Dywidendy na trudne czasy: 4 zapasy energii, które zwiększyły wypłaty podczas Covid

Szukaliśmy firm energetycznych w

S&P 500
które podniosły swoje dywidendy wcześniej podczas pandemii, szczególnie w 2020 i 2021 roku. Możliwość zwiększenia dywidendy w tak trudnym okresie jest dobrym punktem wyjścia do tego, jak dobrze firma może przetrwać takie okresy i mieć środki na dalsze zwiększanie wypłat.

Spośród 21 spółek energetycznych z indeksu S&P 500 tylko około połowie udało się wypłacić wyższą dywidendę w porównaniu z poprzednim rokiem w 2020 i 2021 roku. To był wniosek z ostatniego ekranu giełdowego Barrona biegł.

Dodaliśmy jeszcze jedno kryterium: kapitalizacja rynkowa firmy musiała przekraczać 50 miliardów dolarów. To ostatecznie zawęziło listę kwalifikujących się firm do:

Exxon Mobil

(XOM),

Szewron

(CVX),

Zasoby naturalne Pioneer

(PXD) i

ConocoPhillips

(POLICJANT).

Generalnie firmy energetyczne, nawet jeśli nie znalazły się na tej liście, przywiązują większą wagę do zwrotu kapitału akcjonariuszom.

Podczas gdy cena ropy „skorygowała się z wzlotów, [firmy energetyczne] nadal zarabiają mnóstwo pieniędzy i wykorzystały je, aby oddać je akcjonariuszom w postaci zwiększenia dywidendy, wykupu akcji i specjalnych dywidend” – mówi Stephanie Link, główny strateg inwestycyjny i menedżer portfela w Hightower Advisors.

Niektóre firmy ledwo przeoczyły tę listę Barrona skompilowane. Jeśli firma jedynie utrzymała dywidendę w 2020 roku, na przykład, nie została uwzględniona, ponieważ chcieliśmy zobaczyć wzrosty w 2020 i 2021 roku.

Przez chwilę wydawało się, że Exxon Mobil nie zamierza się wzmocnić jego dywidenda w 2021 r. Zadeklarował kwartalną podwyżkę dywidendy w kwietniu 2019 r., podnosząc wypłatę do 87 centów na akcję z 82 centów.

Firma nie zwiększyła jej w 2020 r., chociaż suma, którą wypłaciła za rok kalendarzowy, 3.48 USD za akcję, była nieco wyższa od kwoty z poprzedniego roku, czyli 3.43 USD. Jego kwartalna dywidenda w wysokości 87 centów za akcję, wypłacona w kwietniu 2019 r., pozwoliła na wypłatę w 2020 r. o 5 centów wyższą niż rok wcześniej.

Pozwoliło to również Exxonowi pozostać w

S&P 500 Dividend Aristocrats Index,
którego członkowie wypłacali wyższą dywidendę przez co najmniej 25 lat z rzędu.

W 2021 r. firma wypłaciła 3.49 USD za udział w dywidendzie, w porównaniu z 3.48 USD rok wcześniej. Zwiększył swoją kwartalną dywidendę o pens, do 88 centów za akcję, jesienią ubiegłego roku.

Wcześniej podczas pandemii istniała jednak obawa, że ​​gigant energetyczny może obniżyć dywidendę, ponieważ nie generował wystarczającej ilości wolnych przepływów pieniężnych, aby pokryć wypłatę.

Na przykład w październiku 2020 r., według FactSet, akcje w ujęciu 12-miesięcznym zyskiwały ponad 10%. Od tego czasu jednak znacznie spadła, do czego przyczyniły się znacznie wyższe ceny energii. Akcje zyskują obecnie około 3.7% - nadal atrakcyjne, ale znacznie poniżej poziomów zagrożenia.

Inny gigant energetyczny, Chevron, nigdy nie odnotował tak dużego wzrostu dywidendy, jak Exxon Mobil – choć w październiku 7 r. wzrósł do około 2020%. Poziomy 5.31.

Ze względu na zmienność dochodów w ostatnich latach niektóre firmy energetyczne wypłacają obecnie dywidendy zmienne jako sposób zabezpieczenia swojej polityki zwrotu kapitału.

Na przykład w maju ConocoPhillips ogłosił zwykłą dywidendę w wysokości 46 centów na akcję i zmienny zwrot gotówki w wysokości 30 centów na akcję. Firma należy do firm poszukiwawczo-produkcyjnych, które zazwyczaj nie są tak duże i globalne jak giganci typu „zrób to wszystko”, tacy jak Exxon i Chevron.

Inna firma z branży E&P, Pioneer Natural Resources, również stosuje strukturę dywidendy bazowej plus zmiennej. To pomogło podnieść całkowitą wypłatę do 6.83 USD za akcję w zeszłym roku, w porównaniu z 2.20 USD w 2020 roku.

Akcje przynosiły ostatnio zysk 9.8%, najwyższy z czterech spółek wyróżnionych przez ten ekran.

Notatka badawcza Morgan Stanley z 29 sierpnia wskazuje, że Pioneer jest zaangażowany w inwestowanie od 65% do 75% swoich przepływów pieniężnych w wydatki kapitałowe, ale utrzymując wzrost produkcji na poziomie 5%.

„Firma zamierza zwiększyć swoją dywidendę bazową, jednocześnie dystrybuując nadzwyczajne środki pieniężne za pomocą dywidendy zmiennej”, zauważa notatka.

Duże firmy energetyczne, takie jak ta czwórka, z pewnością będą miały swoje wzloty i upadki, zwłaszcza jeśli nastąpi recesja. Ale w ostatnich latach pokazali, że ich dywidendy są dość trwałe, nawet w trudnych warunkach.

Napisz do Lawrence C. Straussa na [email chroniony]