Oznaki dezinflacji pojawiły się nawet wtedy, gdy inwestorzy obawiają się, że przewodniczący Rezerwy Federalnej Powell i jego koledzy będą nadal walczyć z inflacją poprzez agresywne podwyżki stóp procentowych, które zaszkodziły zarówno akcjom, jak i obligacjom, zgodnie z notą Capital Economics.
Chociaż wydaje się, że Fed może w środę ogłosić, że trzeci raz z rzędu podwyższa swoją referencyjną stopę procentową o trzy czwarte punktu procentowego, Paul Ashworth, główny ekonomista Capital Economics ds. Ameryki Północnej, przewiduje, że wkrótce może nastąpić mniej agresywna polityka monetarna.
„Jeśli mamy rację, że inflacja wkrótce spadnie, urzędnicy szybko przestawią się na znacznie mniejsze podwyżki”, powiedział we wtorek. „Dalszy spadek cen benzyny i słabnąca inflacja żywności będą obciążać główny CPI w ciągu najbliższego miesiąca lub dwóch”, powiedział, odnosząc się do indeksu cen konsumpcyjnych. Zwrócił również uwagę na oznaki dezinflacji w bazowych danych o CPI, które wykluczają energię i żywność.
"Pomimo większy niż oczekiwano 0.6% wzrost cen bazowych w sierpniu, tam też nasilają się oznaki dezinflacji” – napisał. Niedobory podaży unormowały się, a wskaźnik niedoboru produktów firmy sugeruje, że „inflacja dóbr podstawowych może spaść przed końcem roku do 2%, z 7% w sierpniu”, według Ashwortha.
NOTA DOTYCZĄCA EKONOMIKI KAPITAŁOWEJ Z WRZEŚNIA 20, 2022
Rezerwa Federalna dąży do obniżenia inflacji do docelowego przedziału 2% poprzez zacieśnienie polityki pieniężnej, które rozpoczęło się na początku tego roku, miażdżąc akcje i obligacje.
Amerykański rynek akcji zamknął się niżej we wtorek, ponieważ inwestorzy czekają na wskazówki dotyczące przyszłej ścieżki podwyżek stóp przez Fed po zakończeniu dwudniowego posiedzenia w środę.
Średnia przemysłowa Dow Jones
DJIA,
spadł o 1% we wtorek, podczas gdy S&P 500
SPX,
spadł o 1.1%, a Nasdaq Composite
KOMP,
spadł o prawie 1%, zgodnie z danymi FactSet.
Stopa funduszy federalnych znajduje się w przedziale od 2.25% do 2.5% przed oczekiwaną podwyżką stóp przez bank centralny w środę. Według noty Capital Economics kontrakty terminowe na fundusze federalne sugerują, że stopa może osiągnąć szczyt w pobliżu 4.5%.
„Oczekiwania te przewyższają nasze własne prognozy, głównie dlatego, że spodziewamy się, że inflacja znacznie spadnie” – powiedział Ashworth. Inflacja usług podstawowych jest napędzana przez szybko rosnące czynsze, „ale najnowsze pomiary sektora prywatnego sugerują, że inflacja dla nowych umów najmu wyraźnie spada”, powiedział.
Jego zdaniem „buduje się fala dezinflacyjna”.
„Istnieją szersze oznaki deflacji w usługach, od spadających cen biletów lotniczych po stawki hotelowe, podczas gdy spadek długoterminowych oczekiwań inflacyjnych znacznie zmniejszył ryzyko spirali cenowo-płacowej” – powiedział. „Skutek jest taki, że spodziewamy się, że wkrótce zobaczymy wyraźniejsze i bardziej przekonujące oznaki spadku inflacji we wskaźnikach CPI”.
Tymczasem wyższe realne rentowności obciążają ceny akcji i powodują wzrost spreadów obligacji korporacyjnych, pokazuje jego uwaga.
Na przykład, indeks ICE BofA US High Yield Index-Adjusted Option-Adjusted Spread wyniósł 4.88 punktu procentowego w porównaniu do porównywalnych papierów skarbowych w poniedziałek, w porównaniu z 4.2 punktu procentowego w dniu 11 sierpnia, zgodnie z danymi na temat Strona internetowa Banku Rezerwy Federalnej w St. Louis.
Akcje iShares Boxx $ High Yield Corporate Bond ETF
HYG,
we wtorek spadł o około 1%, jak wynika z danych FactSet. Fundusz stracił w tym roku 11.6% całkowitego zwrotu do poniedziałku.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/disinflationary-wave-is-building-even-as-investors-anticipate-aggressive-fed-rate-increase-says-this-economist-11663705892?siteid=yhoof2&yptr= wieśniak