(Bloomberg) — Dla day traderów detalicznych sytuacja kończy się tak szybko, jak się zaczęła, a których odwaga oparta na crowdsourcingu była wybitną historią akcji związanych z pandemią.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Według szacunków Morgan Stanley, inwestorzy-amatorzy, którzy w 2022 r. ponieśli straty w 2020 r., większe niż na pozostałej części rynku, inwestorzy-amatorzy, którzy włączyli się do akcji wraz z rozpoczęciem blokady, oddali teraz wszystkie swoje niegdyś kolosalne zyski. Kalkulacja opiera się na transakcjach zawartych przez nowych uczestników od początku XNUMX r. i wykorzystuje dane giełdowe oraz publiczne dane dotyczące cen w celu obliczenia całkowitych zysków i strat.
Szał zrodzony z wybuchu wirusa koronaawirusa i pielęgnowany przez hojność Rezerwy Federalnej zostaje stłumiony przez złoczyńcę o identycznym pochodzeniu, czyli inflację, z którą globalne banki centralne ścigają się, podnosząc te same stopy procentowe, które obcinają. W rezultacie doszło do gwałtownej bessy na spółkach spekulacyjnych, która wzrosła, gdy w marcu 2020 r. zaczął napływać bodziec.
„Wielu z tych gości zaczęło handlować w okolicach Covida, więc ich jedynym doświadczeniem inwestycyjnym był zwariowany rynek napędzany przez Fed” – powiedział Matthew Tuttle, dyrektor generalny Tuttle Capital Management LLC. „Wszystko uległo zmianie wraz z listopadową zmianą Fed, ale nie zdawali sobie z tego sprawy, ponieważ nigdy nie widzieli rynku, który nie byłby wspierany przez Fed” – powiedział. „Rezultaty są przerażające”.
Czy tłum majsterkowiczów mógłby się odbić? Tak. Ludzie przepowiadali śmierć inwestorów detalicznych z roczników 2020 od chwili ich pojawienia się – wcześniejsze doniesienia o ich upadku były przesadzone. Inwestorzy indywidualni, uzbrojeni w konta handlowe bez prowizji, zdołali wielokrotnie wyprowadzić swoje ulubione akcje znad krawędzi i być może uda im się to zrobić ponownie.
Mimo to znane nazwiska z szczytu szaleństwa ponoszą poważne straty. AMC Entertainment Inc. straciła 78% od czerwca 2021 r. W tym roku straciła 49%. Firma Peloton Interactive Inc. odnotowała spadek o 90% od swojego rekordu. Od początku 2020 r. do listopada ubiegłego roku koszyk akcji spółek detalicznych preferowany przez transakcje detaliczne monitorowane przez Goldman Sachs Group Inc. wzrósł ponad dwukrotnie. W tym roku koszyk ten spadł o 32%, ponad dwukrotnie w porównaniu ze spadkiem S&P 500.
To epicki upadek w porównaniu z rokiem 2021, kiedy inwestorzy indywidualni zyskali sławę po połączeniu sił na forach WallStreetBets, których celem było wypchnięcie profesjonalnych inwestorów z krótkich pozycji i w inny sposób obalenie porządku na Wall Street. Według szacunków Bloomberg Intelligence inwestorzy indywidualni reprezentowali w pewnym momencie około 24% całkowitego obrotu akcjami. Ich wpływ sprawił, że blogi Reddit i posty na Stocktwitsie stały się materiałami obowiązkowymi dla każdego, kto zbiera informacje na temat rynków.
W 2022 r., kiedy z wartości amerykańskich akcji usunięto około 9 bilionów dolarów, armia daytraderów utrzymała się stosunkowo mocno, przynajmniej jeśli chodzi o pozycjonowanie, co kontrastuje z wycofywaniem się profesjonalnych zarządzających pieniędzmi. Na przykład fundusze hedgingowe od miesięcy ograniczają ryzyko, powodując, że ich ekspozycja na akcje osiągnęła najniższy poziom od dwóch lat, jak wynika z danych zebranych przez jednostkę zajmującą się prime brokerami Morgan Stanely.
Zdaniem analityków Morgan Stanley, w tym Christophera Metli, inwestorzy szukający oznak dna na rynku powinni obserwować zachowania w handlu detalicznym.
„Tradycyjna kapitulacja charakteryzuje się zazwyczaj szybką odliczaniem zysków przez fundusze hedgingowe + systematyczne strategie makro, w przypadku których pozycjonowanie jest już niewielkie” – napisała Metli w notatce w zeszłym tygodniu. „Zamiast tego kolejny etap ograniczania ryzyka będzie prawdopodobnie bardziej stopniowy i będzie pochodził od podmiotów zajmujących się alokacją aktywów/prawdziwych pieniędzy/sprzedaży detalicznej, w związku z czym prawdopodobnie będzie przebiegał wolniej, przez co określenie dokładnego dna będzie trudniejsze”.
Istnieją oznaki świadczące o tym, że na rynku panuje zamęt wśród traderów jednodniowych. Jak wynika z danych Morgan Stanley, w kwietniu inwestorzy indywidualni zakupili akcje o wartości 14 miliardów dolarów, co stanowi drugi najwolniejszy wzrost w jakimkolwiek miesiącu od końca 2020 roku. Na rynku opcji, na którym zwykło się spieszyć z byczymi wezwaniami do szybkich zysków, aktywność obecnie skłania się w stronę niedźwiedzich opcji sprzedaży.
W oddziale klienta prywatnego Bank of America Corp., gdzie firma za granicą zainwestowała 3 biliony dolarów, zamożne osoby wycofywały się z akcji w ciągu ostatnich czterech tygodni w najszybszym tempie od listopada.
Ponieważ oszczędności osobiste jako procent dochodu do dyspozycji spadły do poziomu sprzed pandemii, analitycy Vanda Research, w tym Giacomo Pierantoni, wątpią, czy inwestorzy indywidualni będą mieli znacznie więcej kapitału finansowego i emocjonalnego, aby kontynuować agresywne kupowanie po spadkach.
„Zaufanie inwestorów detalicznych zmniejszają słabe wyniki portfela, a bogatsi/starsi inwestorzy zwracają się do funduszy rynku pieniężnego w celu uzyskania dochodu i ochrony” – napisali w notatce na początku tego miesiąca. „Rynki zawsze znajdują sposób, aby poddać inwestorów najcięższym testom… Czas pokaże, czy mentalność „diamentowych rąk” nowej ery przetrwa.”
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/day-trader-army-loses-money-215536006.html