(Bloomberg) — Handlowcy są przyzwyczajeni do wyboistej jazdy, gdy przemawia Jerome Powell. Ale kiedy Powell przemawia w tym samym czasie, gdy Janet Yellen rozmawia z Kongresem o kondycji sektora bankowego, zawirowania mogą stać się przytłaczające.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Tak stało się w środę po południu, kiedy druga połowa konferencji prasowej prezesa Rezerwy Federalnej zbiegła się z wystąpieniem sekretarza skarbu przed podkomisją Senatu. Indeks S&P 500 spadał, rósł, wracał do poziomu bez zmian, a następnie ponownie spadał, ponieważ handlowcy próbowali zsyntetyzować komentarze na temat kondycji gospodarki, trajektorii stóp procentowych, stanu banków i tego, jak daleko posunie się rząd, aby chronić deponentów.
Rzadko zdarza się, aby dwie osoby o takim statusie przemawiały w tym samym czasie, co gorsza, gdy przekazują komunikaty, które inwestorzy interpretują jako sprzeczne. Chwilę po tym, jak usłyszeli, jak myśleli, że Powell zapewnia deponentom szerszą ochronę na wypadek rozprzestrzenienia się stresu finansowego, Yellen pojawiła się na kanale, aby obalić nadzieję. S&P 500 zniwelował wcześniejszy wzrost o 0.9%, co oznacza szósty raz w tym roku, kiedy dzienny rajd tej wielkości został odwrócony.
„To zdumiewające, że Yellen i Powell przekazali jednocześnie sprzeczne informacje na temat depozytów bankowych” — powiedział Steve Chiavarone, starszy menedżer portfela i szef rozwiązań wieloaktywowych w Federated Hermes. „Powell zasadniczo powiedział, że wszystkie depozyty są bezpieczne, Yellen powiedziała:„ Potrzymaj mi piwo ”. Można by pomyśleć, że skoordynowaliby”.
Zapytana o szeroki wzrost ubezpieczenia depozytów, Yellen powiedziała, że „nie było to coś, czemu się przyglądaliśmy. To nie jest coś, co rozważamy”. Stało się to około godziny 3:XNUMX w Nowym Jorku, po tym, jak Powell powiedział, że system bankowy jest zdrowy. Jednak niektórzy argumentowali, że jego naleganie, aby Fed nadal podnosił stopy procentowe wyżej niż oczekiwano, jeśli uzna to za konieczne, również przyczyniło się do spadku cen akcji.
Handlowcy zauważyli, że akcje banków odczuły największy ból po komentarzach Yellen. SPDR S&P Bank ETF (ticker KRE), który śledzi banki regionalne w USA, spadł o 5.7%.
„Jej komentarze wyraźnie wpłynęły negatywnie na akcje banków, ale jej komentarze z grubsza zbiegły się z komentarzami Powella, że będą nadal robić wszystko, co konieczne, aby walczyć z inflacją, w tym podnosić stopy procentowe bardziej niż oczekiwano” – powiedział Steve Sosnick, główny strateg w Interactive Brokers. „Trudno je rozplątać”.
W dniach poprzedzających publikację Federalnego Komitetu Otwartego Rynku inwestorzy nie byli zgodni co do tego, jak bank centralny zamierza się poruszać, a ekonomiści z niektórych największych banków twierdzili, że w ogóle nie zamierza podnosić stóp. Ale Fed podniósł się na dziewiąte spotkanie z rzędu i powiedział, że może być więcej podwyżek.
FOMC jednogłośnie zagłosował za podwyższeniem docelowej stopy funduszy federalnych o ćwierć punktu procentowego do przedziału od 4.75% do 5%, najwyższego od września 2007 r.
Czytaj więcej: Powell podkreśla zaangażowanie w obniżanie cen w miarę podwyżek stóp Fed
Ale zarówno Powell, jak i Yellen próbują nawlekać igłę między powodowaniem większego spustoszenia, a jednocześnie twierdzą, że rząd pokryje wszelkie prywatne ryzyko, mówi Mike Bailey, dyrektor ds. badań w FBB Capital Partners.
„Niestety, inwestorzy chodzili po skorupkach jaj przed komentarzami Powella i Yellen, a wiadomości o pojedynkach pozostawiają inwestorów w stanie zamieszania, co widać po spadku S&P” – powiedział Bailey.
Określanie dokładnie, co porusza rynkiem z minuty na minutę, w najlepszym przypadku jest niedokładną nauką. Robienie tego, gdy dwie najważniejsze osoby w finansach wypowiadają się w strumieniach pojedynków, jest przedsięwzięciem, które pod wieloma względami jest skazane na daremność. Ostatecznie środowy werdykt w sprawie przemówienia stereo Powella i Yellen był negatywny. S&P 500 spadł o 1.7%, co było najgorszym spadkiem od dwóch tygodni.
Z drugiej strony, to wciąż trwa tydzień.
–Z pomocą Lu Wanga i Emily Graffeo.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/differing-powell-yellen-messages-were-205655491.html