Akcje DocuSign straciły pandemiczne zyski i ponownie spadają po słabych prognozach

Upadek akcji, który gwałtownie wzrósł w czasie pandemii, gdy ich usługi stały się bardziej potrzebne, był tematem ostatnich miesięcy, ponieważ firmy takie jak specjalista od wideokonferencji Zoom Video Communications Inc.
ZM,
-5.27%
oraz firma zajmująca się fitnessem w domu, Peloton Interactive Inc.
PTO,
-3.54%.
Problemy często nie wynikały z dostarczonych wyników, ale z prognoz dotyczących spowolnienia wzrostu, gdy zagrożenie COVID-19 zniknie, a ludzie wznawiają działalność w sposób, w jaki robili to, zanim wirus zaatakował ich życie.

Wyniki Docusign pasują do tego wzorca. Firma z łatwością przekroczyła oczekiwania analityków na czwarty kwartał dzięki czwartkowemu popołudniowemu raportowi, w którym wyszczególniono stratę w wysokości 30.45 mln USD, czyli 15 centów na akcję, przy sprzedaży na poziomie 564 mln USD, w porównaniu z 410.2 mln USD rok temu. Rachunki, które odzwierciedlają zadeklarowane przychody, które nie zostały jeszcze rozpoznane, wyniosły 670.1 mln USD. Po skorygowaniu o wynagrodzenie w formie akcji i inne efekty, firma odnotowała zysk w wysokości 48 centów na akcję, co oznacza wzrost z 37 centów na akcję rok temu i jest gorszy od szacunków analityków. Analitycy spodziewali się średnio skorygowanego zysku w wysokości 48 centów na akcję przy sprzedaży w wysokości 562 mln USD i rachunkach w wysokości 654.1 mln USD.

„W roku fiskalnym 2022 zwiększyliśmy przychody o 45%, a rachunki o 37% rok do roku, jednocześnie generując rekordowe marże operacyjne i przepływy pieniężne” — powiedział w oświadczeniu dyrektor generalny Dan Springer. „Chociaż rok potoczył się inaczej niż oczekiwaliśmy, jesteśmy dumni z nieprzerwanej wydajności i odporności naszego zespołu, gdy staliśmy się firmą wartą wiele miliardów dolarów”.

Wytyczne kierownictwa DocuSign dotyczące tegorocznego wzrostu były jednak znacznie niższe niż oczekiwania. Spodziewają się przychodów w 2022 r. w wysokości od 2.47 do 2.48 mld USD i rozliczeń od 2.71 do 2.73 mld USD, podczas gdy analitycy modelowali średnio 2.61 mld USD przychodów i 2.93 mld USD rozliczeń idących do druku. Spadek wzrostu nie jest opóźniony do drugiej połowy: prognoza pierwszego kwartału dotycząca sprzedaży w wysokości od 579 mln USD do 583 mln USD oraz rachunków w wysokości od 573 mln USD do 583 mln USD była znacznie niższa niż średnie szacunki odpowiednio 596 mln USD i 648.3 mln USD.

Rozczarowanie nie było zupełnie niespodziewane. Analitycy UBS w notatce w tym tygodniu ostrzegli inwestorów, że „szacunki obrotów ulicznych, rachunków i marż na rok obrotowy 23 są zbyt wysokie”, ponieważ po prostu nie było zbyt łatwego wzrostu dla branży podpisów elektronicznych.

„Jeśli chodzi o penetrację podpisu elektronicznego, ta runda kontroli konsekwentnie wskazywała poziom penetracji 70% +, przynajmniej wśród dużych amerykańskich przedsiębiorstw, wyższy niż w poprzednich rundach kontroli”, napisali analitycy, obniżając swoją cenę docelową do 110 USD z 170 USD, ale przy zachowaniu neutralnej oceny. „Oznacza to, że DocuSign może mieć trudności z utrzymaniem wskaźnika retencji netto powyżej 120% w nadchodzących kwartałach, a także zachęca nas do przyjęcia bardziej konserwatywnego stanowiska w sprawie prognoz wzrostu na rok 23”.

Wątpliwości co do dalszego wzrostu kosztowały już DocuSign pandemię. Po ponad trzykrotnym wzroście w 2020 r. i przekroczeniu 300 USD za akcję w 2021 r., akcje spadły o ponad 66% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, ponieważ indeks S&P 500
SPX,
-0.43%
spadł o 4.1% Akcje zamknęły się po najniższej cenie od kwietnia 2020 r. we wtorek, 91.98 USD, a po odbiciu w środę spadły o 4.3% do 93.88 USD w czwartkowej sesji regularnej, po czym spadły do ​​mniej niż 80 USD w handlu po godzinach po raporcie.