Critchlow: „OPEC igra z ogniem” po cięciu w celach produkcyjnych

Na dzisiejszym, bardzo oczekiwanym spotkaniu, członkowie OPEC+ zgodzili się na cięcia olej kwoty produkcyjne o 2 miliony baryłek dziennie (bpd), ku irytacji administracji Bidena.

Decyzja została podjęta wkrótce po tym, jak Wspólny Ministerialny Komitet Monitorujący (JMMC) grupy OPEC+ zalecił cięcie, zaledwie pięć tygodni przed najważniejszymi okresami średniookresowymi w USA.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych? Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

In gospodarczy Wiadomości, istnieje wiele czynników powodujących spustoszenie na całym świecie, w tym przyspieszone podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, kryzys w Europie i głębokie spowolnienie w Chinach.

Biorąc pod uwagę te problemy, oczekuje się, że popyt na ropę naftową spadnie w nadchodzących miesiącach, szczególnie w 2023 roku.

Przygnieciony silnym dolar i oczekiwania na recesję, Andy Critchlow, Head of News na region EMEA w S&P Global Commodity Insights uważa,,

OPEC działa szybko, ponieważ widzi przed sobą, jak ten rynek się kurczy.

Bloomberg's Juliana Lee zgadza się,

Bardzo niepokoiła ich cena ropy poniżej 80 dolarów za baryłkę. Chcą czegoś, co jest znacznie bliższe 100 dolarów i starają się to zdobyć.

Ceny ropy wzrosły w ciągu ostatnich dwóch dni w związku z oczekiwaniami ograniczenia podaży, zyskując około 5-10 USD za baryłkę w ciągu dwóch sesji.

Jednak faktyczna redukcja podaży nie wyniesie 2 mln baryłek dziennie, ponieważ większość producentów i tak nie jest w stanie zrealizować swoich celów.

W październiku kraje OPEC i kraje spoza OPEC miały cele odpowiednio 26.689 mln baryłek dziennie i 17.165 mln baryłek dziennie. Łącznie wypadły one dobrze i były szacunkowa być o około 3.6 miliona baryłek dziennie poniżej uzgodnionych kwot.

W takim środowisku Lee szacuje, że produkcja prawdopodobnie spadnie o 800,000 900,000 – XNUMX XNUMX baryłek dziennie.

Implikacje geopolityczne

Raporty sugerują, że Arabia Saudyjska, której produkcja oscyluje wokół limitu (i jest prawdopodobnie najważniejszym sojusznikiem USA na Bliskim Wschodzie), ma zmniejszyć swój cel o pół miliona baryłek dziennie, jeśli cięcia zostaną rozłożone proporcjonalnie.

Ograniczyłoby to produkcję w kraju i sygnalizowałoby, że rząd Arabii Saudyjskiej odchodzi od USA.

Dodano Critchlowa,

…OPEC igra z ogniem… geopolityka wokół tego jest prawdopodobnie najbardziej skomplikowana, jaką kiedykolwiek widziałem.

Niewątpliwie prężność OPEC+ w warunkach wojny rosyjsko-ukraińskiej, sankcje wobec Moskwy, celowy sabotaż rurociągów Nord Stream oraz doniesienia o niezidentyfikowanych dronach w pobliżu norweskich podmorskich instalacji naftowych i gazowych były źródłem wielu frustracji dla rząd Bidena i może wymusić trwały podział między Arabią Saudyjską a narodami zachodnimi.

Gdyby tego było mało, poziom rtęci wzrósł jeszcze bardziej z obecnością Aleksander Nowak, wicepremier Rosji, który współprzewodniczył spotkaniu OPEC+ i sam podlega sankcjom rządu USA.

Dla USA, które przez cały rok próbowały utrzymać kanał komunikacji z rządem saudyjskim, jest to z pewnością powód do zakłopotania i przypadek raczej niekorzystnej optyki.

Królestwo skutecznie wkroczyło w sam środek geopolitycznej rywalizacji między USA a Rosją.

Obawy USA

Dla Stanów Zjednoczonych w ogóle, a prezydenta Bidena w szczególności, jest to niespokojny moment, ponieważ zbliżają się średnioterminowe kadencje.

Co najważniejsze, oczekuje się, że amerykańskie strategiczne rezerwy ropy naftowej (SPR) zostaną uruchomione do końca października i będą wymagały ponownego uzupełnienia. Byłaby to coraz droższa propozycja.

Critchlow zauważył:

…(Stany Zjednoczone) będą musiały zapłacić dużo więcej pieniędzy za uzupełnienie tych rezerw.

Co więcej, w niektórych częściach kraju, takich jak Kalifornia, ceny benzyny ponownie oscylowały w okolicach 5 dolarów, grożąc pogrążeniem przynajmniej wybranych stanów w podobnym kryzysie, co latem.

Chociaż nie oczekuje się, że cały kwant 2 milionów baryłek dziennie zniknie z rynku, dla administracji Bidena jest to przypadek rozczarowującej optyki, w której wygląda ona stosunkowo nieefektywnie i może wkrótce stanąć w obliczu presji cenowej na rynku benzyny.

Outlook

Saada RahimaGłówny ekonomista Trafigury przewiduje, że podwyżki stóp procentowych (jeśli będą kontynuowane) zniechęcą do inwestowania w portfele ropy naftowej, utrzymując w tym roku ceny poniżej 100 USD za baryłkę, ale spodziewa się załamania podaży i gwałtownego wzrostu cen w 2023 r.

Ceny mogą jeszcze w tym roku wzrosnąć, jeśli czynniki geopolityczne zaczną się pogarszać.

Europa chwieje się pod wpływem major energia kryzys, a zmniejszenie podaży doprowadzi tylko do wyższych cen gazu ziemnego (o czym pisałem wcześniej artykuł).

Sami Rosjanie chętnie podnieśliby cenę znacznie wyżej, z Informacje o towarach S&P szacując ich próg rentowności na 129.4 USD za baryłkę.

W chwili pisania tego tekstu w towarów na rynkach, ropa Brent była notowana w ciągu dnia o 1.4% i wyniosła 93.3 USD, a WTI o 1.2% i 87.8 USD.