Akcjonariusze Credit Suisse dają zielone światło na podwyższenie kapitału o 4.2 miliarda dolarów

Credit Suisse akcjonariusze zatwierdzili w środę podwyższenie kapitału o 4 miliardy franków szwajcarskich (4.2 miliarda dolarów) w celu sfinansowania ogromnej strategicznej przebudowy pożyczkodawcy.

Plany podwyższenia kapitału Credit Suisse są podzielone na dwie części. Pierwszy, który uzyskał poparcie 92% akcjonariuszy, przyznaje akcje nowym inwestorom, w tym Narodowemu Bankowi Arabii Saudyjskiej, w ramach oferty prywatnej. Nowa oferta akcji spowoduje, że SNB obejmie 9.9% udziałów w Credit Suisse, co czyni go największym akcjonariuszem banku.

Prezes SNB, Ammar AlKhudairy, powiedział CNBC pod koniec października, że ​​udziały w Credit Suisse zostały nabyte po „cenie minimalnej” i wezwał szwajcarskiego pożyczkodawcę, by „nie mrugał” w sprawie radykalnych planów restrukturyzacyjnych.

Drugie podwyższenie kapitału emituje akcje imienne z prawem poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy i przeszło 98% głosów.

Prezes Credit Suisse, Axel Lehmann, powiedział, że głosowanie było „ważnym krokiem” w budowaniu „nowego Credit Suisse”.

„To głosowanie potwierdza zaufanie do strategii, którą przedstawiliśmy w październiku, i jesteśmy w pełni skoncentrowani na realizacji naszych strategicznych priorytetów, aby położyć podwaliny pod przyszły zyskowny wzrost” – powiedział Lehmann.

Credit Suisse w środę przewidywał stratę w wysokości 1.5 miliarda franków szwajcarskich (1.6 miliarda dolarów). w czwartym kwartale, rozpoczynając drugi strategiczny przegląd w okresie krótszym niż rok, mający na celu uproszczenie modelu biznesowego, aby skoncentrować się na dziale zarządzania majątkiem i szwajcarskim rynku krajowym.

Plany restrukturyzacji obejmują sprzedaż części grupy produktów sekurytyzowanych banku (SPG) amerykańskim domom inwestycyjnym PIMCO i Apollo Global Management, a także zmniejszenie rozmiaru borykającego się z trudnościami banku inwestycyjnego poprzez wydzielenie rynków kapitałowych i jednostki doradczej, który zostanie przemianowany na CS First Boston.

Wieloletnia transformacja ma na celu przeniesienie miliardów dolarów aktywów ważonych ryzykiem z banku inwestycyjnego, który wciąż osiąga słabe wyniki, do działów zarządzania majątkiem i działów krajowych oraz zmniejszenie bazy kosztowej grupy o 2.5 miliarda, czyli 15%, do 2025 roku.

„Zbyt duże, by upaść”, ale potrzebna jest większa przejrzystość

Vincent Kaufman, dyrektor generalny Fundacji Ethos, która reprezentuje setki szwajcarskich funduszy emerytalnych będących aktywnymi akcjonariuszami Credit Suisse, wyraził rozczarowanie przed środowym głosowaniem, że grupa nie rozważa już częściowego IPO szwajcarskiego banku krajowego, co, jak powiedział, byłoby „wysłały silniejszy sygnał rynkowi”.

Pomimo rozwodnienia akcji, Kaufman powiedział, że Fundacja Ethos wesprze emisję nowych akcji dla obecnych akcjonariuszy w ramach podwyższenia kapitału, ale sprzeciwił się ofercie prywatnej dla nowych inwestorów, przede wszystkim SNB.

„Podwyższenie kapitału bez prawa poboru na rzecz nowych inwestorów przekracza nasze limity rozwodnienia określone w naszych wytycznych dotyczących głosowania. Rozmawiałem z kilkoma naszymi członkami i wszyscy zgadzają się, że rozcieńczenie jest tam zbyt wysokie” – powiedział.

„Opowiadamy się za częścią podwyższenia kapitału z prawem poboru, wciąż wierząc, że ewentualne częściowe IPO szwajcarskiego oddziału byłoby również możliwością pozyskania kapitału bez konieczności rozwadniania na takim poziomie dotychczasowych akcjonariuszy, dlatego nie opowiadamy się za tej pierwszej części podwyższenia kapitału bez prawa poboru.”

Na dorocznym walnym zgromadzeniu Credit Suisse w kwietniu Fundacja Ethos przedstawiła uchwałę akcjonariuszy w sprawie strategii klimatycznej, a Kaufman wyraził zaniepokojenie kierunkiem, w jakim podąży to pod rządami nowych głównych akcjonariuszy banku.

„Credit Suisse pozostaje jednym z największych pożyczkodawców branży paliw kopalnych, chcemy, aby bank ograniczył swoją ekspozycję, więc nie jestem pewien, czy nowy akcjonariusz będzie faworyzował taką strategię. Trochę się obawiam, że nasze przesłanie dotyczące bardziej zrównoważonego banku zostanie rozmyte wśród tych nowych akcjonariuszy” – powiedział.

Środowe spotkanie nie było transmitowane, a Kaufman skrytykował zarząd Credit Suisse za zaproponowanie podwyższenia kapitału i wejście nowych zewnętrznych inwestorów „bez uwzględnienia obecnych akcjonariuszy” lub zaproszenia ich na spotkanie.

Podniósł również pytania dotyczące „konfliktu interesów” wśród członków zarządu, przy czym członek zarządu Blythe Masters jest również konsultantem Apollo Global Management, który kupuje część SPG Credit Suisse, a członek zarządu Michael Klein ma kierować nowym jednostka zajmująca się zawieraniem umów i doradztwem, CS First Boston. Klein ustąpi z zarządu, aby rozpocząć nowy biznes.

„Jeśli chcesz przywrócić zaufanie, musisz zrobić to czysto i dlatego wciąż nie jesteśmy przekonani. Ponownie, silniejszy przekaz z IPO szwajcarskiego banku krajowego uspokoiłby przynajmniej fundusze emerytalne, którym doradzamy” – powiedział.

Jednak Kaufman podkreślił, że nie martwi go długoterminowa rentowność Credit Suisse, określając go jako „zbyt duży, by upaść” i podkreślając silne bufory kapitałowe banku i kurczące się odpływy.