Czy Chiny wydrukowały pół biliona? – Węzły zaufania

Podczas gdy podaż pieniądza kurczy się zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak iw Europie, chińska drukarnia pracuje pełną parą.

Dodał około 24 bilionów CNY w ciągu ostatniego roku, o wartości 3.5 biliona dolarów, zwiększając podaż pieniądza M3 do 266 bilionów CNY.

W tym samym czasie wartość CNY spadła w stosunku do dolara do najniższego poziomu od dekady, przekraczając 7.3 juana za dolara po raz pierwszy od 2008 roku.

Chiny dodały CNY o wartości około pół biliona dolarów tylko w grudniu i styczniu, z czego około 100 miliardów dolarów zostało wstrzykniętych tuż przed księżycowym nowym rokiem.

Ludowy Bank Chin udzielił 779 miliardów CNY jednorocznych średnioterminowych pożyczek o niezmienionej stopie procentowej 2.75 procent, o wartości 132 miliardów dolarów i od tego czasu kontynuuje.

Zaledwie w zeszłym tygodniu przeprowadził siedmiodniowe transakcje reverse repo o wartości 66 miliardów CNY, przy stopie procentowej 2 procent, na kwotę prawie 10 miliardów dolarów.

Spowolnienie gospodarki amerykańskiej i europejskiej może pogłębić kłopoty Chin, które już wcześniej były wstrząśnięte niewypłacalnością przedsiębiorstw i bankructwem niektórych małych banków.

Ucieczka zagranicznego kapitału, który może teraz ponownie wahać się przed powrotem po incydencie z balonem, może jeszcze bardziej utrudnić powrót do zdrowia.

Dlatego Chiny mogą nadal drukować i dalej obniżać stopy procentowe, ale nie są jedynymi, które zwiększają płynność światowych pieniędzy.

Bank Japonii „wstrzyknął +631.5 miliarda dolarów”, mówi Gordon Johnson, analityk z GLJ Research.

Twierdzi, że ogólnie we wszystkich bankach centralnych nastąpił „zastrzyk netto w wysokości +653.027 miliardów dolarów w ciągu ostatnich 2 miesięcy”.

Bezprecedensowa ekspansja w latach 2020-21 szybko ustąpiła miejsca równie bezprecedensowemu spadkowi w 2022 r., ale teraz mamy bardzo ostre V, które przyniosło płynność netto w tym roku na plusie.

Ta zmiana może wyjaśniać niedawny wzrost aktywów kryptograficznych i giełdowych, a Nasdaq przeżywa jeden z najbardziej niestabilnych dni we wtorek, gdy walczą niedźwiedzie i byki.

Ten ostatni nabrał odwagi po tym, jak przewodniczący Fed, Jerome Powell, ponownie stwierdził, że inflacja spada. Niedźwiedzie jednak stawiają opór, ale nie walczą z Fed, mówili.

Tak się składa, że ​​istnieje wiele Fed i oni pompują, ale ryzyko w perspektywie krótkoterminowej pozostaje, ponieważ kryzys płynności Fed prawdopodobnie nie do końca rozwiązał się w systemie.

Na razie jest to więc ostrożny byk, a jednak w podobnej, ostrożnej atmosferze związanej z podażą pieniądza w 2019 r., Bitcoin nadal się podwoił.