Czy wydatki rządowe powodują inflację?

Kluczowe dania na wynos

• Inflacja ma miejsce, gdy koszty towarów i usług z czasem rosną
• Na inflację wpływa kilka czynników, aw szczególności dzisiejsza inflacja, w tym popyt konsumencki, zakłócenia łańcucha dostaw i niedobory energii
• Niektórzy ekonomiści utrzymują, że wydatki rządowe mogą powodować inflację, podczas gdy inni uważają, że obecne środowisko inflacyjne jest niezwykłe
• Inni ekonomiści uważają, że debata jest bardziej zniuansowana – innymi słowy, chodzi o jeśli chodzi o komunikację i motywację i gdzie rząd wydaje

Amerykanie pozostają w dużym stopniu pesymistycznie nastawieni do jednej z najbardziej niezwykłych gospodarek w najnowszej historii. Wiele z tych negatywnych skutków powraca do inflacji, a najnowsze dane pokazują, że inflacja wzrosła o 8.5% rok do roku. Jako najwyższy wzrost od 41 lat, nic dziwnego, że rosnące ceny pozostają w centrum uwagi zarówno konsumentów, jak i inwestorów.

W zależności od tego, kogo zapytasz, przyczyna tej inflacji jest różna.

Niektórzy ekonomiści obwiniają braki w łańcuchu dostaw, podczas gdy inni wskazują palcem na chciwość korporacji. Zakręcony rynek mieszkaniowy i wynikające z niego skoki czynszów prawdopodobnie również pchnęły do ​​przodu inflację. A dla wielu rosyjska inwazja na Ukrainę i wynikające z niej braki energii nie sprzyjały nikomu.

Inną powszechną odpowiedzią jest to, że bezprecedensowy poziom wydatków rządowych miał znaczenie. Jednak historycznie ekonomiści w dużej mierze zgadzali się, że związek między wydatkami rządowymi a inflacją pozostaje słaby.

Więc jaka jest prawda? Czy Wydatki rządowe powodują inflację – czy można winić za to czynniki leżące u podstaw?

Co to jest inflacja?

Inflacja opisuje stopniowy wzrost cen, a następnie spadek siły nabywczej dolara. Innymi słowy, gdy ceny rosną z powodu różnych nacisków ekonomicznych, jeden dolar kupuje mniej niż kiedyś.

Ale inflacja, o której myślimy, nie występuje tylko w przypadku pojedynczego towaru lub usługi. Jest to raczej wzrost na szeroką skalę, przy czym ceny rosną w różnym tempie w różnych sektorach.

Ekonomiści mierzą inflację za pomocą wskaźników takich jak Indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI) i Indeks cen producentów (PPI). Obliczają one zmiany cen w „koszyku” towarów, aby zmierzyć poziom krajowej inflacji. Otrzymane liczby są zgłaszane jako inflacja.

Ogólnie rzecz biorąc, ekonomiści uważają niewielką inflację – około 2% – za zdrową dla rozwijających się, funkcjonalnych gospodarek. Umiarkowana inflacja skłania konsumentów do wydawania pieniędzy teraz, aby uniknąć późniejszych wyższych cen, co sprzyja cyrkulacji pieniędzy.

Ale zbyt wysoka inflacja – jak poziomy, które obserwujemy w tym roku – może zaszkodzić gospodarce. Ciągłe podwyżki cen sprawiają, że koszty podstawowych towarów i usług są poza zasięgiem wielu konsumentów. Niekontrolowana wysoka inflacja może nawet doprowadzić do recesji.

Rodzaje inflacji

Inflacja jest ogólnie opisywana jako wynik popytu przewyższającego podaż lub alternatywnie podaż pieniądza przewyższająca popyt.

Kilka czynników może mieć wpływ na te równania, od niskich stóp procentowych, zmian na rynku pracy lub niedoborów podaży. W oparciu o konkretną przyczynę inflacji, możemy podzielić ją na dwie kategorie: popyt-pull lub koszt-push.

Popyt-pulchna inflacja

Inflacja wywołana popytem jest prawdopodobnie najczęstszym rodzajem inflacji. Ten typ występuje, gdy popyt na towary przekracza wzrost łańcucha dostaw, podnosząc ceny.

Inflacja popytowa często pojawia się, gdy rośnie popyt konsumpcyjny w gospodarkach rozwijających się. Ekspansja podaży pieniądza lub kredytu (poprzez niskie stopy procentowe) może również skutkować inflacją przyciągającą popyt.

Inflacją kosztową

Inflacja polegająca na wypychaniu kosztów ma miejsce, gdy podaż towarów lub usług nie zaspokaja istniejącego popytu, co powoduje wzrost cen.

Inflacja polegająca na wypychaniu kosztów może pojawić się, gdy braki siły roboczej lub surowców uniemożliwiają producentom szybkie wytwarzanie towarów. Klęski żywiołowe, globalne pandemie, umowy handlowe i zmiany kursów walutowych mogą przyczynić się do wzrostu kosztów inflacji.

Czy wydatki rządowe powodują inflację?

Teraz, gdy przyjrzeliśmy się definicji i czynnikom inflacji, zadajmy nasze pytanie: czy wydatki rządowe powodują inflację?

Odpowiedź z grubsza brzmi tak – aw innych przypadkach nie.

Badania historyczne dotyczące wydatków rządowych i inflacji

Badania historycznego związku między wydatkami rządowymi a inflacją pokazują, że związek ten jest słaby.

W szczególności jedno badanie przeprowadzone przez Rezerwa Federalna St. Louis odkryli, że wydatki rządowe mają niewielki lub żaden wpływ na inflację. W rzeczywistości 10% wzrost wydatków rządowych może doprowadzić do 0.08% upadek w inflacji.

Inni odkryli, że wydatki rządowe na całym świecie mogą mieć minimalny wpływ na inflację, często rzędu dziesiątych punktu procentowego.

Wydatki rządowe i Covid-19

Z drugiej strony współczesne badania wykazały, że obecny związek między wydatkami rządowymi a inflacją może być silniejszy.

W szczególności wzrost inflacji w 2022 r. nastąpił po dwóch głównych federalnych programach wydatków pod rządami dwóch administracji. Pierwsza, CARES Act, uchwalona została w marcu 2020 r., a amerykański plan ratunkowy uchwalony w marcu 2021 r.

Łącznie inicjatywy te miały na celu zminimalizowanie dewastacji gospodarczej Covid-19 poprzez dystrybucję trzech czeków stymulacyjnych, rozszerzenie zasiłków dla bezrobotnych i zapewnienie dodatkowych funduszy władzom stanowym i lokalnym.

Podczas gdy eksperci przypisują tym ustawom prawdopodobnie zapobiega recesjiekonomiści odkryli również, że ich przejście koreluje z niezwykłym wzrostem inflacji. Ekonomiści zauważają, że dostarczając dodatkowy kapitał amerykańskim gospodarstwom domowym, konsumenci mogli wyjść i wydawać pieniądze, których inaczej by nie mieli. To z kolei zwiększyło popyt konsumpcyjny, podciągając ceny.

Jednak niedawna analiza z Rezerwa Federalna San Francisco odkryli, że wydatki rządowe przyczyniły się tylko do około trzech punktów procentowych dzisiejszej inflacji. Te ustalenia potwierdzają Październik 2021 artykuł to sugerowane kontrole bodźców spowodowały, że inflacja nieco się pogorszyła – ale nie w takim stopniu, jaki widzimy teraz.

Odkryli, że połowa dzisiejszej inflacji wynika z bieżących problemów związanych z łańcuchem dostaw, ponieważ producenci starają się wyprodukować wystarczającą ilość towarów, aby zaspokoić popyt. Wojna na Ukrainie i wynikający z niej niedobór energii oraz niespokojny rynek mieszkaniowy również przyczyniły się do inflacji, podnosząc ceny z kilku kierunków jednocześnie.

Nie wszystkie wydatki rządowe prowadzą do inflacji

Jednak nie wszystkie wydatki rządowe są skorelowane z wyższą inflacją. Wydaje się, że liczy się wielkość i styl interwencji.

Na przykład niedawna ustawa o infrastrukturze prawdopodobnie nie przyczyni się do wyższej inflacji. Środki takie jak ten mają na celu zwiększenie produktywności gospodarczej zamiast portfeli konsumenckich.

Innymi słowy, zamiast zalewać gospodarkę kapitałem poprzez kontrole stymulacyjne lub obniżki podatków, inwestują w nowe technologie i miejsca pracy. (Oba, zdaniem 17 noblistów, mogą: pomóc złagodzić długoterminową presję inflacyjną.)

Więc, robi wydatki rządowe powodują inflację – czy nie?

W obecnej formie pytanie jest mniej robi wydatki rządowe powodują inflację i nie tylko gdzie i w jaki sposób Wydatki rządowe wpływają na inflację.

Kiedy działania rządowe wprowadzają do gospodarki więcej kapitału, konsumenci mają więcej do wydania, co może zwiększyć popyt. Jeśli dostawcy nie zaspokoją rosnącego popytu, mogą podnieść ceny, prowadząc do inflacji.

Z drugiej strony, gdy działania rządowe powodują zwiększenie liczby miejsc pracy w gospodarce, inflacja może ulegać modulacji, ponieważ kapitał przepływa normalnie przez rurociągi gospodarcze.

Jeśli chodzi o naszą obecną sytuację, możemy również szukać wskazówek poza naszymi granicami.

Na przykład wiele krajów europejskich pod warunkiem znacznie mniej pomocy do ich gospodarek, gdy uderzył Covid-19. Jednak kraje te również spoglądają na podwójną beczkę niskiej podaży i inflacji sięgającej od 2.5% do prawie 80%. Sugeruje to, że problemy z łańcuchem dostaw i inne czynniki zewnętrzne, a nie bodźce rządowe, mogły zwiększyć inflację.

Jak pokonać inflację jako inwestor

Bez względu na konkretną przyczynę, inflacja może oznaczać kłopoty dla inwestorów. Nawet w przypadku aktywów o wyższych zarobkach zbyt wysoka inflacja może prowadzić do niskich lub ujemnych zwrotów dzięki zmniejszonej sile nabywczej. Dotyczy to zwłaszcza aktywów opartych na oszczędnościach, takich jak rachunki o wysokiej rentowności, rachunki rynku pieniężnego i certyfikaty depozytowe (CD).

Dla inwestorów poszukujących wyższych zwrotów inwestycje te mogą prowadzić do lepszych wyników.

Akcje

Kiedy inflacja gwałtownie rośnie, wielu inwestorów zwraca się do akcji. Podczas gdy poszczególne ceny mogą rosnąć i spadać, a bessy mogą chwilowo wymazać nawet najlepsze zyski, historycznie rzecz biorąc, giełda zawsze osiągała dobre wyniki – ostatecznie.

Oczywiście nie oznacza to, że akcje są gwarantowanym zakładem, zwłaszcza krótkoterminowym. Jednak przy długoterminowej strategii kupna i utrzymania dobrze zdywersyfikowany portfel może pokonać inflację przez lata i dekady. Aby uzyskać trochę więcej korzyści, możesz zainwestować w akcje wypłacające dywidendę, aby zrównoważyć wpływ potencjalnych spadków cen.

Więzy

Obligacje zazwyczaj oferują niższe zwroty niż akcje, ale na dłuższą metę również mogą pokonać inflację. Obligacje stanowią również kluczowy składnik dobrze zdywersyfikowanych funduszy, ponieważ obniżają ogólne ryzyko i zapewniają bardziej spójne zwroty niż akcje.

Gdy inflacja rośnie nadmiernie wysoko, inwestorzy mogą również zwrócić się do TIPS, czyli skarbowych papierów wartościowych zabezpieczonych przed inflacją. Ta specjalna klasa obligacji skarbowych automatycznie dostosowuje się w oparciu o zmiany CPI, zapewniając zwrot skorygowany o inflację w okresie pięciu, 10 lub 30 lat.

Nieruchomość

Kolejnym powszechnym zabezpieczeniem przed inflacją są nieruchomości. Ale to nie tylko kupowanie nieruchomości na wynajem – inwestowanie w projekty infrastrukturalne i budowlane może również wykorzystać boom na rynku nieruchomości.

Ponieważ jednak możemy być w recesji mieszkaniowej, nieruchomości mogą nie zapewniać takiej samej ochrony, jak w przeszłości. Mimo to inwestorzy, którzy uważają, że ceny nieruchomości mogą wkrótce ponownie wzrosnąć, mogą rozważyć „kupowanie tanio” teraz, aby później „sprzedać drogo”.

Towary

Gdy inflacja wzrasta, inwestorzy często sięgają po aktywa materialne, takie jak towary, aby chronić swoje zyski. Towary obejmują surowce, takie jak miedź i ropa, a także produkty rolne, takie jak zboże i wołowina. Ponieważ wszelkiego rodzaju towary przeżywają inflację, inwestowanie w odpowiednie produkty może przynieść znaczne zyski.

Chroń swój portfel przed inflacją, bez względu na źródło

Gdziekolwiek pojawi się inflacja, bez względu na przyczynę, Q.ai Cię ochroni.

Nasze zestawy inwestycyjne wspierane przez sztuczną inteligencję pozwalają czerpać korzyści z trendów w wydatkach rządowych za pośrednictwem naszego Zestaw infrastruktury, walcz z inflacją z naszym trafnie nazwanym Zestaw do inflacji, lub zabezpiecz swoje zakłady za pomocą Metale szlachetne.

A co najważniejsze, możemy pomóc w ograniczaniu ryzyka dzięki naszej wyjątkowej, opartej na sztucznej inteligencji Ochrona portfela strategia.

Pobierz Q.ai już dziś dostępu do strategii inwestycyjnych opartych na sztucznej inteligencji. Kiedy wpłacisz 100 $, dodamy dodatkowe 50 $ do Twojego konta.