważ S&P 500 zmienił swój kurs, po drodze jedno po drugim osiągając nowe minima. Teraz dolne spółki na giełdzie uniknęły ostatniego spadku, sprzedając niedawny wzrost.
„Inwestorzy coraz bardziej niepokoją się recesją i odkurzają czarne scenariusze” – powiedział Dan Suzuki, zastępca dyrektora ds. inwestycji w Richard Bernstein Advisors. „Nastąpiła także ponowna ocena Fed – słuszna czy zła” – stwierdził, odnosząc się do ryzyka, że bank centralny będzie walczył z inflacją za wszelką cenę, nawet kosztem wzrostu gospodarczego.
(Aktualizacja handlu kontraktami terminowymi w akapicie 10)
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/doomed-stock-rally-burns-fewer-201810307.html