Kryzys Credit Suisse zbliża się do finału, gdy dyskusje w UBS nabierają tempa

(Bloomberg) -

Najczęściej czytane z Bloomberg

UBS Group AG i szwajcarscy urzędnicy ścigają się, aby zawrzeć umowę, aby firma przejęła poobijanego rywala Credit Suisse Group AG w ten weekend, starając się poradzić sobie z drażliwymi kwestiami, takimi jak rządowy mechanizm ochronny i los banku inwestycyjnego mniejszej firmy.

Pod naciskiem organów regulacyjnych UBS odłożył na bok swój początkowy sprzeciw wobec umowy i bada możliwe struktury, które można szybko wdrożyć, aby powstrzymać głęboki kryzys zaufania, powiedzieli ludzie poinformowani o dyskusjach. UBS prosi szwajcarski rząd o poniesienie pewnych kosztów prawnych i potencjalnych przyszłych strat w każdej transakcji, powiedzieli ludzie, prosząc o zachowanie anonimowości, opisując prywatne dyskusje.

Niektóre osoby powiedziały, że w skomplikowanych dyskusjach na temat tego, co byłoby pierwszym połączeniem dwóch globalnych banków o znaczeniu systemowym od czasu kryzysu finansowego, brały udział władze Szwajcarii i USA. Mimo to rozmowy nabierają tempa i wszystkie strony naciskają na szybkie rozwiązanie po tygodniu, w którym klienci wycofywali się, a kontrahenci wycofywali się z niektórych transakcji z Credit Suisse. Celem jest ogłoszenie umowy między dwoma bankami najpóźniej do niedzieli wieczorem, przy czym sobota jest nadal możliwa, mówili ludzie.

Zgodnie z jednym prawdopodobnym scenariuszem transakcja obejmowałaby przejęcie Credit Suisse przez UBS w celu uzyskania jego jednostek zarządzania majątkiem i aktywami, przy jednoczesnym możliwym zbyciu działu bankowości inwestycyjnej, powiedzieli ludzie. Nadal trwają rozmowy na temat losu dochodowego szwajcarskiego banku uniwersalnego Credit Suisse, który prawdopodobnie przemawia do UBS, ale może sprawić, że krajowy sektor bankowy będzie zbyt skoncentrowany, mówili ludzie.

Przedstawiciele UBS, Credit Suisse i szwajcarskiego ministerstwa finansów odmówili komentarza.

Historia jest kontynuowana

Transakcja, w której pośredniczył rząd, rozwiązałaby problem Credit Suisse, który w tym tygodniu wywołał falę wstrząsów w światowym systemie finansowym, kiedy spanikowani inwestorzy pozbyli się jego akcji i obligacji po upadku kilku mniejszych amerykańskich pożyczkodawców. Zabezpieczenie płynności przez szwajcarski bank centralny w tym tygodniu na krótko powstrzymało spadki, ale dramat rynkowy niesie ze sobą ryzyko, że klienci lub kontrahenci będą nadal uciekać, co może mieć konsekwencje dla szerszej branży.

Inne firmy finansowe, w tym Deutsche Bank AG, monitorują sytuację w przypadku, gdy atrakcyjne aktywa Credit Suisse zostaną zablokowane w wyniku przejęcia UBS lub innej formy rozpadu, według osób poinformowanych o tych dyskusjach.

Dyskusje rodzą pytania o przyszłość śmiałego planu Credit Suisse, by wydzielić swoją jednostkę bankowości inwestycyjnej pod znaną marką First Boston. Firma pracowała nad prawnym i operacyjnym oddzieleniem działalności, która miała stać się CS First Boston, ale wysiłki te są na początkowym etapie. Dyrektor generalny Ulrich Koerner powiedział w tym tygodniu, że firma rozważa potencjalną pierwszą ofertę publiczną dla firmy w 2025 roku.

Credit Suisse również ogranicza swoją działalność handlową, ale nadal wiąże się to z dużą częścią wymogów kapitałowych banku.

„Bank inwestycyjny to część, którą większość ludzi chce wydzielić” – powiedział James Athey, dyrektor inwestycyjny w Abrdn. „Prawdopodobnie tam jest wiele z tych ekspozycji. Więc to jest wyzwanie, które wymaga rozwiązania”.

Dyrektorzy UBS byli przeciwni zaaranżowanej fuzji z rywalem, ponieważ chcieli skupić się na własnej strategii zarządzania majątkiem i niechętnie podejmowali ryzyko związane z Credit Suisse, poinformował Bloomberg na początku tego tygodnia. Credit Suisse był nierentowny w ciągu ostatniej dekady i spowodował miliardowe straty prawne.

Według Bloomberg Intelligence Credit Suisse miał 1.2 miliarda franków szwajcarskich (1.3 miliarda dolarów) rezerw prawnych na koniec 2022 roku i ujawnił, że widział racjonalnie możliwe straty, dodając kolejne 1.2 miliarda franków do tej sumy, z kilkoma nierozstrzygniętymi procesami sądowymi i sondami regulacyjnymi.

Wartość rynkowa Credit Suisse spadła do około 7.4 miliarda franków szwajcarskich, z rekordowego poziomu 2007 miliardów franków w 100 roku. Wartość rynkowa UBS wynosi 60 miliardów franków. Klienci ściągnęli ponad 100 miliardów dolarów aktywów w ciągu ostatnich trzech miesięcy ubiegłego roku, ponieważ pojawiły się obawy o jego kondycję finansową, a odpływy trwały nawet po tym, jak wykorzystał akcjonariuszy do podwyższenia kapitału o 4 miliardy franków.

Przeczytaj więcej: Ujawnienie słabości Credit Suisse zwiększa ryzyko: Perspektywy prawne

Fuzja dwóch szwajcarskich gigantów bankowych, których siedziby znajdują się naprzeciwko siebie na centralnym placu Zurychu, Paradeplatz, byłaby historycznym wydarzeniem dla narodu i światowych finansów.

Oba banki, oba uznane przez Radę Stabilności Finansowej za globalnie istotne systemowo, są ze sobą powiązane poprzez częste wymiany kadry kierowniczej z jednej strony Paradeplatz na drugą. Zarówno prezes Axel Lehmann, jak i dyrektor generalny Ulrich Koerner są byłymi decydentami w UBS.

–Z pomocą Bastiana Benratha.

Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP