Połączenia Bancor protokół został zaatakowany przez konkurencyjną platformę DeFi Indeks zmienności kryptowalut (CVI) w następstwie szeroko nagłośnionej decyzji o tymczasowym zawieszeniu pauza swojego nietrwałego programu ubezpieczenia strat ze względu na, jak stwierdziła, „wrogie warunki rynkowe”.
Shahaf Bar-Geffen, dyrektor generalny COTI, twórca CVI, powiedział, że decyzja Bancora o wstrzymaniu programu IPL obnaża całkowitą wadę systemu. Twierdził, że CVI to jedyna platforma DeFi, która stanowi realne rozwiązanie problemu nietrwałych strat.
Kocham ludzi z tyłu @Bancor , ale ich system ochrony przed stratami nietrwałymi jest wadliwy (przeczytaj wątek z @oficjalna_CVI ). Jako jedyni oferujemy system, który faktycznie działa i może pomóc #defi użytkownicy wspólnie unikają nietrwałych strat. $COTI $GOVI https://t.co/Rv3CyrvpDv
— Shahaf Bar-Geffen (@shahafbg) 21 czerwca 2022 r.
Posunięcie Bancora jest niewątpliwie dużym ciosem dla branży DeFi, ponieważ potrzebuje ona płynności, aby kręcić kołami. Jego nietrwała ochrona przed stratami była mile widzianą funkcją, która zapewniła inwestorom puli płynności ochronę przed wahaniami wartości tokenów, które umieścili u zautomatyzowanych animatorów rynku.
Nietrwała strata jest jednym z głównych wyzwań stojących przed dostawcami puli płynności. Pule płynności istnieją w celu zapewnienia dostępności płynności na zdecentralizowanych giełdach. Termin „płynność” odnosi się do łatwości kupna i sprzedaży określonego aktywa na rynku. Jeśli transakcja nie może nastąpić z powodu braku kupujących lub sprzedających, powoduje to „kryzys płynności”, który blokuje cały rynek.
Z tego powodu DEXy potrzebują wystarczającej płynności dla każdej konkretnej pary tokenów, którą wystawiają, więc kupujący mogą mieć pewność, że popyt na te aktywa będzie istniał, gdy nadejdzie czas ich sprzedaży. Bez tej płynności nie byłoby zaufania; w związku z tym nie byłoby rynku.
W świecie scentralizowanych giełd płynność tworzona jest poprzez tradycyjną księgę zamówień, w której kupujący i sprzedający składają swoje zamówienia. Limitowane zlecenia kupna aktywa po ustalonej cenie ustalonej przez kupującego lub sprzedającego, który je składa, tworząc płynność. Inni następnie handlują za pomocą zleceń rynkowych, które nie mają ustalonej ceny, ale kupują i sprzedają po dowolnej dostępnej cenie, korzystając z dostępnych zleceń z limitem w celu sfinalizowania transakcji.
Tworzenie standardowego arkusza zleceń dla giełd zdecentralizowanych jest bardziej złożone ze względu na opłaty za gaz i szybkość realizacji transakcji. Zamiast tego zaczęli polegać na puli płynności, która zachęca dostawców płynności do zdeponowania pary aktywów, takich jak BTC i ETH.
Inni inwestorzy mogą następnie wykorzystać te pule płynności, aby w odpowiednim czasie dokonać wymiany jednego aktywa na inny. W zamian za zamknięcie swoich aktywów w puli płynności, LP zdobywają nagrody zależne od liczby dokonanych transakcji. Im większa pula i im więcej jest traderów, tym większe mogą być ich nagrody.
Niestety wadą jest to, że na nagrody często może mieć wpływ nietrwała strata, która reprezentuje stratę w porównaniu z prostszą strategią polegającą po prostu na trzymaniu tych dwóch aktywów poza pulą płynności. Ponieważ pule płynności muszą pozostać zrównoważone, przy równej wartości dwóch aktywów, wahania cen tokenów oznaczają, że saldo wewnątrz puli również musi się zmienić, aby odzwierciedlić tę nową cenę. Może to skutkować stratą w porównaniu do zwykłego trzymania tych żetonów.
Właśnie dlatego protokoły takie jak Bancor i CVI oferują ubezpieczenie od nietrwałych strat. Bez nich po prostu nie przyciągną tak wielu dostawców płynności i nie będą w stanie obsłużyć tak wielu transakcji. Jednak nagła decyzja Bancor o wstrzymaniu programu ILP wywiera większą presję na ekosystem DeFi, gdy jest już on walczy o utrzymanie płynności.
Jak zauważył CVI w Wątek na Twitterze, Ochrona IL Bancora było dostarczane przez protokół Bancor, który umieszczał tokeny BNT w pulach i wykorzystywał opłaty do zwrotu LP wszelkich niedoborów, których doświadczyli. BNT został spalony, gdy uzyskane opłaty transakcyjne przekroczyły koszt nietrwałej straty na określonej stawce.
Ponieważ Bancor musi zaprzestać ochrony IL, czas zadać pytanie – czy możliwe jest opracowanie pragmatycznego i zrównoważonego rozwiązania nietrwałej straty?
Teraz mamy jedną – ochronę CVI IL!
1 \ 6— Indeks zmienności kryptowalut (CVI) (@official_CVI) 20 czerwca 2022 r.
CVI wskazało na słabość tego modelu, dodając, że jest on podobny do ekosystemu Terra, który stanął w płomieniach w zeszłym miesiącu. Niebezpieczeństwo, stwierdził CVI, polega na tym, że jeśli wszyscy dostawcy płynności na Bancor zdecydują się na natychmiastowe wycofanie, choć nietrwała strata będzie poważna, te LP poniosą poważne straty, ponieważ wartość BNT spadnie.
Prawdopodobnie z tego powodu Bancor tymczasowo zaprzestał zapewniania tej ochrony w związku z krachem wartości BNT, który w zeszłym tygodniu spadł o ponad 60%. Pomysł polegał na tym, aby „dać protokołowi trochę miejsca na odetchnięcie i regenerację” – powiedział Bancor. „Czekając na stabilizację rynków, pracujemy nad jak najszybszą reaktywacją ochrony IL” – obiecał.
Jednak użytkownicy DeFi nie byli pod wrażeniem jego rozumowania. Wielu skarżyło się, że Bancor wyciągnął wtyczkę w najgorszym możliwym momencie, kiedy płyty LP tego najbardziej potrzebowały.
jaki jest sens nietrwałej ochrony przed stratami, jeśli po prostu znika, gdy najbardziej jej potrzebujesz LOL pic.twitter.com/GAJyhr6Tib
— Cobie (@cobie) 19 czerwca 2022 r.
Jeśli chodzi o CVI, było tam napisane, że tak własny mechanizm przyjmuje znacznie bardziej „pragmatyczne podejście”, które zapewnia lepszą równowagę między nabywcami ochrony a sprzedawcami ochrony.
Choć Bancor bez wątpienia musiał podjąć trudną decyzję, równoważąc interesy wszystkich, aby zminimalizować zakłócenia protokołu w obliczu burzliwych warunków rynkowych, nie mogło to zapobiec negatywnemu rozgłosowi. Do tego stopnia, że trudno przewidzieć, jak wyjdzie z tej sytuacji z nienaruszoną reputacją, nawet jeśli wkrótce będzie w stanie przywrócić nietrwałą ochronę przed stratami.
Źródło: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/